曾经的P2P车贷一哥，兜底本金后，微贷网成了一家小公司

能否卷土重来？

作者：南惜、冯锡

近日，微贷网2021年半年报指出：“截至本次财报发布之日，所有这些未清净本金余额均已全部偿还。”

微贷网上半年净收入为5.359亿元；净亏损为3.971亿元；不按美国通用会计准则，经调整后的净亏损为3.916亿元。而亏损的主要是由于4.53亿元的所得税费用。为何微贷网5亿多的收入产生了4亿多的所得税？有了解情况的小伙伴欢迎在后台私信讨论。

值得注意的是，微贷网的贷款余额从2020年末的45亿元锐减至23亿元。曾经的车贷一哥，如今已经变成了一家小公司。

赴美上市敲钟仪式却在国内举行，车贷一哥的起伏

“微贷网基本和银行固收差不多，没啥风险。”2018年正值网贷暴雷潮，微贷网投资人王明亮却给出了这么一个惊人的评价。

在投资人眼中，曾经的微贷网是P2P行业的车抵贷一哥，的确是一家好公司。微贷网的出借人群体并不局限于一般认知中的“大爷、大妈”和涉世不深的“小年轻”，一些研究金融科技的学者对微贷网的风控能力也极为看好，“我的退出了，但是一些朋友的还在”，一位学者在2020年曾提及。

而在2018年微贷网敲钟前夕，杭州市互联网金融协会秘书长楼建民、著名经济学家如是金融研究院院长管清友等现身微贷网7周年活动，也是其当时品牌力的一个佐证。

从2014年至2017年，微贷网的贷款余额复合年增长率高达160%，从8.24亿元增长至2017年末的152.03亿元。截至2018年6月末，贷款余额为171.61亿元。

2018年11月15日，微贷网在纽交所正式挂牌上市,股票代码为"WEI"，而这次IPO相比于过去显得极为尴尬，一位知情人士告诉《新言财经》：当时P2P企业的高管已经限制出境，微贷网自然也不例外，当时的敲钟仪式，是在国内搭了个台子举行的，“按照纽交所一比一搭的，不过纽交所授权了”。

互金中概股的股价表现一直不好。

据腾讯科技报道，信而富举办上市庆功晚宴， CFO沈筠卿没控制住情绪当场哭了出来。他辛辛苦苦一年操盘信而富上市，最后IPO市值竟远低于上一轮融资时的10亿美元估值。

当时坊间还流传一个段子：一个美国大妈拿着5万美元，别人问她去干嘛，她说‘我要去砸盘’。”其意是讽刺一些美股上市公司的流动性。

微贷网IPO的目的也不是为了常规意义的融资，而是为了给投资者一个稳健的形象，这种努力在一定时间里也的确起到了一些作用，但终究无法抵御行业的下行。

2020年，微贷网发布公告称，基于国家政策及行业趋势原因，将于2020年6月30日前退出网贷行业，不再经营网贷信息中介业务（即P2P业务）。据官网数据，截至2020年2月，微贷网借贷余额85.83亿元，涉及出借人11.55万。

7月20日晚间， 杭州市公安局上城区分局发布《微贷网处置情况通报（十四）》（下称“《通报》”）指出：明日（7月21日）起通过新网银行对“微贷网”平台涉及未兑付本金的出借人进行资金返还工作。

需要注意的是，此次主要覆盖的是出借人未兑付本金（累计充值减累计提现），即“净本金”兑付。

一个月后，微贷网通过财报官宣净本金全部偿还，但微贷网与P2P的故事，还未完全结束。

《通报》指出，下一步，公安机关和处置专班将继续坚持以人民为中心，依法依规做好后续处置工作。在此敦促平台借款人仍应自觉配合借款催收工作，依法履行还款义务。

成为小公司之后

作为第一家全面转型的上市P2P平台，信也科技是“从P2P到助贷”的成功案例。

信也科技旗下拍拍贷在2019年10月份便停止发标，自此，拍拍贷的贷款余额也快速下降，截至2020年2月短短四五个月，贷款余额便从92.5亿元降至27.8亿元。

直至2020年10月12日，新也科技发布官网公告称，截止到2020年9月，拍拍贷已经完成存量业务的清零和退出。

“目前拍拍贷已经成功向助贷平台转型，致力于为有借款需求的借款人匹配适合的持牌金融机构资金，继续为广大拍友提供更加安全稳定的服务。”信也科技表示。

近日，信也科技披露的2021年第二季度财报显示，截至二季度末，公司未偿还贷款本金394亿元，相比2020年同期增长86.7%。

由此可见，转型后的信也科技，其贷款规模依旧不小。

不过，作为P2P业务转型助贷的“后来者”，微贷网如今却已从“车抵贷一哥”变成了一家小公司。微贷网最新财报数据显示，公司的贷款余额从2020年末的45亿元锐减至23亿元。

横在微贷网面前的难题，却也不仅仅是在贷余额的萎缩，还有利差的降低。

微贷网招股书显示，该公司的车抵贷款一般授信额度在3万元至20万元，期限为1至36个月，年化利率（APR）是在20%至36%。

此前，央行官方公众号的一篇文章指出，如果采用12期付款方式还款，设定月利率为0.5%，那么实际年利率不是0.5%*12=6%，而应该用IRR计算。

上述文章表示，在年化利率较高的情况下，APR和IRR相差将近一倍。以等额本息分12期为例，通过IRR计算出的利率是APR的1.85倍。

也就是说，微贷网车抵贷款的APR20%至36%，IRR则约为37%至67%，和IRR36%相比，多出了17%~31%的利润空间。

值得一提的是，自2019年下半年以来，许多持牌消费金融公司将贷款年利率上限下调至24%（IRR），不久前也有消息传出，有地方监管部门对消金公司的窗口指导也是个人贷款利率最高不超24%。

“24%的利率上限对助贷冲击很大，尤其对无风险业务占比少的平台影响更大，如果严格执行，基本不可能赚钱，这在未来半年的季报中会有体现，部分金融科技公司也已有所动作。”一头部金融科技公司高层张成向《新言财经》表示。

张成还指出，助贷业务的资金成本、风险成本等都很难有大幅下降，如果不获新客则可以控制一些成本，但量很难做大。“唯一能做的就是增加无风险业务，但这得看银行愿不愿意。”

此外，从P2P业务转型的微贷网，其过去在出借人群体中积累的信任优势，如今在助贷业务中也没有帮助，而要重新开始从银行等金融机构拿资金。

但是，微贷网要想顺利从银行等金融机构拿到资金，也并非易事，公司商誉便是微贷网当前面临的一大难题。

“利息肯定得要，打官司也得要。”曾对微贷网信心十足的王明亮说。

尽管微贷网的最新财报显示，公司所有未清净本金余额均已全部偿还，但仍有部分投资人向其讨要利息，甚至不惜对簿公堂。而这，给微贷网的声誉和业务带来巨大压力。