熵基科技（301330）周一发行 详细分析预测估值会否破发？

熵基科技（301330）周一发行 详细分析预测估值会否破发？
熵基科技（301330）计算机、通信和其他电子设备制造业，发行总数3712万股，发行价格43.32元，发行市盈率43.44倍，行业市盈率27.64倍，主承销商瑞银证券。
熵基科技（301330）发行后总股本14849万股，2021年扣非净利润1.481亿元，2022年一季度扣非净利润2577万元。计算可得，2021年发行后扣非每股收益1.00元，2022年一季度发行后扣非每股收益0.17元。
本次发行由高管与核心人员参与战略配售371万股，限售期12个月；保荐跟投185万股，限售期24个月。预计新股首日流通股本小于3156万股。
熵基科技（301330）是一家以生物识别为核心技术,专业提供智慧出入口管理、智慧身份核验、智慧办公产品及解决方案的国家高新技术企业。公司主要致力于将指纹、人脸、静脉、虹膜等生物识别核心技术与计算机视觉、射频、物联网等技术相融合,向商业、交通、金融、教育、医疗、政务等多个领域,提供具备身份识别与验证功能的智能终端、行业应用软件与平台。
熵基科技（301330）产品阵列丰富,可以在智慧出入口管理、智慧身份核验及智慧办公等各类细分场景提供全方位的产品服务。智能终端方面,公司可提供智慧出入口管理领域的门禁、人行通道、车行通道、视频监控、安检产品等;智慧身份核验领域的生物识别传感器和证卡产品;智慧办公领域的考勤、消费产品等。软件及平台方面,公司始终高度重视软硬件联动开发设计,专注于构建软硬件一体化的生物识别生态系统。面向不同用户、不同应用场景、不同垂直领域,公司可以提供多元化的软件及系统平台。一方面,公司面向系统集成客户可提供百傲慧识可信身份认证平台,面向大型园区型企业客户可提供百傲瑞达智能安防综合管理平台,面向中大型企业客户可提供E-ZKEcoPro平台,面向海外客户可提供BioTime8.0智能办公平台等;另一方面,公司又以上述平台成熟的技术模块及软件中间件为基础进行组合化应用,可以向用户提供柔性化的平台功能定制开发服务,从而满足用户的个性化需求,形成了良好的品牌知名度。
报告期内，公司海外国家和地区销售收入分别为 93,537.81 万元、98,461.95万元和 99,409.31 万元，占公司主营业务收入的比例分别为 53.52%、54.75%和50.95%，公司国际业务收入占比较大。
熵基科技（301330）本次募资投向塘厦生产基地建设项目24841.18万元，混合生物识别物联网智能化产业基地项目43689.94万元，美国制造工厂建设项目17392.21万元，研发中心建设项目18240.58万元，全球营销服务网络建设项目26802.01万元，投资金额总计130965.92万元，超额募集资金（实际募集资金-投资金额总计）29850.97万元。
春江财富2004年出版了人民出版社第一本股票书籍《股市职业操盘培训教程》，书中重点介绍了本人独家发明的比价效应定估值理论。依据该理论，假设熵基科技（301330）在上市之日，沪指仍保持在周五3227点附近，则估值几何？会否破发？春江财富选取了如下与新股行业相近、流通股本相近的上市公司作比较：
软件开发行业：
华是科技（301218）流通股本2851万股，2021年扣非每股收益0.42元，周五收盘价26.55元；
财富趋势（688318）流通股本2882万股，2021年扣非每股收益2.54元，周五收盘价93.55元；
泽宇智能（301179）流通股本3037万股，2021年扣非每股收益1.29元，周五收盘价46.20元；
唐源电气（300789）流通股本3147万股，2021年扣非每股收益0.70元，周五收盘价20.76元；
亚信安全（688225）流通股本3269万股，2021年扣非每股收益0.24元，周五收盘价21.90元；
龙软科技（688078）流通股本3564万股，2021年扣非每股收益0.83元，周五收盘价49.20元；
上述6只与新股行业相近、流通股本相近的公司，我们再从业绩比较来看，新股2021年发行后扣非每股收益1.00元，要小于泽宇智能（301179）2021年扣非每股收益1.29元，故新股的合理估值也应该小于泽宇智能的周五收盘价46.20元。但是，新股的发行价格却高达43.32元，申购该股似乎没有获利多大空间。看来，新股与主承销商对公司的估值还是很准确的，但是它的这个估值虽然比较准确，却没有给申购中签人预留出获利空间。
（文章内容属于公开资料整理与个人心得分享，不构成推荐和任何买卖依据。每个人的分析都不可能完全正确，请理性对待）