19%领涨全市场ETF跟踪指数，帮你更“聪明”的投资创业板！

2021年的第三周过去了，A股行情又有了不一样的发展。上周五创业板指走势强劲，截至收盘上涨2.27%收报于3358.24点，全周累计涨幅为8.68%。

随着创业板重新挑起了领涨大旗，小夏家的创成长ETF（159967）也成为市场焦点。创成长ETF跟踪的创业板动量成长指数 （399296，简称“创成长”），自2021年以来已经累计上涨19%，在全市场所有ETF跟踪指数中排名第一！而在刚刚过去的2020年，创成长指数全年涨幅也达到了97.14%，大幅跑赢创业板指同期涨幅64.96%。（数据来源：深交所，上交所，2020-01-01到2020-12-31，2021-01-01到2021-01-22；指数表现不代表基金产品表现，指数历史表现不预示其未来表现。）

创成长指数涨幅之所以能排名首位，而且长期跑赢创业板指数，一个很重要的原因是“让指数投资变聪明”的策略：Smart Beta（聪明的贝塔）策略。咱们今天就来认识一下这个策略。

什么是“聪明的贝塔”？

大家可能多少有听说过有“指数投资下一个风口”之称的Smart Beta策略，中文翻译就是“聪明的贝塔”。

一般来说，基金的收益来源于两个方面——一是贝塔收益，代表跟随市场、被动投资的收益，可以简单理解为“市场回报”。比如说，投资者买入指数基金，市场上涨，从而获得的对应市场的平均收益，就是贝塔收益；二是Alpha收益，代表通过主动选股和择时等方法来获取的超越市场的收益，可以理解为“超额收益”。比如说，主动基金的基金经理结合盈利、估值等情况精挑细选出自己的投资组合，让基金收益跑赢了指数，就是阿尔法收益。

而Smart Beta，就是将这两种收益结合起来。如何结合呢？一般来说，普通指数都是通过市值、流动性等指标来选择个股然后确认占比等等来编制而成，而Smart Beta是更进一步，将主动基金选股时考虑的因素也应用在指数编制上，让指数基金也变得“主动”和“聪明”起来。而主动基金的选股逻辑是指，比如有的注重分红高不高，有的注重成长性强不强，还有的关注波动大不大等等。这些不同的考量因素在Smart Beta策略中被称为某某“因子”，比如红利因子就是注重分红，低波动因子就是注重波动率，正是这些“因子”的加入为指数投资带来了超额收益。

简单来说，Smart Beta策略就是在指数产品的基础上，遵循某一策略来改变原指数编制方案的成分或者权重，在保留原本指数基金优势的同时，又有机会博取超额收益。（上述来源：上海证券基金评价研究中心，2016-09-12；中证指数有限公司）

创成长指数，源于创业板、优于创业板

举个例子，创成长指数就是创业板的Smart Beta指数，具有源于创业板、同时优于创业板的特点。

大家都知道，创业板指数是由创业板市场中市值大、流动性好的100只股票组成，这里考量了两个指标：市值和流动性。而创成长指数则是在此基础上加入不同的选股标准，形成一个“聪明的指数”——在创成长指数的编制规则中，除了要求成份股半年内流通市值在创业板排名前30%外，还对成份股的成长和动量两个维度进行了严格要求：

在成长方面，创成长指数会考虑成份股最新一个季度的收入同比增长率和利润同比增长率，从公司实际方面保证成份股的运营质量；在动量方面，创成长指数会考虑当前股价与过去52周股价高点的比例，以及在一个区间内的累计收益和超额收益，从股价走势方面保证成份股的活力。

由此筛选出的50只成份股，能够代表创业板中成长能力良好、动量效应显著的上市公司整体情况。通俗来说，能够入选创成长指数的成份股在公司经营发展和股价成长两方面都具有优越性。在这样的标准下，创成长指数的成份股覆盖了东方财富、宁德时代、汇川技术、爱尔眼科、阳光电源、迈瑞医疗、亿纬锂能等创业板各行业龙头。

从业绩表现来看，上周创业板指上涨8.68%，创成长指数涨幅为11.34%；自2012年12月31日基日以来，创成长指数累计涨幅达到了699.75%，而同期创业板指数涨幅为374.55%，创成长指数几乎是创业板指的近两倍。（来源：wind，2021-01-22）

从创成长指数的例子不难看出，Smart Beta策略为投资者提供了一种简单高效同时又成本低廉的投资工具，并且更有机会获取跑赢普通指数的长期超额收益。（上述来源：和讯基金，2019-06-12；上海证券基金评价研究中心，2016-09-12；中证指数有限公司）

如何投资“聪明的指数”？

了解了Smart Beta策略的作用和优势，大家一定关心的是如何投资聪明的指数呢？我们刚才也说了，创业板最近行情火热，作为创业板“聪明的指数”代表，创成长指数表现也非常出色。那么跟踪创成长指数的华夏创成长ETF（159967），当然也是投资“聪明的指数”的优选工具。

随着越来越多的资金选择投资创成长ETF，创成长ETF的成交额不断放大。2020年全年，创成长ETF的日均成交额为0.40亿元，进入2021年以来，这一数据增长至2.29亿元，增长4.7倍，可以看出投资者对这只基金的看好。（成交数据来源：wind，2020-01-01到2020-12-31，2021-01-01到2021-01-22）

没有开通证券账户的小伙伴，还可以关注创成长ETF 联接基金（A类：007474，C类：007475）。

温馨提示：华夏创成长ETF，主要投资标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险（R4）品种。2.以上基金均存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。3.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。5.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。8.市场有风险，投资需谨慎。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议， 我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。