3领域需求井喷，碳纤维行业国内风景独好，3股已形成垄断（名单）

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前言：这两天我一直强调关注新材料领域，上次从新能源材料开了个头，今天按照之前的目录设定从碳纤维材料开始说起，巧的是今天碳纤维板块表现还挺不错的，和大家分享。

本篇目录

1.认识碳纤维
2.行业现状
3.需求分析
4.供给分析
5.市场前景
6.产业链
7.相关公司
8.使用须知
PS：重点内容加粗显示，方便加快阅读。

一，认识碳纤维

新材料一般指新出现的 具有优异性能和特殊功能的材料，或是传统材料改进后性能明显提高和产生新功能的材 料。

主要包括：特种金属功能材料、高端金属结构材料、高性能复合材料等六大类。

碳纤维属于高性能复合材料，被誉为“新材料之王”，是尖端防务装备必不可少的战略新兴材料。

二，行业现状

1.日本、美国在行业处于领先地位，我国处于追赶期。

日本、美国在全球碳纤维产业处 于领先地位，我国处于追赶期。步入21世纪后，我国碳纤维产业得到了较快发展，涌现出一批优秀企业，实现了技术突破。东丽公司代表了世界先进水平，我国发展较快且已实现部分高性能级别产品的量产。

2.干喷湿纺是较为主流的工艺之一；技术进步使单位成本逐年下降

干喷湿纺可实现高速纺丝、纤维密度较高；国外先进企业以干喷湿纺工艺为多。虽然我国起步较晚，但现阶段中复神鹰、光威复材、中简科技、恒神股份等已实现工艺技术的突破。

3.碳纤维成本中制造费用占比较高，单位成本呈逐年下降的趋势。

碳纤维主要原材 料为丙烯腊、二甲基亚砚（DMSO）等化学原料，随着生产工艺的日臻完善、规模效应逐渐显现，碳纤维生产的单位成本逐年下降。

4.碳纤维产业链较长，越往下游价值量越高

碳纤维复合材料产业 链包括原丝、碳纤维、上浆剂、树脂、织物、预浸料、复合材料制品等环节。产品研制 一体化成型要求较高，碳纤维与树脂、上浆剂等材料之间结合性必须系统配合，同时需要满足下游应用场景对产品性能的要求。碳纤维产业链中，下游环节（碳纤维制品、碳纤维复材） 附加值更高。

三，需求分析

2008-2020年全球碳纤维市场保持增长，中国占全球需求近50%且增速较快。

1）2020 年，全球碳纤维市场增速放缓，总量为106860吨（对应市场规模约26.15亿美元），较 2019年103700吨同比增长3%。

2）中国市场占全球近50%且增速较快。2020年总需 求为48851吨（对应市场规模10.27亿美元）,较2019年37840吨同比增长29%；进 口依赖度下降，国产碳纤维实现连续3年超30%的增长，预计在2025年前国产将首次超过进口量。

3）全球范围内，风电叶片（按量占比29%,下同）、航空航天（占 比15%）是主流应用领域，且航空航天领域价值量较高，按金额占比约38%。而我国现阶段主要应用于风电叶片（占比41%）、体育休闲（占比30%）,结构优化空间大。

值得一提的是，目前国产大飞机C919约采用12%的碳纤维复合材料6, ARJ21 约采用2%的碳纤维复合材料，与国外先进机型相比仍有较大的发展空间。

四，供给分析

2020年，全球碳纤维运行产能为171650吨（运行产能：持续经营企业具备生产能力的 生产线产能），较2019年的154900吨同比增长10.81%。整体呈现供大于求（106860 吨）的局面。

2020年，我国碳纤维企业的运行产能为36150 吨，结合2020年我国碳纤维的需求量48851吨的数 据，可知目前国内的供给还不能满足需求。为实现增加国内碳纤维供给，众多企业正开展并购、扩产和投资。

五，市场前景

碳纤维曾主要以航空航天应用为主，但随着技术进步， 成本降低，应用领域不断拓展，大丝束越发得到市场认可。同时，在碳中和的发展趋势下，各国在风力发电、光伏、氢能、新能源汽车、碳基新材料等多领域制定产业政策目标，这也对碳纤维产业发展起到拉动作用。

1.航空航天：碳纤维复材使用比例将进一步提升

十四五期间， 我国正处于新式航空装备上量阶段。据中金航空航天科技行业组测算，到十四五末我国 航空装备领域碳纤维复材市场规模约745亿元，碳纤维需求量超过千吨。未来20年商用飞机领域碳纤维市场空间广阔，全球约1.65万亿元，中国约3938亿 元。未来10年，国产大飞机有望为中国带来超200亿元的碳纤维复材需求。

2.风电：全球风电装机量持续增长，碳纤维在风电叶片应用前景较好

全球风电装机量保持增长，金风科技为全球第二大风电整机制造商。碳纤维复材在风电叶片领域应用前景较好，目 前风电叶片厂家使用的碳纤维预浸料基本上均为进口。国内方面，光威复材为维斯塔斯的碳梁供应商，2020年占 其约30%的份额，采用的是维斯塔斯的拉挤碳板成型工艺。

3.新能源汽车：碳纤维是优质轻量化材料，广泛应用于燃料电池和储氢罐

轻量化或是新能源汽车发展的重要组成部分，碳纤维复材顺应汽车轻量化趋势。碳纤维替代钢材可减重60%以上，是汽车轻量化的最佳选择。电池的轻量化对改善汽车的动 力性能和续航里程有至关重要的作用。碳纤维复合材料可降低汽车电池箱体64%以上的 重量。同时，氢燃料电池汽车的发展推动了用于制造汽车储氢罐的碳纤维需求。2020年，压力容量的碳纤维需求为8800吨，预计2025年将达2.2万吨，实现快速增长。

六，产业链

全球厂商可分为三个产业群落：

第一群落：完全的小丝束企业，主要应用于航空航天市场，若大丝束在 未来可充足供应，该群落将受严重冲击。

国内代表企业有：光威复材、中复神鹰、中简科技、精功碳纤维、恒神股份、太原钢铁

第二群落：完全的大丝束企业，在性价比方面很难与第一群落竞争。

国内代表企业有：蓝星新材

第三群落：有能力或潜力兼顾大小丝束的企业。

国内代表企业有：吉林化纤、中国石化上海石油化工

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七，相关个股

碳纤维国内的看点有如下几点：

1.与全球供大于求情况不同，国内供不应求。

2.特种领域产能饱满，亟需扩产。

中航高科：航空装备预浸料核心供应商，处于产业链枢纽位置

光威复材：国内碳纤维龙头，短期承压但中长期发展趋势较好

恒神股份：有望跨过盈亏平衡，实现快速发展

中简科技：产能逐步扩充，业绩增长较快

中复神鹰：国内工业级碳纤维龙头之一

吉林碳谷：碳纤维原丝主要供应商

后记

以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。