2020年，应该是食品饮料板块上升期最快的一年，也爆发出一批大牛股，其中以白酒股涨势最为喜人，这也是大家公认的。近期，各公司的半年报发布已经落下帷幕。这些食品饮料公司今年也是经历了一番大调整，后续是否存在着投资机会，值得我们去研究。
说道衣食住行，都会与我们的生活息息相关，其中食更是镶嵌在我们民族的文化中，在吃这个方面，每个地方的食都别具一格。A股市场中依然保持着这一板块，在过去的三年中，食品饮料板块年化收益高达37.54%，排名第三；近5年的年化收益达25.70%，排名第一。但是曾经有多辉煌，也必定有着黯淡的时候。对比去年，食品饮料板块已经有了较大跌幅，中证申万指数的数据显示，食品饮料板块的跌幅达20.28%，对比板块的最高点，跌幅达到了近30%。
对于目前为什么继续选择食品饮料板块，我们不单单是从基本面的角度分析，更是从最近一段时间以来食品饮料行业的种种融资、新成立的相关公司如此频繁等情况结合，综合分析现在的行业情况。接下来是笔者的整体逻辑：
一、估值回落，已经经历较长的调整周期。在今年春节期间，食品饮料板块达到了历史最高点，经历过一次调整之后，目前股价已经向下调整近3个月。整体估值也回落到比较合理的区间。同时近一月板块持续出现异动，有明显的止跌迹象，相继在白酒板块表现出来。
（数据来源：中证指数）
二、业绩为王，基本面恢复向好。根据目前已经发布的中报数据，在食品饮料中上百家上市公司中，高端白酒以及乳制品行业的业绩增速表现较好。
1，2021H1，白酒行业实现营业总收入1595.77亿元，同比增长21.25%，实现归母净利润 578.66亿元，同比增长 20.89%，总体来说白酒行业在去年疫情受损前提下实现了恢复性增长。其中，高端白酒 2021H1实现营业总收入967.90亿元，同比增长15.18%，实现归母净利润 420.81亿元，同比增长14.73%，仍然是白酒行业乃至食品饮料行业的主力军。
从结构看，2021H1一线白酒保持了稳定的业绩增速。次高端及中端白酒增速高于板块平均水平，展现出强大的业绩弹性，低线白酒受累顺鑫农业表现低于预期。
2，乳制品板块： 2021H1，乳制品行业实现营业总收入 894.65亿元，同比增长21.40%，实现归母净利润 66.15亿元，同比增长 47.26%。在去年低基数的前提下，行业整体实现了恢复性增长。从今年的情况来看，下半年原奶价格增幅将有所放缓，在需求旺盛前提下，利于乳企释放业绩。
3，除此之外，今年火爆的还有饮料行业。提及饮料，不得不说人们对于健康饮食的要求越来越高，以“元气森林”为代表的零糖零脂零卡饮料打破两乐多年来的格局。
元气森林为主的气泡水为何能够走红？独有的配方是它手中的王牌，元气森林使用的是赤藓糖醇这种甜味剂取代了传统的蔗糖。赤藓糖醇的功能就在于是一种微生物发酵糖醇，并拥有零热量、不参与糖代谢、不导致蛀牙和肠胃不适的诸多优点，被称为“糖界贵族”。另外，赤藓糖醇大多数可以通过尿液排出，剩余的通过粪便排出，不残留在肠道内，从而避免了过渡糖分摄入引起的各种身体问题。
元气森林作为崛起的新星，一出道便遭受到了行业巨头两乐的夹击，上游赤藓糖醇原料公司不敢放弃与两乐的供应链订单，签署独家协议，使得元气森林的原料一直供应不上，到今年6月份时，就已经给元气森林造成超10亿元的损失。面临“卡脖子的处境”元气森林另辟蹊径，在各地的自建工厂也陆续完工。
在爱企查app搜索显示，2021年元气森林新增投资8个子公司，在湖北和四川分别成立饮料公司，开阔中部西部市场，同时在厦门成立轻巧拿公司，进军自动售货机销售，一切的准备都是为了抢占内地市场。
（数据来源：爱企查）
在零糖零脂零卡理念走红的同时，相应的二级市场上也掀起了追捧之风，其中以保龄宝作为标的，股价更是在2020年上涨超过3倍。目前，相应的元气森林概念的上市公司包括保龄宝、华康股份、丰原药业等公司，也都宣布扩产赤藓糖醇。
然而对于保龄宝而言，作为元气森林、可口可乐、百事可乐等众多知名饮料品牌的上游供应商，在如今众多玩家参与赤藓糖醇的赛道中，如何突破格局？根据财经媒体36kr报道，零号英雄上海健康科技有限公司宣布获得了保龄宝1200万元的战略投资，拟收购旗下的原材料品牌“零号英雄”。
爱企查数据上显示，零号英雄是一家健康产品研发经销商，致力于低糖、低脂的健康产品，是一家基础应用研究机构。
（数据来源：爱企查）
截至9月19日，零号英雄的股权尚未作出变更，主要大股东还是其投资主体零号英雄香港有限公司，持股100%。保龄宝具体投资数额，还需等待观察。
零脂、零糖、零卡的消费理念受到爆发式的传播，人们也更加热衷于新型轻脂的饮食方式。为此笔者也统计了近一年来零脂、零糖、零卡相关品牌项目的公司成立。根据爱企查数据，近一年来的零脂饮食制造商新增8000余家，从事零糖饮食制造商新增713家，从事零卡饮食制造商新增34家，这些数据也就从侧面证明了零糖、零脂、零卡的口号获得的不仅仅是广告上的宣传，而是深入消费者内心的理念碰撞，催生着消费方式向绿色、健康的一步迈进。
（数据源于爱企查）
四、社会消费升级，处于质变的阶段。
国家统计局数据显示，8月份，社会消费品零售总额 34395 亿元，同比增长 2.5%，比 2019 年8月份增长 3.0%。我国近5年来的食品项消费支出稳步提升，随着经济的发展，预计我国食品项的消费市场更加广阔。
如今的主要消费群体90后、00后也更加推崇线上购物、追求生活饮食的仪式感，新兴的国潮网红品牌受到热卖。这对于我国的消费行业转型升级，有巨大的推动力，带领社会向着新时代迈进。
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