“不建议上班族炒股”的经济学家，是真为你好

编辑丨前海创汇

本文字数2964字

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炒股不如买基金，不仅不是噱头，反而是投资者真金白银买来的经验之谈。

近日，知名经济学家管清友“不建议上班族炒股”的话题登上热搜。

管清友在一个节目里面表态，不建议上班族直接下场炒股，因为真的很难赚到钱，应该尽快把第一桶金做大，有更多、更丰富的专业知识后，适度用好杠杆，实现财富增值。

此话一出，惹来各路股民热议——

要赚第一桶金是何其难，这连炒股都不让了？既然不建议上班炒股，好，那我现在就去辞职。

这波热搜还未下，随后又有券商分析师公开表示，年轻人别指望靠股市财富自由，“如果我们抱着财富自由的心态进入股市，很可能的一个情况就是，会不断调仓、提高交易频次，最后结果就是本金可能都会亏完。”

眼看越来越多的专家都不建议上班族炒股，而货币基金、银行理财产品的收益率又低到让人不忍直视，那上班族还有没有哪些更好的投资理财途径？

面对网友疑问，管清友表示，在买股和买基金之间，先买基金。

为何不建议上班族炒股？

说实话，专家们的出发点其实是好的。

为什么不建议上班族炒股？原因主要有两点：

一是因为，股票市场风险很大，门槛挺高。

咱们的股市素有“七亏二平一赚”的说法，短期是很难赚到大钱的，就是因为如果你是短炒，快进快出的话，那么这里面其实是“零和博弈”。

也就是说，你要从别人口袋里掏钱，你赚了，肯定是有人亏了，少数人割多数人的韭菜，才有可能拿到超出市场平均收益的大钱。

但这对于上班族来说，是一件很难的事情，不仅要搞懂经济发展，政策变化，财务报表等专业知识，你的知识和信息，还要比其他股民和机构更靠谱灵通，才有可能赚到别人口袋里的钱。相当于拿着大刀长矛冲进重机枪阵地，想要赚到钱，很难。

二是因为，上班族本金太少，就算炒股赚了钱，其实赚到的总金额也不多，从时间成本来看，也不太划算。

比如你只有3万，那么投资收益率再高，收益也是杯水车薪，更糟糕的是，很容易因为盲目追求高收益，比如一年赚50%，甚至翻倍，而掉到各种投资陷阱和骗局里。

而当你的本金足够丰厚，比如有300万，那么即便收益率不高，投资收益也很明显，也更安全，因为这个数量级的资金即便只需要稳稳赚取8%的收益，都已经很满意，够开支了。

所以管清友建议大家，先把精力放在解决本金这个源头上，其实是个理性的建议。

炒股不如买基金

专家不建议炒股，但是国家又一直在鼓励做大直接融资的股票市场，究竟还能怎样参与股市成长和分享收益？

答案就是买基金。

现在的市场，明显机构化的特征越来越强，“炒股不如买基金”的声音也越来越盛。

据统计，自2015年6月12日（上证指数创下5178.19点高位记录的日子）至2021年6月11日，在此期间纳入统计的2704只个股，上涨的仅388只，占比仅14%。换句话说，如果有人任意买一只股票并一直持有6年，只有14%的概率能赚钱。

而在此期间，纳入统计的1039只基金（只统计主动偏股型基金），实现正收益的基金有835只，占比达80.37%。换句话说，如果有人任意买一只偏股混合型基金并一直持有6年，超过80%的概率能赚钱。

这么大差距的主要原因，就是A股行情分化。自从2015年的大牛市之后，A股很少再出现普涨行情，主要以结构性行情为主导。

上证指数常年在3500点附近震荡徘徊，但板块走势极度分化，可谓旱的旱死，涝的涝死。今年涨幅靠前的周期板块和跌幅靠前的金融板块，行业收益率差了50个百分点。

来源：wind，截止7月20日

所以即便过去2年是牛市，权益类基金去年整体赚到了接近50%，但炒个股的不亏已经不错了，大家都有一种“假牛市”的感觉，自己手里的票其实也没怎么涨。

如果再考虑到个人投资者在股票投资时的种种不理性行为导致亏损，那么炒股不如买基金，不仅不是噱头，反而是投资者真金白银买来的经验之谈。

解决“选基难”的三大问

当然，炒股不易，买基金同样不易。

目前A股市场有4000多只股票，但是基金数量早已过万，而且种类繁多，有股票型基金、债券型基金、混合型基金，还有各种策略基金包括量化对冲、指数增强、高频套利等等。

如何挑选出适合自己的基金，成为困扰投资者的难题。投资者不妨从收益、风险和投资周期这三个方面问一问自己，真实的投资需求究竟是什么。需求确定了，投资难题自然迎刃而解。

01

我的投资目标是什么？

是为了跑赢通胀、为孩子积累教育基金、还是为自己的退休生活做足保障？

如果只是为了追求保值，能有稳定的收益跑赢通胀，那么债券基金就可以完成目标；如果是为了追求财富增值，希望通过长期投资实现财富较大增长，一般的债券基金就不够了，必须加上权益类资产。

投资中有一个“72法则”——只要用回报率去除以72，就能够快速算出将一笔投资翻倍需要多少年。比如4%的回报率大约需要18年，12%的回报率需要6年，以此类推。

不同的基金产品，都有其各自的收益区间。从长期看，每类基金产品都不会和历史收益区间偏离太多。投资者可以根据自己计划投入的资金，以及计划在多少年之后实现怎样的财务目标，通过72法则大致算出年化回报的区间，并在这个区间中选择合适的基金。

02

我的风险承受能力是多少？

评估自己的风险承受能力时，很多投资者容易“过度自信”。

投资前，大家都觉得自己能够承受适当的波动，以巴菲特为偶像坚持长期价值投资，可最后面对市场波动时内心备受煎熬，还可能认亏离场导致本金损失。

投资里“拿得住”是挣到钱的前提，再好的产品拿不住一样挣不到钱，所以准确评估资金的风险承受能力很重要。

当然，不同的基金产品风险差异非常大，考虑回撤时应该将投资组合作为一个整体进行考虑。比如一个投资者只能承受20%以内的回撤，但不代表他就不能投资股票基金了，只要占总资产组合的比例低一些即可。

03

我的投资周期是多久？

时间是投资中非常重要的一个维度，不同基金产品要匹配不同期限的资金，忌短线长投。

短期的钱：一年之内可能会用到的钱，这部分钱可以配置波动率比较低的基金产品，比如短债基金，方便随时取用，不必太担心期间的下跌风险。

中期的钱：一年到三年之内都不会用到钱，这部分钱可以承担一部分的风险，可以配置“固收+”基金和FOF基金等追求稳健回报的产品。

长期的钱：三五年之内都用不到的钱，这部分钱可以配置股票型基金。股票型基金回报高、波动大，不适合短期投资，拉长投资周期反而有助于降低股市波动对投资收益的影响，从而提高胜率。

据机构2020年发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》显示，单只基金持有时间越长，基金投资的胜率越大，持有3年以上胜率将超过80%。

展望未来，A股的行情仍将不断的轮动和分化，多数投资者很难做好精选个股和风格轮动这两件事，在分化行情下难有优势。

此时，不妨“借基入市”，借助专业平台、挑选好的基金进行长期持有，盈利的概率要大很多。

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