战云之下，几大板块的“危”与“机”

战云之下，几大板块的“危”与“机”

今天的市场受到了俄乌局势的影响，全面大幅下跌，当然了不只我们。现在的全球是一片哀嚎。应当说，今天俄罗斯的进攻强度和烈度是大大超乎了我的预期，如果冲突是发生在那两个争议地区那再正常不过，但全面多线的进攻，我们就要重新理解俄罗斯的战略目的。若如普京所言要“去军事化，去NaCui化”要实现这一目的，那目标就是基辅，而且不排除驻军。要说明这一点主要的就是要预判两点，一个是战争的时间，一个是原油和金融市场的变化。
战争的时间上我想不会太快，从公开媒体的画面上看，俄罗斯的空降兵开战时前期就能大规模纵深空降，航空兵以飞行表演式密集编队低空进入，说明军力对比是压倒性的，同时我分析过欧美不会直接介入或来不及介入，因此战事的时间不会太久。（图1-4）

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图3

图4

那与市场的最相关点就是，原油和金融。之前的制裁真是如同隔靴搔痒，但是现在大规模升级之后，原油的出口和是否清出"SWFIT"都成为可能性。这对美西来说是伤敌一千自损七百，但也不是没有先例，比如伊拉克、伊朗。如果原油禁运，则油价将短期突破天际，如果踢出“SWFIT”，金融方面会出现短期的折损，引发信用收缩，而这一点正在成为可能，今天金融市场的油价，金价还在可预期的范围内，但是俄罗斯的RTS指数当天跌了50%是不正常的，所以市场有预期这个事可能发生，这是与之前的几场战争是不同的，会对金融市场有所冲击。这两个算是断然手段，同时美西会不会用上断然手段，做给我们看，大家也要想一想，欢迎在评论区讨论。（图5）

图5

综上，A股的走势方面还是会很快，甚至是明天就能完成对于局势的反应，如果谨慎一点的人，会等等这个周末，因为不急嘛，回落是给了我们更好机会。比如我们看好的数字经济，本来就是要在短期分歧时找买点，现在给了我们更好机会。
再说一下与局势相关的几个板块，原油，农产品，黄金，军工，这几个板块有消息的刺激时表现都会不错，但是要有区别地对待。
油气板块，如果有严重的制裁，加之这两年基础设施开工不足，预计今年的油价是下不来的，所以这一个方面的逻辑会比较强。
农产品方向要注意，今天没有明确的上涨，但是"俄乌"是小麦等粮食的主产国，现在的粮价一半是油价，油价涨，粮价涨，近几年因为疫情播种面积本来就是不足，有可能有超预期事件发生。
金价的表现还在预期内，但黄金板块的短期涨幅已经透支了预期。
军工可能有人给你逻辑说俄的武器禁运会给我国留下空间，但是这个事很复杂，估值也不低，只是市场资金跟着喊“乌拉”罢了。
当然，如果制裁达到我上述说的程度，那整个欧洲的能源体系将要重构，新能源方向就是一个超预期事件，但这个就是明天尘埃落定之后的事了。
对这个事，我也会有持续地跟踪，大家关注我，这几天随时会有新的观察和大家分享。