电力短缺尚未缓解，辽宁继续发布电力预警

中国东北电力需求最大的省份周一警告说，尽管政府努力提高煤炭供应，且在能源短缺的过程中对用电进行了管理，但电力短缺现象仍未缓解。

辽宁省周一发布了第二高等级的电力短缺警报，这是两周内的第五次，警告说电力短缺可能达到近5千兆瓦。

辽宁省是中国铁锈地带工业地区的三个省份中，经济规模最大、耗电最多的省份。自9月中旬以来，该省一直在遭受大范围停电的困扰。

二级警报表明电力短缺相当于电力总需求的10-20%。

随着冠状病毒限制的解除，全球经济活动的反弹暴露了中国和其他国家用于发电的燃料的短缺，在北半球进入冬季时，这一短缺给工业部门和政府带来了压力。

辽宁省工业和信息化厅发布的一份通知说，“10月11日最大电力短缺可能达到4.74千兆瓦。”

该机构表示，从周日早上6点开始，一项遏制用电的命令就已经开始实施。

该省在9月最后三天的每一天里都发布了二级警报，当时每天的电力短缺高达5.4GW，导致数十万家庭无电可用，并迫使工业工厂暂停生产。

发电厂的产量下降是在煤炭供应紧缩和价格暴涨之后发生的，该地区70%以上的电力是用煤炭生产的。由于风速缓慢，风电场也被闲置了。2020年，风力发电占辽宁省发电量的8.2%。

全球的能源危机导致一些国家出现燃料短缺和停电。随着世界各国领导人下个月在格拉斯哥举行的会谈中寻求重振应对气候变化的努力，这场危机凸显了削减全球经济对化石燃料依赖的难度。

分析师和交易员说，中国在第四季度可能会面临工业用电下降12%的情况，因为预计今年冬天煤炭供应会出现短缺。

ING的分析师在周一给客户的一份说明中说：“中国正在采取措施试图缓解国内煤炭市场的紧张状况，推动当地煤矿增加产量。”

上周，中国的两大煤炭开采区，即山西和内蒙古，命令其200多个煤矿扩大产能，并优先向包括辽宁在内的东北三省的电厂供应煤炭。

然而，由于大雨造成洪水，截至周五，中国最大的采煤省份山西约有60个煤矿被关闭，几条铁路线中断。但是山西政府没有透露这些关闭的煤矿有多少产能。

同时，煤炭的高成本继续给公用事业带来压力。中国的动力煤期货在周一开始交易后不久就上涨了8%，达到了涨停限制。

花旗银行分析师周五在一份说明中说，“由于煤炭成本高，中国70%以上的燃煤电厂处于亏损状态。”

穆迪投资者服务公司在一份报告中说，“中国的电力限制将增加经济压力，对2022年的[国内生产总值]增长造成影响。” “随着生产和供应链的中断，[国内生产总值]增长的下行风险可能变大。”

国家发展和改革委员会周一表示，它一直在敦促电力公司提高煤炭库存。该机构说，截至周四，煤炭库存不足7天使用的电厂数量比9月底的水平下降90%，但没有披露平均煤炭库存水平。

中国决定允许电价上涨以缓解不断恶化的能源紧张，这将在经济放缓的同时增加通货膨胀的压力。

国务院周五表示，将允许电价相对于基准价格上涨多达20%，是目前上限水平的两倍，此举将使电力生产商提高供应量有利可图，同时也抑制了用户的需求。

野村控股的首席中国经济学家陆挺估计，这对消费者价格指数（CPI）的影响可能约为0.4个百分点，而法国兴业银行的大中华区经济学家Michelle Lam预计，CPI将增长0.1个百分点。

鉴于能源密集型产业的成本增加，对生产者价格指数（PPI）的影响可能更大。天风证券的孙彬彬在周日的一份报告中说，电力上涨可能导致PPI上涨1%，CPI上涨0.5%。

华兴证券香港公司宏观和战略研究主管Bruce Pang说，“制造商将价格上涨转嫁给下游的压力正在增加。”

他说，工厂通胀率在未来几个月可能会保持高位，PPI的全年增幅可能会达到9%以上。

在通胀前景恶化的同时，今年的经济增长也会受到影响，因为消费需求低迷，房地产抑制措施收紧，能源短缺情况恶化。

根据彭博社在周四官方数据公布前对经济学家的调查，今年因大宗商品价格飙升而急剧上涨的工厂通胀率在9月份可能飙升10.5%。这将是1995年以来最大幅度的月度增长。

迄今为止，消费者通胀一直是良性的，部分原因是猪肉价格下降和下游企业之间的竞争加剧。

野村的陆挺表示，电力上涨对消费者通胀的最初影响将远远小于0.4个百分点，但随着时间的推移，价格压力将从工业和商业用户中传递出来。

他说，涨价可能使非农业企业的电价提高约10%，这反过来又可能使中国的国内生产总值平减指数（即名义国内生产总值与实际国内生产总值的比率）增加0.4个百分点。

以Tracy Liao为首的花旗集团分析师警告说，由于PPI通胀和经济增长压力升高，中国会出现“短暂的滞胀”。

分析师在周五的一份说明中写道：“随着全球供应链的中断，中国也可能输出通胀。”

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