直击泰晶科技业绩说明会：晶振供需缺口持续，业绩增长可期

2021年3月17日，泰晶科技（603738.SH）以线上形式召开了2020年度业绩说明会，泰晶科技董事长、总经理喻信东，泰晶科技董事会秘书、副总经理黄晓辉，泰晶科技财务总监喻家双等高管出席业绩说明会。

业绩说明会上，泰晶科技管理层就2020年公司整体经营业绩、业务亮点、财务状况等做了详尽的复盘与解析，还对未来工作进行了展望，并就投资者普遍关注的问题进行说明。投资者普遍关注的问题是，泰晶科技产品供需缺口是否持续存在，对业绩将带来哪些积极影响。

泰晶科技董事长喻信东对此表示，不同的产品情况不同，产品供不应求。随着5G、车联网、物联网、智能家居、进口替代等带来的巨大增量，预计当前的这种景气度将持续较长时间。

晶振供需缺口持续扩大

在业绩说明会上，泰晶科技首先介绍公司业绩情况。2020年，泰晶科技实现营业收入6.31亿元，同比增长8.84%，创造历史年度营收最高值。实现归母净利润0.39亿元，同比增长239.24%。2020年公司营收端和利润端都实现结构性增长。营收端，2020年TF系列产量同比下降42.99%，主要受疫情影响，出口订单受阻，产能利用率下滑。但由于片式、小型化、高端新产品快速增长，较好的弥补了TF系列产品下滑对产值造成的影响；利润端，除上述高附加值产品比例提升外，公司部分核心产品价格上涨，叠加疫情有效复工复产和行业景气度提升，公司第四季度净利润实现较大幅度增长。

有投资者提问，春节员工加班，那么一季度员工节假日或8小时外继续加班吗？泰晶科技高管对此表示，近来供货紧张，加班加点在所难免。公司会根据订单情况合理生产安排。

加班，扩产，涨价，忙不停。2月份，泰晶科技在官微报道，“目前，公司相关产品订单充足，一季度生产任务已经排满，新一年还将加大投资扩大产能。面对疫情下经济新趋势，我们积极响应国家的政策不停产，春节期间上班员工差不多有700多人。”

在此助力下，泰晶科技SMD系列产能迅速放量，2020年度生产量高达134,183.18万只，同比增加23.39%。即使如此，2020年度泰晶科技产品供不应求。

比如，2020年度，泰晶科技SMD系列的销售量高达134,879.95万只，高于生产量。TF系列的销售量高达95,432.58万只，高于生产量（86,858.02万只）。受此影响，泰晶科技2020年库存量急剧下降44.9%，只剩下20,952.51万只。

2020年产品供不应求的情况，在2021年是否继续存在？投资者对此问题特别关注，他们在业绩说明会上提问：有新闻称，公司现有订单已经排到了年底，为了抢货源，有客户甚至派专人驻厂，请问董事长这个新闻是否属实？

泰晶科技董事长喻信东对此表示属实，希望市场正常看待。据媒体报道，因产品供不应求，为了能早日供货，部分客户派出专人驻厂。

泰晶科技2021年业绩看涨

值得注意的是，泰晶科技产品供不应求与晶振行业存在供需缺口有关。天风证券在一份研报中表示，2019年以来，石英晶振的供需缺口不断扩大，2025年高达1000亿只。

面对产品供不应求的情况，泰晶科技正在持续扩大产能。基于MEMS工艺的微型晶体谐振器产业化项目，泰晶科技投资总额为3.78亿元，用于生产微型SMD K系列、小尺寸热敏T系列、小尺寸SMD M系列。温度补偿型晶体振荡器（TCXO）研发和产业化项目，泰晶科技投资总额1.12亿元，用于生产小尺寸TCXO。

泰晶科技已用自有资金对募集资金项目进行先行投入，产能扩充计划正有序推进中。SMD K系列、热敏T系列、M系列等优势产品产能的提升，将进一步提升泰晶科技盈利水平。TCXO系列产品将基于市场需求的变化进行产能扩张。

除了扩大产能，泰晶科技还不断优化产品结构。

目前国内仅有几家晶振企业具备持续研发投入、产能扩张和核心技术储备能力，泰晶科技目前实现全型号覆盖、产能优势大、光刻工艺实现规模化和产业化、下游客户合作深厚，行业具备一定工艺和技术优势。

在此助力下，泰晶科技诸多产品获得认证。比如，76.8兆超高频热敏晶体谐振器，近期通过全球领先芯片企业美国高通公司手机平台的产品认证许可，成为高通公司在1612超小尺寸及2016热敏产品全球范围内少数通过验证的几家晶体供应商之一。

在“扩大产能+优化产品结构”双轮驱动下，泰晶科技未来业绩看涨。泰晶科技2021年经营目标是：营业收入8.5亿元，同比2020年增长34.72%；净利润0.52亿元，同比2020年增长33.3%。

相对于疫后恢复、产品价量及毛利率上升，公司方面表示，根据2020年度的实际经营情况和经营成果，结合公司目前具备的各项现实基础，考虑募集资金项目进度等情况，上述计划是较为稳健的。