民工看市基金组合月度运行报告（2021年6月）

各位读者大家好，拖延了很久，6月的月度报告终于出来了。

一、概览

沪指6月跌0.67%；深证成指涨1.10%，创业板指暴涨5.08%，连续三月强势反弹；科创50涨10.09%；沪深300指数跌2.02%。

各个权益组合本月涨跌不一，其中：

总体来讲，各个组合均跑赢沪深300指数。6月份也基本未对组合进行大幅调仓。

二、业绩归因

投基方法论

6月新纳入两只基金：长安基金副总经理、投资总监徐小勇管理长安裕隆和方正富邦基金首席投资官崔建波管理的方正富邦策略精选。

目前持仓如下：

由于招商行业精选和景顺长城绩优成长混合近六个月为组合贡献了较多的负收益，后续可能考虑调出。

本组合将继续寻找一些有攻击性的全市场基金，保持一定换手率。不建议过多配置。

长跑老司基

由于市场风格的原因，老司基6月走势仍然偏弱，但总体回撤还是大幅低于沪深300，只要下跌的时候扛得住回撤，上涨的时候就能找补回来。由于预期规模比较大的产品下半年仍然无法跑出超额收益，所以7月调仓的时候对老司基做出了较大的调整，同时考虑到下半年流动性可能仍然不会收紧，增加了权益仓位，增加了成长风格的产品仓位。

目前持仓如下：

还有一只华泰柏瑞激励动力，没有在截图中显示。

新增了三只产品，都是在行业里面浸淫二十多年的老司基的作品。调整持仓后，组合更加分散，但进攻性可能还是略有增强的。

6月份老司基的关注人数突破5000人大关，跟投人数也突破了700人，感受到了大家的逆向投资思维还是比较强的，知道在低估的时候增加投入。

目标：涨的时候跟得上沪深300，跌的时候回撤低于沪深300。

精选中生代

中生代是6月最风光的组合，因为其较强的进攻性成为6月申购最多的组合，目前关注人数已经突破2700人，跟投人数接近400人。

极致的成长风格非常适合今年的市场，大家上半年折腾周期折腾价值，到最后发现还是不如成长，新能源和半导体以及医药三大行业引领了结构性行情。而本组合仅暴露了医药一个行业的风险敞口，并没有冒险去买新能源或者半导体行业主题的产品，因为这种波动率太高的产品会导致持有体验不好，所以没有刻意配置。

我依然最建议年轻人多配置成长风格产品，这只组合也被天天基金官方推到组合宝首页的第一个，如果将来跟投人数超过老司基，我也丝毫不意外。

目前持仓如下：

目标：涨的时候跑赢沪深300，跌的时候不比沪深300跌得多。

刺基小钢炮

小钢炮这三个月的走势可以说是美如画，涨幅比中生代都大，回撤控制也很高，原因是我抛弃了押赛道的玩法，开始寻找画线艺术流派的选手（管理规模比较小的基金经理，交易流派）。所以我现在终于也有勇气告诉大家，这个组合目前已经是可以跟投的状态了，如果今年仍然维持这种中小盘成长风格，那么换手越高收益越高的怪现象可能还会持续，小钢炮组合还会持续跑赢其他组合。

目前持仓如下：

这里面的每一个产品都是经过一段时间的观察并且深思熟虑后才纳入的。

对于这个组合的优异表现能持续多久，我其实也是存疑的，因为里面某几个基金经理的规模增长实在是太快了，而交易流派的市场容量是有限的，在50亿规模以下是比较轻松的，到200 亿就需要基金经理团队耗费很多精力了，到300亿这个策略基本上就跑不动了。

稳得亿币

6月按照计划赎回了广发聚安，新增了中欧瑾通替换，并且增加了一些易方达安心回报的仓位，因为我感觉当下可以更加积极一些，所以增加了高波动产品的仓位。

目前持仓如下：

这个组合没啥好说的，我上一期讲过，就是一个现金管理的工具，所以并不指望它能跑出来多么亮眼的数据，只希望能显著跑赢各种银行的现金管理工具即可，年化5~8%即可。随时都可以跟投，扔零钱进去，不需要做择时。

三、后市展望

整个6月份，我是比较悲观的，沪深300确实如期回撤了一点，但创业板以及科创板的结构性行情比较亮眼。

但到了7月份，我反倒开始对下半年比较乐观了，因为宏观流动性不会收紧，所以整体市场不会有太大的系统性风险，可以更加积极寻求一些结构性机会。

马上就到了二季报公布的时间了，很多基金经理的持仓和观点都会亮相，届时大家可以关注一下头部基金经理的持仓，以及他们是如何看待抱团股的。

最后我把之前写过的几个组合的构建思路都再贴一遍，希望大家跟投之前思考清楚：

1、这个组合的构建逻辑是否符合我的认知？

2、这个组合的风险偏好是否适合我自己？

3、这个组合的主理人的逻辑是否能够自洽？

保持耐心，保持定力。祝大家投资顺利。

（股票、期货、基金有风险，投资需谨慎。不作为投资依据。）