世界钢铁看中国，中国钢铁看河北，河北钢铁看唐山，这句顺口溜在冶金行业广为流传。近期，唐山频频成为黑色系市场的焦点。就在昨天，钢市又传来重磅消息，唐山发布最新钢企限产减排措施：减排30%—50%。
3月19日，唐山市大气污染防治工作领导小组办公室发布《关于报送钢铁行业企业限产减排措施的通知》(以下简称《通知》)。执行时间为3月20日0时至12月31日24时。执行范围是全市全流程钢铁企业，首钢股份公司迁安钢铁公司、首钢京唐钢铁联合有限责任公司除外。
《通知》规定，唐山松汀钢铁有限公司、唐山中厚板材有限公司、河北鑫达钢铁集团有限公司、唐山不锈钢有限责任公司、唐山市春兴特种钢有限公司、唐山金马钢铁集团有限公司、唐山东华钢铁企业集团有限公司(含凯恒)等7家钢铁企业，3月20日0时至6月30日24时执行限产50%的减排措施；7月1日0时至12月31日24时执行限产30%的减排措施。180平方米以下(不含)烧结机、1000立方米以下(不含)高炉、100吨以下(不含)转炉，特别是90平方米以上100平方米以下的步进式烧结机，优先执行限产减排措施。
五矿经易期货黑色首席分析师陈丙昆称，唐山环保成为近期黑色题材的焦点。从资金角度看，环保升级导致区域供应下降，所以市场交易产量下降逻辑，行情上涨，炉料虽有下行压力，但也会跟随上涨。当然环保解除利于原料需求释放，成本支撑变强。
“周五唐山市发布钢企限产减排措施草案，受此影响高炉入炉原料铁矿石、焦炭期货价格大幅走跌，与此同时，螺纹钢、热卷价格依然偏强，黑色产业利润分配得到进一步修正。”中信建投期货钢材研究员张少达说。
据陈丙昆介绍，从政策看，工信部压缩钢材产量的目标是调整铁矿石价格，但是这个逻辑目前没有体现出来。至于碳达峰方向下的唐山环保不断升级，既符合环保也属于压缩产量的方式，所以政策本身对原料价格堪打压，同是扩大钢材利润。
从公布的方案看，限产减排方案时间跨度非常长，从3月20日一直持续到今年年底，并且，涉及的钢企数量多，除首钢迁安和首钢京唐外，其余钢铁企业均是限产对象。
全国螺纹钢周度产量接近350万吨，唐山螺纹钢周度产量仅有不到10万吨，而去年高点在30万吨。按此估计，今年全国螺纹钢周度产量高点预计不足380万吨，热卷周度产量高点在320万吨以下。”整体看，唐山限产减排措施将导致螺纹钢和热卷供给减少约5%，长线钢材供需基本面偏强，钢材价格仍将以强势运行为主。此外，从目前整个黑色产业链利润分配看，焦炭、铁矿石利润非常可观，而钢材利润一般。产业内各品种供需基本面的变化，将导致利润重新分配，预计今年钢材利润明显优于去年。
对于成材而言，成本支撑结束，淡季不淡炒作预期存在透支风险，所以价格有不确定的下跌风险。对于原料而言，焦炭下跌之后的矿石补跌概率仍然很大，只是铁矿石继续围绕1050元/吨振荡。从产业现状和政策加码角度看，耐心等待技术破位参与波段做空矿石的机会，同时关注5—9月合约的移仓结构，可以有针对性地选择2109合约。
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