千亿啤酒市场背后，奥瑞金越来越成为那只不容忽视的易拉罐。
文 | 云酒团队（ID：YJTT2016）
鲜有人知，我们平时喝的百威、雪花、青啤等罐装啤酒，旺仔、可口可乐、元气森林等饮品的易拉罐都出自同一个供应商——奥瑞金。
2020年，这家上市公司营收突破百亿大关，达到105.61亿，年销售罐头数量高达151.1亿只。
作为千亿啤酒市场的背后的那只罐，奥瑞金有什么来头？
55岁退休阿姨，靠易拉罐收入百亿
奥瑞金的故事，可以追溯到20年前，55岁创业者关玉香的一次海南之旅。
彼时，海南的饮料市场发展如火如荼，饮料工厂遍地开花，但鲜有包装厂家，更遑论罐装制造厂，这正是隐形的市场缺口。
▲关玉香（图片来自网络）
在那之前，她凭借多年仪表厂的工作经验，创办了北京精益仪表公司，最终以关门收场。
在海南发现新商机后，关玉香毅然决然拿出30万积蓄，开启了退休后的第二次创业。
这个年近60的老太太，带着16个员工和仅有的一条生产线，一头扎进了包装制造业，艰难地撑起小厂，这就是后来金属包装龙头奥瑞金的前身。
转机很快来了。在关玉香创业的第二年，恰逢红牛进入中国市场，寻找包装合作伙伴。
按照奥瑞金当时的实力，距离其与红牛合作还有很长一段路要走，只不过关玉香答应了红牛近乎“严苛”的要求。
那时候，国内所有的易拉罐焊缝都采用液态补涂，但红牛要求粉末补涂。奥瑞金只能快马加鞭寻求合作，引进相应的技术人员和设备，最终成功。而同样的技术，同类企业在五年后才有所掌握。
▲奥瑞金科技股份有限公司北京工厂
这不仅让关玉香将16个人的厂房提升至国际水平，并在距离红牛北京工厂800米的地方，建起第二个奥瑞金工厂。
这份诚意与实力打动了红牛，作为中国红牛核心供应商，奥瑞金揽下中国红牛9成以上罐体供应，其营收占全年近60%。奥瑞金借此在2012年上市，如今市值达到125.47亿元。
背靠红牛并不能“一劳永逸”。
中国红牛所遭遇商标纠纷案宛如一场漫长的拉锯战，成为高悬于奥瑞金头上的那把“达克摩斯之剑”。
2017年，泰国天丝向法院起诉奥瑞金及其全资子公司，要求其立即停止伪造、擅自制造原告红牛系列商标，并赔偿最高3050万元的经济损失。
一边是红牛商标纠纷案悬而未决，一边是中国红牛对奥瑞金的销售贡献逐年降低，奥瑞金急需寻找业绩的新增长点。
“去红牛化”的成效很明显。如今，奥瑞金的朋友圈已从红牛一家独大扩容至东鹏特饮、健力宝、百威啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、雪花啤酒、可口可乐、百事可乐、元气森林等多品牌并存，营业收入从2012年上市时的35.1亿元增长至2020年的105.61亿元，同比增长12.72%。
收购全球制罐巨头中国业务
从奥瑞金的“朋友圈”中可以发现，啤酒的“出场率”并不低。对正在不断加码的二片罐生产线的奥瑞金来说，啤酒生意有望成为下一个“红牛”。
在中国，二片罐主要应用在啤酒及碳酸饮料领域，以2019年二片罐行业需求量结构来看，啤酒领域占比56%，碳酸饮料占比26%。
而啤酒在二片罐需求方面的领先优势，还会持续放大。“十三五”期间，中国将环保议题纳入重点项目，规定啤酒玻璃瓶的使用寿命不能超过两年，这直接导致啤酒玻璃瓶的数量和比重下降。
硬币的另一面，则是啤酒罐化率的加速提升。
因此，除了自2015年开始持续开拓新客户，奥瑞金还在加速二片罐布局，先后入股中粮包装、永新包装，并在18年斥资2亿美元将全球制罐巨头波尔亚太中国旗下4家工厂收入麾下。
资料显示，波尔亚太是波尔公司金属包装业务亚太区总部，作为控股公司，主要为其名下公司部分管理或技术支持。奥瑞金收购波尔亚太，将直接及间接持有的4家中国工厂，分别位于广东佛山、北京怀柔、湖北鄂州和山东青岛。
波尔亚太的包装实力不容小觑。自在中国建厂以来，波尔在百威被英博收购之前，一直是其独家供应商。
这意味着，等到奥瑞金完成对于波尔亚太中国包装业务的整合后，将大大夯实在二片罐领域的龙头地位。
收购达成后，奥瑞金与百威的合作也不局限于新增瓶罐项目，双方的OEM业务合作今年会将继续开展。
显而易见，在获取波尔亚太优质客户之后，奥瑞金作为啤酒领域的最大供应商，无疑是啤酒罐化率提升的受益者。
罐装啤酒的新赛道
啤酒罐装率的提升已经是大势所趋，除了给啤酒罐制造商更大的成长空间之外，对啤酒品牌而言，罐装啤酒的高峰何时会来？
目前，欧美及东南亚其他国家的啤酒罐化率在40%-70%、韩国啤酒罐化率在50%-60%，日本啤酒罐化率高达90%，相比之下，中国20%左右的啤酒罐化率，还有很大提升空间。
据浙商证券测算得知，2015至2019年，中国罐化啤酒数量由214.35亿罐增至284.59亿罐，复合增长率7.34%。假定啤酒行业销量稳定、啤酒罐化率每年提升1%-2%，预计罐化啤酒的年增量会稳定在25-40亿罐左右。
从需求端来看，兴业证券研报分析称，近年来中国互联网电商平台飞速发展，同时超市、便利店数量快速增加，非现饮场景增多将带动罐装啤酒渗透加快。
另外，对标日本、美国来看，当前中国人口老龄化、千禧一代消费者崛起，在差异化与高端化趋势下，罐装啤酒的可塑性较强，多样化包装上设计可以覆盖不同消费者，进行精准营销，更符合便捷化与时尚体验的消费趋势，未来啤酒罐化率稳步提升。
从供给端来看，当前中国啤酒行业呈现寡头垄断格局，要追求更高利润就要寻求成本红利，而罐装啤酒毛利率更高成为行业未来发展共识。
兴业证券简单算了一笔账，假定未来5年吨价年涨幅在2.0%-4.0%，吨成本年涨幅在1.5%-3.0%，且罐化率提升至50%，使得吨成本整体下降约5%，中性假设下测算未来5年啤酒企业毛利率有望达到43%-47%。
由此可见，较早布局罐装啤酒的品牌，当前罐化率水平处于行业领先地位，有望不断强化罐化率优势，在啤酒的下一赛道抢占先机。
回过头再看，千亿啤酒市场背后，奥瑞金越来越成为那只不容忽视的易拉罐。
奥瑞金的啤酒赛道，你怎么看？文末留言等你分享！
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