2月24日中午，香港特区政府财政司宣布上调印花税至0.13%，现行印花税税率为0.1%，上调幅度达到30%，这也是28年来香港首度上调股票印花税。消息一出，港股开始震荡，受影响较大的港交所股价一度下跌达12%，恒生指数下跌2.99%失守三万点，近200亿港元南向资金卖出，也是今年以来首次净卖出。（来源：上海证券报，2021-02-24）
为什么印花税上调会对港股产生这么大的影响？
印花税与股市的关系
印花税就是对经济活动中所订立的合同、凭证、书据、账簿及权利许可证等文件征收的一种税，因为要在应税凭证上贴上“印花税票”作为完税标，所以叫“印花税”。只有贴了印花的合同或证书才是受到法律保护的。
而股票印花税是专门针对股票交易来征收，无论是个人投资者还是机构投资者，只要发生买卖、继承以及赠与等交易行为，根据中国税法规定，都应该按照交易发生时的市场价格征收印花税，所以说，股票印花税和每个投资者都息息相关。在A股市场，目前印花税率是成交金额的0.1%，在卖出股票时缴纳。比如小夏卖出2000元的股票，那么印花税费用为2元；买入则不需要缴纳印花税。
与A股不同的是，香港股市的印花税是双向收费，也就是买卖双方都要缴纳，双方费率一致。在本次印花税上调之前，买卖双方合计缴纳的印花税为0.1%*2=0.2%，而在上调至0.13%后，买卖双方合计将缴纳0.26%的印花税。以1万港币的交易来计算，需要缴纳的印花税从此前的1万*0.2%=20港币上涨到1万*0.26%=26港币，多缴纳6港币。根据香港经济日报报道，印花税上调将从2021年8月1日起执行。
调整印花税的意义
那么为什么要征收印花税呢？一方面，印花税是政府增加税收收入的重要手段。另一方面，印花税更像是调整股市的一个工具，因为印花税的调整与投资者交易成本息息相关，在行情过热时上调印花税，就增加了投资者的交易成本，并以此来抑制行情过热带来的风险；而在股市行情不好时，也可以通过下调印花税的方式来激发大家的做多热情。（上述来源：同花顺，2020-03-04；国际金融报，2010-12-28）
但是相比前两年的A股行情，港股表现并不抢眼，今年港股行情也才刚刚展开，似乎还不到通过上调印花税来控制行情的程度？港股的印花税为何上调呢？
根据香港财政司回应，提高印花税税率与香港经济和财政收入的下滑有关。2020年香港经济收缩6.1%，因此，本次印花税上调的主要目的在于提升香港政府的财政收入，缓解财政压力；此外，当前美国货币政策宽松，资金外溢也给新兴市场带来阶段性流入压力，印花税的上调也起到一定的对冲和平缓作用。香港交易所也回应：市场需要时间来消化，大家不用反应过大、过快，需要更多的时间观察。（上述来源：腾讯新闻潜望，2021-02-24；上海证券报，2021-02-24）
如何影响港股行情发展？
当然了，对于投资了港股基金的小伙伴来说，更关心的问题还是，印花税上调会影响港股行情长期发展吗？从短期来看，由于历史上香港并未有过印花税上调的情况，因此突发事件对市场情绪有所影响，导致港股跌幅较深。
从长期来看，根据中金公司测算，上调的股票交易印花税平摊到每个交易日大概会增加5000万到8000万港币的成本，交易成本上升对短线的高频交易者有一定影响，但很难影响长期趋势和价值。因为投资港股核心价值，仍在于上市公司质量、盈利趋势、长期资金流入等。
截止昨天收盘恒生指数又上涨1.20%，报收30074.17点，恒生中国企业指数也上涨1.80%。从投资价值来看，南下资金持续流入、全球估值洼地等港股牛市的基本逻辑没有改变。尤其是对于港股新经济、互联网等行业来说成长性较为确定，在零利率和负利率的大背景下，新经济核心资产依然存在长期投资价值。（数据来源：wind，2021-02-25；来源：新浪财经，2021-02-22）
此外，港股印花税目前只涉及港交所的交易，对北上沪港通交易不存在影响，但对南下港股通的交易则存在一定影响。而投资港股ETF没有印花税，因此港股ETF的成本优势进一步凸显哦~
温馨提示：本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
