理财产品告别躺赚，何不尝试“轻投资”？

旱涝保收在资管新规下已成为过去，再加上2022年的股市，投资者手中的钱袋子如何安置成为了新的难题。当下，有着“固收大厂”之称的博时基金提出了“轻投资”的理念，并推出了基于博时固收绩优产品线而打造的“轻投资”品牌。

桥水创始人瑞·达利欧曾说：投资者一生中总能遇见某种资产的崩塌，似乎在整个历史上总是如此。

投资大师的话正好是对当下投资市场一针见血的诠释。今年以来，理财产品躺赚已成为过去，叠加A股市场进入2022年以来，投资者的理财需求不得不从此前的“保本保收益”转变为在力求本金安全的基础上实现增值。

在此背景下，博时基金提出了“轻投资”理念。其可理解为权益部分的仓位低一些，这样一来，风险低，整体风险暴露较少。

值得一提的是，博时基金旗下不少产品符合“轻投资”的标准，可作为投资标的放入投资者的“投资篮”中。

普通人的投资难题

谈起今年的市场，投资者一片哀嚎。

进入2022年以来，疫情因素、地缘冲突以及大宗商品暴涨等不利因素使得二级市场受到严重冲击。上证指数跌幅超过12%，深证成指跌幅超过20%，创业板指跌幅超过22%。（数据来源：Wind，2022年1月1日至8月31日）

从政策层面来看，在资管新规背景下，理财产品将全部实行净值化运作，彻底打破了刚性兑付，这就意味着旱涝保收已成为过去，投资者必须要更新其投资理念。

如何打理手中的“钱袋子”，成了投资者新的难题。近日，有着“固收大厂”之称的博时基金提出了“轻投资”—投资轻一点，积累多一点。

“投资轻一点”指的是权益部分的仓位低一些。也就是，大部分产品的主要持仓为固收资产，小部分辅以转债、股票等资产增加进攻性，整体来说风险较低。

这一点在市场震动中尤为实用，博时基金的基金经理张李陵在9月15日的《固收的夏日海边茶会》指出，如果我们采取用合适的方法的话，就完全可以做到这种轻投资的效应，同时也能享受市场的上涨。

“积累多一点”指的是，在市场跌宕的这个阶段，投资者不仅能积累本金，更重要的是还能积累经验。众所周知，震荡的股市是提高投资本领最好的时期。

实际上，“轻投资”所长并不止于此。对于投资小白来说，轻投资产品完全可以满足其投资需求。而对于更高阶的投资者来说，攻守兼备的“固收+”产品可以作为资产配置的基石，起到灵活搭配的作用。

值得一提的是，博时基金旗下有不少产品与“轻投资”提倡的配置相契合。比如，博时月月乐同业存单30天持有期基金（基金代码：015824）作为主动管理的同业存单基金，投向聚焦AAA高等级存单，极其适合开始投资者的轻投资之路。

此外，中生代黄海峰管理的博时安盈债券（A类000084，C类000085），其是短债基金，中低风险产品，获得2022年荣获五年持续回报普通债券型明星基金奖（数据来源：颁奖机构为《证券时报》，获奖年份为2022年），亦可作为投资小白的第二选择。

同时，博时富瑞纯债（A类004200，C类008106）、博时稳定价值债券（A类050106，C类050006）、博时信用债券（A类050011，B类050111）以及博时浦惠一年持有期混合（A类014158，C类014159）均可作为投资标的放入“投资篮”中。

“固收大厂”的江湖实力

作为公募基金行业的“老五家”之一，成立24年来博时基金在固定收益投资领域的实力有目共睹。

业绩向来是最直观的表现。在固收类基金最近10年净值增长排行中，博时基金则以133.52%的收益率排名第三，其长期固定收益产品的管理能力可见一斑。（数据来源：海通证券，2012年7月2日至2022年6月30日）

作为一家极负盛名的固收大厂，其固收类产品线完整，目前已布局了货币、债券指数、短债、纯债、固收+、海外债等。数据显示，博时基金债券投资方向资产净值超3575亿元，行业排名2/134 。（数据来源：银河证券，截至2022年6月份）

其中，它管理的纯债基金规模2871.37亿，无论长期纯债、定开纯债基金及短期纯债基金的规模均处于业内领先地位。眼下，这家公司的纯债基金产品线尤为齐备，囊括了3个月、6个月、12个月、18个月和36个月等不同封闭期限。（数据来源：Wind ，截至2021年年末）

在固收类产品中广撒网的博时基金也取得了不俗的成绩。

其中，博时固定收益投资三部总经理、投资总监张李陵作为固收投资的主力选手是五届金牛奖的得主。纵观整个公募基金行业，近五年连续获得金牛奖的基金仅共9只，其中固收类基金仅为3只，其管理的博时信用债纯债基金（A类050027，C类001661）就是其中之一，足以证明其少数派实力。（金牛奖颁奖机构为中国证券报，博时信用债纯债在2017年获“一年期开放式债券型金牛基金”，2018年获“三年期开放式债券型金牛基金”，2019年获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，2020年获“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。）

从博时信用债纯债基金（A类050027，C类001661）的历史数据来看，其成立以来的年化收益率为5.96%，成立以来的净值增长率为74.17%。（数据来源：银河证券，2012年9月7日至2022年9月16日）

此外，主力选手之外的基金经理实力亦是得到市场认可。普通债券基金中，老将邓欣雨管理的博时稳健回报债券（LOF)A（基金代码：160513）近五年年化回报高达6.24%，最大回撤控制在5.85%，在117只普通债券基金中排名第五位。纯债型基金中，中生代李汉楠管理的博时裕泰纯债债券（基金代码：001993）以5.41%的年化回报、1.18%的最大回撤，在132只同类产品中排名第二位。程卓管理的博时景兴纯债债券（基金代码：002775）、于渤洋管理的博时聚盈纯债债券（基金代码：002929）近五年年化回报分别为4.79%、4.77%，最大回撤位2.31%、1.40%，分别排名第八、十位。（数据来源：《Morningstar晨星中国五年期基金业绩排行榜》）

博时基金的“铁军团”

单丝不成线，独木不成林。博时基金业绩亮眼的背后是，是一支组织架构完善和长期高效协同的精英团队保驾护航。

据了解，博时基金拥有业内独特的、能够匹配FICC（Fix Income，Commodity and Currency）综合业务的组织构架，业务线按照固收+、短债、货币、债券指数、纯债、海外债等来划分。

具体来看，其“固收+”投资团队由博时基金固定收益总部、绝对收益投资部、股票投资部、指数及量化投资部等投资团队的优秀基金经理组成，有着丰富的经验。该团队由有着“过大侠”之称的过钧负责，其是国内第一批债券研究员。

而为了确保业绩长青，博时固收团队始终倡导全员研究、持续研究，且愿意无条件地给予支持。同时，博时研究部对内实行导师制工作文化，也就是每位新入职的员工都有一位自己的研究导师。这样一来，先行者的研究成果都能为后来者的前进提供方向，使其站在“巨人的肩膀”上快速成长。

在这种机制下，博时基金人才辈出，而在各个优秀的基金经理多年耕耘下，固守团队斩获了无数大奖。据悉，过去12年博时固定收益团队屡获“基金业奥斯卡”金牛奖13座，金基金奖5座，明星基金奖18座（数据来源：金牛奖颁奖机构《中国证券报》，2009年-2021年）。

好的环境铸造成功的经理，好的经理更能反哺更好的业绩。

如上文所述，张李陵、李汉楠以及程卓等基金经理管理的产品取得了有目共睹的成绩。

百尺竿头须进步，十方世界是全身。在未来，每一个博时人会继续保持着“创新”底色，继续书写更多“固收大厂”的传奇。

( 数据来源:wind，2022.6.30，过往业绩不代表未来收益)

文中所涉及基金过去5年业绩展示(以A份额为例，数据来源基金定期报告)

博时安盈A2017-2021年完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:2.07%/1.52%、5.94%/1.52%、3.70%/1.53% 、2.77%/1.53%、3.51%/1.52%;

博时稳健回报A2017-2021年完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:-7.30%/-0.34%、6.31%/8.85%、9.36%/4.96%、10.28%/3.05%、9.40%/5.65%;

博时稳定价值A2017-2021年完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:-1.30%/0.28%、7.14%/8.12%、4.40%/4.67%、 6.51%/2.97%、6.24%/5.23%;

博时富瑞纯债A2017-2021年完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:0.57%/0.71%、8.48%/7.52%、6.56%/4.23%、3.64%/2.84%、4.27%/4.73%;

博时信用债券A2017-2021年完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:-0.51%/0.94%、3.94%/5.73% 、19.97%/7.36%、17.28%/5.52%、8.59%/4.7%;

博时月月乐同业存单30天持有期成立于2022年6月7日，暂不满足业绩披露要求。

博时浦惠一年持有期A成立于2022年2月17日，暂不满足业绩披露要求。

博时信用债纯债债券A2017-2021年完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:1.47%/1.80%、7.61%/7.41%、5.43%/5.85%、2.08%/3.52%、4.72%/4.02%。

博时景兴纯债债券2017-2021完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:0.18%/0.37%、8.08%/7.53%、4.66%/4.28%、2.97%/2.83%、5.46%/4.73%。

博时裕泰纯债债券2.34%/2.70%、7.02%/2.70%、5.80%/2.70%、4.33%/2.70%、6.00%/2.70%。

博时聚盈纯债债券2017-2021年完整年度净值增长率/同期业绩比较基准增长率分别为:1.95%/0.37%、7.56%/7.53%、4.62%/ 4.28%、3.75%/2.83%、4.89%/4.73%

风险提示:本产品由博时基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关干适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行大及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品，博时基金相关业务资质介绍网址为:

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