透过2021财报读懂挚文集团新十年

当移动互联网从上半场走向下半场，当突发的疫情走向常态化，我们看到越来越多的企业把发展战略切换到同一个主题——回归常识。

3月24日，挚文集团发布了2021年第四季度及全年未经审计的财务业绩。财报显示，2021年第四季度，挚文集团净营收达36.742亿元，不按照美国通用会计准则计量，归属于挚文集团的净利润为2.809亿元。

延续此前“稳”字当先的风格，挚文集团表现再次超出市场预期。

而由财报数据复盘挚文集团的2021年，除了能够看到逆势向上的韧性，更加值得注意的是陌陌、探探等在陌生人社交领域为回归常识、回归本质所做的一系列调整，比如产品功能的改进，营收结构的优化。

这意味着，在维持现阶段稳定盈利的基础上，其还着眼于未来的增长机会。

借着陌陌十周年、挚文集团更名首年的特殊节点，我们有必要将这份财报认真研读一番。

令人满意的成绩单

“2021对我们来说是忙碌的一年，面对诸多外部挑战，团队能够有条不紊地向各项战略重点持续推进并取得了不错的成绩。”

财报发布之后，挚文集团CEO王力如是说道。

考虑到2021年的客观环境，挚文集团交上这样一份成绩单，称得上“令人满意”。

2021年，挚文集团全年净营收145.757亿元，不按照美国通用会计准则计量，归属于集团的净利润为20.371亿元。

现金流方面，挚文集团表现依然稳健。2021年第四季度，经营活动为挚文集团带来净现金为6.655亿元。截至2021年12月31日，集团持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和长期限定性现金为157.070亿元。

用户方面，2021年12月，陌陌主APP月活用户为1.141亿。2021年第四季度，直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1140万（包含探探付费用户250万）。

与2020年同期相比，陌陌主APP月活实现微增，付费用户规模则出现了小幅度下滑。这就不得不提到外界环境的影响，2021年部分地区疫情反复，暂时压抑了陌生人社交市场的约会需求，付费转化因此承压。

事实上，这正引出了此份财报的特殊意义：挚文集团凭借韧性，抵消了客观环境的负面影响，把公司业务的基本面维持在稳中向好。

承压，并非某一家公司独有的问题。面对移动互联网下半场人口红利消退的挑战，以及疫情的不利影响，通过观察腾讯、阿里、京东等企业在2021年的业绩表现就会发现，收入增速放缓、利润缩水的趋势在互联网、科技领域并不鲜见。

视线回到挚文集团，根据彭博社汇总的数据，华尔街分析师平均预计挚文集团2021年第四季度营收为36.165亿元。财报显示，挚文集团2021年第四季度以36.742亿元的营收超出了华尔街预期。

而且，挚文集团董事会宣布了每ADS派发0.64美元的分红方案，派发现金总额约为1.27亿美元。这已是挚文集团连续第四年为股东派发特别现金股利，四年累计回馈股东约人民币35亿元。

由此再去评判挚文集团2021年的表现，相信各位心中已有答案。

回归常识，稳中向好

从成绩单的数字向后延伸，上述业绩、业务指标是如何达成的？

首先需要明确的是，在承压的大背景下保证稳中向好，需要付出比平时更多的努力。复盘挚文集团在2021年的动作，整体方向可以用“回归常识”来概括。

一方面，守住社交基本盘。

从2011年陌陌上线开始，挚文集团便锚定社交赛道。凭借多年来对社交市场的理解，2021年其对产品功能的创新和核心场景的优化都取得明显的成效。

例如，陌陌对APP内附近的人也进行了改版，核心逻辑则是通过去中心化的流量分配提升老场景的匹配效率。让产品体验更加优秀，进而使老用户得以留存，并吸引新用户涌入。在社交领域，这显然是最为朴素的增长逻辑。

此外，挚文集团在其他垂直社交赛道的布局，在2021年也取得了一定成绩。王力在财报发布后的分析师电话会上提到，面向中东和北非市场的社交APP SoulChill，用户规模和营收都实现了快速增长。

另一方面，营收结构进一步多元化。

财报数据显示，挚文集团营收主要来自五大版块，直播服务、增值服务、移动营销、移动游戏和其他服务。其中又以直播服务和增值服务为主，2021年两项之和超过143.5亿，占整体营收98%以上。

进一步对比，直播服务、增值服务的变化趋势相当明显。即增值服务收入持续增长的同时，在总营收中的占比不断提高。

2021年第四季度，直播服务、增值服务营收占比分别为58.5%和40.2%。而2020年同期，二者占比分别为61.3%和36.9%。

优化营收结构，避免对单一业务的过度依赖。在第一曲线达到巅峰之前，寻找可以驱动业绩增长的第二曲线，挚文集团上述动作正是对这一商业常识的诠释。

从业务和业绩两大切入点追寻增长的常识、本质，这一方法论拓展到其他领域也能找到相关的案例。包括腾讯向ToB的转型，阿里面向商家主动降低服务收费等，其实都可以视作回归之举。

而且，伴随回归常识而来的是企业的价值释放。用户体验再上台阶，业绩表现稳中向好，无疑让挚文集团面对未来的挑战时更具底气。

讲好“连接”新故事

2021年8月，陌陌上线十周年之际，陌陌科技宣布启用新的中文名称挚文集团，并强调了“连接人，连接生活”的使命和愿景。

上述对挚文财报2021年财报的解读，最终都能归结到“连接”的关键词上。

疫情之下，人与人之间的距离被拉远，连接的重要意义更加凸显。陌陌2021年对社交基本盘的加固，最直观的作用就是促进用户与用户连接。

比如考虑到亚洲女性用户社交主动性低，在陌生人平台可能出于个人原因不愿意露脸，陌陌以及探探都对产品进行了相关改进，以此为用户降低甚至消除与他人连接的门槛。

与此同时，“连接”的新故事亦是挚文集团商业价值的载体。

在陌生人社交赛道，女性用户占比是评判用户生态健康度的重要指标。陌陌、探探等APP针对女性用户体验的优化，对于提升女性用户的活跃和留存起到了积极作用，进而能带动获客、付费转化的长期向好。

此外，对营收多元化的持续探索，意味着挚文集团未来将拥有多个增长支点。

这方面挚文集团的战略可以用一横一纵来概括，纵向是前文已经提到的提高增值服务的收入，横向则是丰富产品矩阵，拓宽陌陌和探探之外的业务边界。

截至目前，挚文集团产品矩阵中盈利能力已经过市场验证的包括陌陌、探探、赫兹、对对和SoulChill。接下来，集团计划乘胜追击，继续推出新的APP。目标在未来3-5年拥有十几款具备盈利能力，且在对应细分领域占据领导地位的APP。

而且，随着业务边界的拓宽，挚文集团的“连接”新故事将从国内市场迈向国际化。海外市场，也有望成为其未来财报中的一大看点。比如在印尼市场，第三方平台data.ai的数据显示，2021年下半年，探探用户和收入规模在印尼始终领先于竞品Tinder，2021年12月流水达到了Tinder的1.4倍。

所以，把2021年财报视作挚文集团新十年的开篇，不管在用户市场还是商业层面，“连接人，连接生活”的故事正在有条不紊地推进。

正如王力所讲，“我有信心，我们将继续应对前方的挑战，并抓住未来的商业增长机会。”

本文作者：业界风云汇

业界风云变幻莫测，嬉笑怒骂皆成文章