百果园要上市了，估值600亿，辉煌背后存在隐患

2021年，20岁的百果园终于确定要上市了。

作为国内生鲜水果行业的独角兽，百果园有着7000万会员，超4000家门店，估值近600亿元。

从上述数据看，百果园似乎只要成功上市，便能修成正果。

然而，在这看似辉煌的背后却暗流涌动。行业层面，近年社区团购的火爆加剧市场竞争，百果园难以独善其身；经营层面，近两年来百果园产品质量、价格等愈发受到消费者诟病。

1、靠差异化跑出的生鲜行业黑马

据了解，百果园创办于2001年，从时间节点上看，百果园无疑占据了先手优势。不过，仅凭该优势很难在竞争激烈的生鲜行业脱颖而出，事实证明，百果园后续能成功还在于其他一系列措施。

现在回过头去看，百果园的措施在于差异化的打法，主要体现在门店扩张、经营方式等方面的差异化。

为了迅速扩张门店规模，早期百果园采取的是加盟制，该模式使得其在数年内将门店数量扩张到上百家。然而过于激进的方式，再加上各门店的质量参差不齐，导致百果园亏了两个亿。

2007年之后，百果园果断改变方法，采取直营合伙制。即百果园出资六成，店长出资四成，回本前按比例分红，回本后公司只拿四成，剩下的归店长。

简单来说，这只是一种有限的直营制度，或者说它是变异的加盟制也未尝不可。甭管这是什么策略，总之这种区别于当时市场的门店扩张方式，使得百果园门店迅速扩张，且扭亏为盈。

此外，百果园在经营上也采取了差异化模式，如业界著名的“三无退货”政策，只要客户觉得不好吃，可以在无实物、无小票、无理由的情况下，到店或者在APP上直接退款。

上述一系列的差异化措施，使得百果园在国内生鲜行业迅速做大做强，且吸引了不少资本的青睐。据了解，2015年百果园拿到4亿美元的融资，2020年年初拿到一笔投资，几轮下来，百果园市值逼近600亿。

在营收方面，2019年百果园实现营收131亿。

从营收、估值、门店数量等维度看，百果园确实取得了一定的成功，这点毋庸置疑。但是，百果园真的能高枕无忧吗？

2、辉煌背后的隐患

按年营收131亿的营收计算，百果园单店单店营业额超八千元，这并不是一个很理想的数据。4000多家的门店，规模不可谓不大，但经济效应却没提升上去，这是百果园经营上的硬伤。

一般来说，企业做大做强就是为了规模经济效应，可以有效降低成本，提升市场竞争优势。

遗憾的是，百果园规模做大后，品牌并未能得到有效拉升，在社区水果店面前并没有太大的竞争力，也因此没能发挥出应有的规模经济效应。

另一方面，百果园主推“三无退货”政策在无形中拉高了百果园的经营成本。

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所以，可以看到这两年百果园对该政策没怎么上心，在产品质量的把控上也日趋下降。有部分消费者抱怨买到的水果质量较差，但价格却并不便宜。

之所以会造成这样的局面，根源在于百果园采取的“直营合伙制”上。该模式虽然在短时间内使得百果园门店规模迅速扩张，但各门店的店长为了尽快回本或者拉高利润，难免会在质量上放水。

除开上述的企业内部问题外，百果园还面临着气势汹汹的社区团购模式，以及阿里、顺丰、美团、滴滴等巨头下场布局生鲜市场的压力。

为了应对来自外界的压力，百果园积极采取措施，如布局直播、社区团购等。在社区团购上面，百果园将不同社区的消费者拉入不同的社交平台群，然后每天在群里面发一些团购优惠的商品，籍此促进消费。

但就目前来看，该模式可能会受到大爷大妈的欢迎，但对年轻人的新引力不足，很难成为推动百果园转型升级的主要驱动力。

简单来说，百果园即将上市看似风光，实际上面临着新一轮生存之战。要想长远地发展下去，百果园必须找到新的赢利点。此外，还需要进一步提升品牌效应，拉升规模经济效应。