量化私募大爆发，凡二投资管理规模破百亿大关，扩容创历史新高！

时隔近一个月后，上证综指重新站上3600点整数关口，震荡行情下，百亿私募再扩容。私募排排网数据显示，来自深圳的深圳凡二投资管理合伙企业(有限合伙)（以下简称凡二投资）管理规模近期突破一百亿大关，至此，国内管理规模超过百亿元的量化私募机构已经达到22家，再创历史新高。

量化私募整体规模在今年高歌猛进，坚挺的业绩是吸引资金认购的主因。今年前三季度共有11家百亿私募收益超过20%，百亿量化私募就有9家，其中鸣石投资、天演资本、佳期投资等私募排名靠前，同期主观多头百亿私募则多数亏损。

除了量化私募，近期也有主观多头私募新晋百亿，来自上海的睿扬投资也是成功晋级百亿私募。睿扬投资成立于2012年，公司投资总监彭砚在进入私募行情之前曾在中银基金、南方基金担任公募基金经理，其投资理念是找到快速成长的优质企业，买入并持有。

凡二投资新晋百亿，百亿量化私募扩容至22家

在今年的市场中，一大批过往业绩很优秀的主观私募机构与明星基金经理业绩均出现了明显下滑。在波动加剧的行情中，量化私募却悄然崛起，不仅获得大量资金的申购，也占据各大媒体头条。百亿量化私募数量也是不断扩容，近期又有凡二投资管理规模破百亿大关，成功晋级，成为第22家百亿量化私募，私募排排网数据显示，凡二投资今年500指增代表基金收益超40%。

凡二投资（备案编号P1061840）是茂源资本全资子公司。茂源资本是国内最早的量化投资公司之一，成立于2007年，前些年专注期货自营，成为期货投资领域最具竞争力的品牌，2017年延展到股票投资。茂源资本十多年专注技术研发，拥有业内最大的技术团队之一，形成了行业顶级的低延时交易体系、投研平台、交易算法、超算体系，可以从多个层面提升投研效率和团队协同，是公司快速发展的驱动力之一。

在获得私募管理人牌照后，凡二投资于2018年5月2日发行第一支资管产品“巴舍里耶2期”，标志着公司正式开始资管业务，在三年多的时间里，公司管理规模更是成功站上百亿大关，成为国内第22家百亿量化私募。

量化私募核心人物大多是学霸，凡二投资也不例外。凡二投资创始人、CEO郭学文也是一名不折不扣的学霸，14岁上清华大学核物理专业，博士在英国东英大学做气候变化模型研究，他还是一位连续创业者，曾成功创立多个高科技企业，拥有十分丰富的实业经验。

2007年，郭学文创建茂源资本，用做实业的方法做量化投资，希望通过团队协作，打造中国的、有世界竞争力的“量化投资专家”。

研究效率是量化的生命线，头部私募在人才与硬件的比拼上尤为激烈，凡二投资的核心成员由国内外有资深量化投资和投研技术经验的专家组成。在近80人的投研、技术团队中，投研团队多数毕业于清华、北大、复旦等国内名校，并拥有海外名校博士学位，其中许多有国外顶级交易公司多年工作经验，技术团队多数来自国内顶级科技公司。

量化投资的竞争是人才的竞争，但凡二投资更主张通过公司平台赋能来吸引优秀人才加盟。占公司总人数1/3的技术团队打造了极具行业竞争力的投研平台，使价值观和企业认同感强的本土研究员能够互相借力、快速成长，也使有海外经验的资深研究员更顺畅地融入国内量化投研体系，大幅降低试错成本。待遇方面，除了具市场竞争力的奖励政策外，公司员工基金“梦基金”更是一个行业标杆和员工收入的主要来源，使大家劲往一处使，不仅团队稳定性好，而且目标性、协同性更强，公司有一半员工跟随公司超过五年。

凡二投资量化策略类型丰富，公司公开发行的产品包括股票中性产品、指增产品、量化多头产品、灵活对冲产品、多策略产品及CTA产品等。公司策略品种齐全，策略与市场同类策略相关性低，可以很好地匹配客户多样化的预期收益及波动要求。

百亿量化私募平均收益19.59%，新锐百亿业绩出众

量化私募在今年再度大热，很大程度上归结为指数增强基金的崛起。春节假期后A股市场迅速陷入调整，叠加对冲成本提升，股票市场中性策略产品遭遇回撤，更有百亿量化巨头推出“零赎回费”政策。而指数增强基金动辄20%以上的收益，更是吸引了大量投资人跑步入场。

今年以来主观多头表现不佳，不少拥抱核心资产的明星基金经理更是偃旗息鼓，量化私募则成为市场关注的焦点，背后原因更是收益的增长。

量化的超额收益，主要取决于市场的无效波动。从市场有效性来看，国内资本市场依旧是可获取超额收益的主要市场，适度放松跟踪误差的要求，有利于提高整体收益，不过较为宽松的敞口，也可能成为负超额的诱因。

私募排排网数据显示，近期在凡二投资加入百亿阵营后，百亿量化私募管理人已经达到22家。与主观多头私募的收益悬殊相比，11家百亿量化私募不仅全部获得正收益，平均收益也是接近40%，为19.59%。

7家百亿量化私募年内收益超过20%，其中更有鸣石投资、天演资本、佳期投资、世纪前沿资产年内收益超过30%，分别为**%、**%、**%、**%。金戈量锐、凡二投资、因诺资产等三家百亿量化私募年内收益均超过20%。

在今年业绩超20%的的百亿量化私募中，规模在近期突破百亿的机构收益更为突出。除了天演资本与鸣石投资外，其余私募均是在今年规模破百亿。

对于量化投资来说，管理规模的扩张对策略容量与持续的超额均是不小的挑战，加上500指数增强基金是目前资金追捧的主要方向，规模增长也最快，也有不少百亿私募在今年对公司旗下的500指增基金进行封盘。

量化巨头灵均投资在10月21日发布公告称，为更好地服务投资者，经过审慎考虑，公司决定，自2021年11月1日起，暂停中证500指数增强策略产品的募集，存续产品不再接受申购。在此之前，也有启林投资、进化论资产、星阔投资、金戈量锐发布封盘公告。

百亿私募的500指增基金的增强收益也是极其亮眼，代表基金基金的整体平均收益超过30%，天演资本、鸣石投资、世纪前沿资产、凡二投资的500指增代表基金年内收益更是40%，分别为**%、**%、**%、**%。