浮息基金年期短 利率风险低

图：梁健儿建议投资者可关注医疗护理行业相关基金。

疫情、通胀、加息周期是今年投资市场三大风险，需要妥善管理。在基金投资上，光大证券国际基金策略师梁健儿为投资者逐一“拆弹”。

为应对通胀高企压力，环球央行今年偏向收紧货币政策或加息，而短存续期债券在利率上升期间面对的利率风险较少。梁健儿认为，投资者可以关注富兰克林浮动息率基金，基金平均存续期只有0.78年，属偏短的年期。另外，该基金分散投资于200至300项环球浮动息率的优先有抵押企业贷款及企业债务证券，平均信贷质素B+（高收益债券级别）。

该基金2021年回报7.7%，较市场上获SFC认可的同类型浮息债券基金的表现较佳。基金设每月派息类别，年息率约4%，适合寻求利息收入的投资者。至于风险方面，由于高收益债券违约风险较投资级别债高，且派息率并非保证。

新冠病毒不断变种的情况可能维持一段时期，市场对相关疫苗及药物的需求高企，民众对健康的关注度增加，加上人口老化对医疗护理需求上升，在多方面长期正面因素下，医疗护理企业持续处于有利营运环境，盈利料可维持稳定增长。投资者若对医疗护理行业有兴趣，梁健儿建议可以关注联博国际健康护理基金。

联博国际健康护理基金目前投资约40家不同范畴的健康护理股，包括不少知名药厂如辉瑞、罗氏（Roche），另有针对动物医药的企业如Zoetis，主要配置于欧美地区企业。行业配置方面，制药占约31%，约20%为健康护理设备及产品，均是偏向盈利模式较稳定的企业，在过往股市调整期间展现较强的防御力。风险方面，由于该基金投资单一行业，投资者需警惕政策风险，当然还包括欧美股市调整的风险。

亚洲股债基金看俏

梁健儿又称，疫情、供应链等问题对亚洲的冲击预料逐步减少，若经济回稳将利好企业营运，区内企业盈利增长预期达10%以上，有望成为推动股价表现的利好因素之一。看好亚洲经济，除可押注股票资产，亚洲债券亦值得留意。内房债去年大幅调整并拖累亚洲债市表现，但内地政府为防止更多内房违约而拖累经济，今年料适度放松货币政策及行业监管。

对亚洲股债基金有兴趣的投资者，梁健儿介绍摩根亚太入息基金。该基金债券部分主要集中投资级别，设每月派息类别，年息率约4.3%，适合寻求利息收入的投资者。风险方面，美汇及美债息率上升，利率风险上升，债价将受压；另外，亚洲经济仍未能摆脱疫情的影响，内房债违约风险仍高或拖累亚债市场，另派息率并非保证。

ESG是深受投资界重视的主题，所以愈来愈多资金流入ESG主题的股票。安联全球永续发展基金设每月派息类别，年化息率约4.2%，是少数具高派息的ESG股票基金，回报不俗，去年升幅约23%。风险方面，美股占该基金配置比重约45%；由于美股连升多年，估值较高，加上联储局开始进行紧缩货币政策，以及美债息抽升，美股可能出现较大的调整；另派息率并非保证。

此外，伴随着投资者对可持续能源、气候变化相关议题的关注度上升，吸引资金流入可持续能源。贝莱德可持续能源基金分散投资于欧美上市的大型股，去年回报不俗，升幅约15.8%。同样要注意欧美股市调整的风险。