养老理财试点首次扩围：地区新增广州市，机构为何是贝莱德建信理财？

21世纪经济报道记者 李愿 北京报道在首批4只发行近2个月后，养老理财迎来试点扩围，首家合资理财公司贝莱德建信理财获得发行资格。

2月11日，银保监会正式公开1月30日发布的通知决定，自通知印发之日起，贝莱德建信理财在广州市和成都市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，贝莱德建信养老理财产品募集资金总规模先期限制在100亿元人民币以内，实施过程中经过评估可再进行调整。

21世纪经济报道记者注意到，对于试点地区，成都为此前工银理财养老理财试点地区之一，而广州市为新增试点地区；发行额度和试点期限与此前四家养老理财试点机构保持一致。

“贝莱德建信理财应当严格按照监管要求和养老理财产品试点要求，规范设计和发行养老理财产品，做好销售管理、信息披露和投资者保护等工作，确保审慎合规展业，守住风险底线。”银保监会表示。

养老理财试点首次扩围

21世纪经济报道记者去年12月3日曾报道，首批4只养老理财于2021年12月6日正式发售，这些产品具有稳健性、长期性、普惠性等特点。

2月11日，21世纪经济报道记者查询中国理财网发现，截至目前，首批四家养老理财试点机构共已发行8只养老理财，其中工银理财、招银理财均为1只，光大理财、建信理财均为3只。

银保监会表示，上述4家机构的养老理财产品顺利发售，投资者认购踊跃，体现了养老理财在丰富第三支柱养老金融产品、满足人民群众多元化养老需求等方面的积极作用。

对于此次养老理财试点扩围，银保监会介绍称，为进一步丰富养老理财产品供给，在前期试点工作的基础上，银保监会明确贝莱德建信理财参与养老理财产品试点，试点城市为广州和成都；养老理财产品试点期限为一年，募集资金总规模先期限制在100亿元人民币以内，实施过程中经过评估可再进行调整。

“贝莱德建信应当提高认识，充分发挥理财业务成熟稳健的资产配置优势，创设符合长期养老需求和生命周期特点的养老理财产品，推动养老理财业务规范发展，积极拓宽居民财产性收入渠道。”银保监会同时要求。

而对于下一次何时再次扩围，银保监会表示，将密切跟踪养老理财产品试点情况，加强对养老理财产品试点工作的监督管理，确保试点产品安全稳健运行；同时在总结评估基础上，稳步推广养老金融试点，为人民群众提供更高质量、更加便捷的养老金融产品和服务。

收益如何？

中国理财网数据显示，截至2月11日，养老理财产品共有8只，分别为光大理财的颐享阳光养老理财产品橙2028、颐享阳光养老理财产品橙2027第1期、颐享阳光养老理财产品橙2026第1期；建信理财安享固收类封闭式养老理财产品2022年第1期、安享固收类按月定开式（最低持有5年）养老理财产品、安享固收类封闭式养老理财产品2021年第1期；招银理财招睿颐养睿远稳健五年封闭1号固定收益类养老理财产品；工银理财颐享安泰固定收益类封闭净值型养老理财产品。

目前看来，养老理财作为养老保障体系中“第三支柱”的创新试点，更加注重将投资者的生命周期和长期养老需求相比配，普惠和稳健成为养老理财产品的特色。一般来说，养老理财产品投资期限较长，一般在3年到5年之间。比较特别的一款，建信理财的享固收类按月定开式（最低持有5年）养老理财产品是在投资满5年之后方可按月提取本金及收益。

从业绩比较基准来看，大部分养老理财产品的业绩比较基准较高，一般在5.8%到7%之间，最低为4.8%，最高可达8%。

虽然养老理财也是净值型理财产品，实际的净值会不断波动，但是较高的业绩比较基准还是给试点产品带来了巨大的吸引力，市民购买积极性高涨。这从理财产品的发行速度就可以看出，光大养老理财第一期产品于2021年12月6日开始募集，1月24日就又发行了第三期养老理财产品，不到两个月内连发3只。

此外，养老理财在费率方面一般也会有所优惠。四家已发行过理财产品的机构均为1元起购，并且均0认购费，0销售服务费。工银理财收取0.02%的托管费；建信理财收取固定管理费0.1%/年、托管费0.02%/年；招银理财收取固定投资管理费0.1%/年、托管费0.02%/年；光大理财收取管理费0.1%/年，以及托管费0.015%。

需要注意的是，只有以上五个城市的本地居民，即持有当地户口的投资者才能购买本城市的养老理财产品。

为何是贝莱德建信？

截至目前，银保监会已批复筹建4家合资理财公司，包括汇华理财、贝莱德建信理财、施罗德交银理财以及高盛工银理财（暂定名），其中前3家已获批开业，汇华理财、贝莱德建信理财分别获批开业于2020年9月、2021年5月。

也就是说，贝莱德建信理财开业晚于汇华理财。同时，中国理财网显示，截至目前，贝莱德建信理财仅发行2只理财产品，且均为权益类产品，而汇华理财发行的理财产品数量超过百只，类型覆盖固收类、混合类，其中固收类占大多数。

“贝莱德集团是全球规模最大的养老金专业管理机构，具有长期养老金管理实践，可提供国际良好经验。”对于为何选择贝莱德建信理财，银保监会在公告中表示。

一位分析人士表示，合资理财公司受益于外资股东在全球市场扎实的投资经验和经营基础，为国内资产管理市场带来先进的投资文化、市场机制、多元产品以及风控理念，既有助于完善资管领域的行业生态，亦可以为投资者带来更为丰富多元的产品和服务。

银保监会同时还要求，贝莱德建信理财应当结合试点地区情况，稳妥有序开展试点，健全养老理财产品风险管理机制，引导形成长期稳定资金，探索跨周期投资模式，积极投向符合国家战略和产业政策的领域，更好支持经济社会长期投融资需求。

资料显示，贝莱德建信理财注册地在上海，股东为由贝莱德金融管理公司、建信理财和富登管理私人有限公司，分别持股50.1%、40%、9.9%。

贝莱德建信理财首席投资官祝国桥近日接受采访时表示，对中国A股长期来说是看好的，但是短期内市场会有波动风险。“我们推出系统化投资策略，希望大家投资的时候，不用太多考虑择时，什么时候进场。因为投资是长期的过程，只有长期投资才能得到最好的结果。如果有投资人对A股长期看好，我们希望能给他们提供很好的配置工具。”

（作者：李愿,吴霜 编辑：曾芳）