美东时间12月17日，美国财政部公布报告显示，前十大美债“债主”几乎同步出现抛售美债的现象。10月，中国连续第五个月减持美债，所持规模环比减少125亿美元，创去年5月以来新低。
- 从6月开始，中国连续5个月减持美国国债，6月、7月、8月、9月、10月减持规模分别为32亿美元、220亿美元、337亿美元、281亿美元和413亿美元，共计减持1283亿美元。如果我们把美债一次性全部抛售，会产生什么影响呢？
一、为何中国央行最近不是买入美债，而是大量卖出美债？
我们都知道，美国开启无限量印钞的行为已引起海外投资者的不满，美国经济出现的问题只是自身境内的问题。但美国政府却借用向国际市场抛售美元的行为来增加其流动性，想让全球经济为国内经济危机买单。为避免自己损失，各国自然会将其出售。
可见，中国持续抛售美债，原因也很简单，因为这与美债价格涨跌带来的利益相比，应对本国美元使用需求，保持人民币币值稳定，避免被割韭菜，显然是更重要的。
那为何保持人民币币值稳定能避免被收割财富呢？
- 因为美元不仅是当前国家间支付的主要工具，而且美元信用良好，不少国家都以美元储备多少作为发行本国货币数量多少的依据，类似于以前“金本位”时期依据本国黄金储备多少发行本国货币数量多少，是同一道理的。
目前疫情还没有真正意义上完全结束，中国要多发人民币解决国内流动性问题。随意多发将导致人民币贬值，必须要与美元储备挂钩发行，才能保证人民币币值稳定。因此，中国央行只能抛售美国国债，换成美元，作为增发人民币的基础。
二、为什么中国要持有那么多的美债？
我国的外汇储备总额，目前已经达到3.2万亿美元左右，巨大的外汇储备从何而来呢？
- 一方面是贸易增长。过去几十年，对外贸易一直都是中国经济增长的重要拉动力。因为我们拥有各门类完整产业链布局，成为全球“制造工厂”，全世界都在购买中国的商品。
虽然我们已经提出“内循环”的政策，但是目前出口仍是明显大于进口的，存在贸易顺差，商品大量出口海外，国外用美元支付，赚取美元。可是，国内流通的是人民币，外贸企业需要将美元作为外汇储备，从银行换取人民币在国内使用。
- 另一方面是外商投资。随着我国市场越来越开放、自由和国际化，国内很多产业具有强大的竞争力和发展前景，吸引海外资金到国内投资。
当外商要国内投资，就需要使用人民币，但他们带来的是美元。外商需要把美元兑换成人民币在国内进行投资，这样又形成了一笔外汇储备。
也就是说，持续贸易顺差和外商投资不断增加，是我国外汇储备不断增长的两大主因。
三、如果中国全部抛出美债，会有哪些影响呢？
其实，中国持有美债的占比还是微乎其微的。
2019年末，美国联邦政府债务余额23万亿美元，其中，美联储、美国社保信托基金持有8万亿，另外15万亿，美国本土投资者持有8万亿，国外投资者持有7万亿。
也就是说，23万亿当中，有16万亿是美国各类机构持有，占70%；国外机构持有的7万亿，占美国国债总额30%。
- 在其他国家持有美债中，中国和日本持有最多，各持有1.1万亿美元左右。按中国3月末持有量1.08万亿计，也仅仅占美国国债总量的4.69%。
我们就是把这4.69%陆陆续续都抛出去，只要美元、美债信用不倒，抛的价格又足够低，自然会有其他机构、其他国家接盘的。
- 对于美国财政来说，这也是属于二级市场的事情，又不是逼着美国财政拿钱出来回购，谁持有，对美国并没有绝对性的影响。
当然，中国绝不会一次性全部抛售美债的。真有一天中国全部抛售美债，那就代表中国和美国撕破了脸，要真正争霸了，意味着中国放弃了以美元为支撑的金融体系，随之而来的很可能会是全球性的金融危机。
- 总之，今年疫情，美国经济遭受重创，未来很可能无法维持发展势头，甚至连持平以前的水平都难以做到，这意味着美国国债的收益率出现了风险和萎缩，如果继续持也会有亏本风险，全球各国才会纷纷抛售美债。与美国正相反的是，中国经受住疫情的考验，经济不仅没有被重创，反而还出现了逆势增长的势头，中国国债未来的收益显然要高于美国国债，才会引发被全球疯抢。
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