作者| 明野
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大家好，我是明野！
2021年最后剩下几个交易日，基本面上也不会出现特别大的变化，更多是短期在交易层面的博弈，现在逆回购利率已经上去了，大机会等元旦之后看吧。
今天我们聊下锂矿，因为经历了上周五新能源板块的大跌之后，锂矿目前是最先起来的。而之前的妖股资金和其他热点资金出来，也急需寻找一个新热点板块，而锂矿一方面是资源价格一直在上涨，最新的现货报价已经从20多万涨到了快30万一顿，而相关公司的股价，却反而有所下跌。另外从供给关系去看的话，明年，碳酸锂，仍然是锂电产业链里面最大的资源瓶颈，明年全球新能源汽车销量预计增长60%左右，而锂盐相关产量却只增长大约30%，更严峻的是，这个产量主要是在明年下半年才能释放，短期的供需严重错配，也进一步强化了最近的锂价上涨。
但是退一步说，市场对锂价的不断上涨，也不是没有担忧，一个担忧是上游成本会不会传导到用户端，对终端新能源车销量有所压制，这个短期看应该是不会，现在车企都处在圈用户阶段，更多的销量才能更好的摊销前期大量的折旧和研发的成本，所以大概率车企会承担这部分的涨价。
另一个担忧，还是来自锂，是周期还是成长这一谜一样的问题，关于成长，主要原因是新能源车渗透率目前仍然很低，未来量的成长需求是能够充分保证。关于周期，主要还是对未来几年，供给会不会大量释放，导致量增价减，这个是关乎于锂矿相关公司估值最重要的一环。
短期上来看，今天的走势只能算前面板块跌太多了的一个暂时反弹，也有可能是个较大的反弹，毕竟上半年的供需关系紧张是确定的。
但是不是长期成长股，这个可以大家留言聊聊自己的看法。
今天医药行情整体稍有缓和，跷跷板效应比较明显，中药板块在上周大涨之后出现回调，而CXO迎来反弹，开拓大跌70%大家看戏就行了，对临床数据所谓的统计学显著性问题，个人也没办法做专业解读。CXO虽然板块整体估值依然不算低，但是在此次下跌之后，部分个股跌到了相对较低的位置，可以关注下。
2021年12月15日，M国实体清单事件引发医药CXO大幅下跌，虽然后续无CXO公司列入正式清单，但此次事件也导致CXO继2021年7月2日CDE颁布《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》之后再一次大面积杀估值。
近年来中M关系的变化对于海外收入为主体的CXO的愈发敏感，以及CDE政策与ICH的逐步接轨，规范性文件频发。如何看待政策及国际关系对CXO的影响成为大家对于CXO未来景气最关注的问题。但是从本质来看，1.CDE政策是加入ICH之后研发流程监管与国际接轨，本质是促进创新升级，加强临床监管国际化认可度。综合“722”临床数据自查，仿制药一致性评价，集采，DRG/DIP等政策持续推进，国内从药品申报（CDE，注册核查、临床自查）-支付（医保局，集采、医保谈判）-用药规范（卫健委，DRG/DIP）规范化体系逐步成型，这将成为未来我国医药行业发展的整体规范化框架。
最后中M关系，跟医药CXO底层资源并不存在直接相关性，并不影响“工程师红利”、“低成本制造”为基础逻辑的CXO发展景气。也就是说，技术上对M国没有威胁，M国也有很多CXO公司，我们主要优势是便宜。
白酒：
周二白酒普涨，区域酒表现相对强势，其中古井贡酒大涨5.7%，另外顺鑫农业昨天受拖累，今天有补回来的意思，一度逼近涨停，收6.38%。汾酒一度冲高近5%，基本收盘换人风波的坑，收1.43%。
茅五泸今天表现相对低迷。提醒一下，按往年惯例，12月底或者1月初，茅台会发布一个经营报告，有对来年的指引，就当茅台的元旦盲盒吧。
以前会给量的指引，这几年只给营收增速的指引了，如果给的指引在15个点以上，就当惊喜，如果只给10%，市场可能会略有失望。但也不用过度反应，因为参考2018年，茅台给的指引是努力做到10%以上的增速，实际情况是26%。
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