深度剖析网商银行营收和负债结构

作者 | 刘双霞

来源 | WEMONEY研究室

网商银行，作为民营银行第一阵营及蚂蚁集团旗下银行，其业绩备受行业关注。

WEMONEY研究室得到的网商银行3季度数据显示，截至2020年9月末，其总资产逼近3000亿元，实现营收62亿元，净利润为8.6亿元。前三季度，网商银行营收结构中中间业务收入占比回升。同时需要关注的是，网商银行同业负债大增191%，在总负债中占比超过三分之一，已超监管红线。

前三季度营收62亿，中间业务收入占比回升

数据显示，2020年前三季度，网商银行实现营收62亿元，净利润为8.6亿元。

值得关注的是，网商银行2020年前三季度的营收水平接近2019年及2018年全年水平。2018年，网商银行实现营收62.84亿元，2019年为66.28亿元。

网商银行是我国首批试点的民营银行之一，于2015年6月25日正式开业。经过增资，该行注册资本增至65.71亿元。从股权结构来看，2019年末，蚂蚁金服（现更名蚂蚁集团）持股30%，为第一大股东；万向三农集团有限公司持股26.78%，为第二大股东。

依托阿里巴巴集团和蚂蚁丰富的线上电子商务平台和线下支付交易场景优势，网商银行业务发展快速，带动了营收规模和盈利水平的提升。

2017-2019年，该行营业收入分别为42.76 亿元、62.84亿元和66.28亿元，净利润分别为4.04 亿元、6.71亿元和12.56 亿元。值得注意的是，该行2019年净利润同比增长87.18%，但是营收却只增长5.47%，主要是因为手续费及佣金净收入出现下滑。

从营收结构来看，该行营业收入主要来自利息净收入，此外，手续费及佣金净收入也保持一定规模。

2017年至2019年，网商银行手续费及佣金净收入占总收入比重分别为13.21%、26.02%、21.03%。

从变化原因分析，2018年该行代理销售货币基金产品，业务规模快速增长，带动了手续费及佣金收入的增长。

央行2018年年报曾披露，为规范支付机构线上货币市场基金业务发展，监管利用网商银行分流余额宝用户和资金，推动影子银行活动回归银行监管体系。截至2018年年末，网商银行已与博时、中欧、华安、广发等12家基金公司开展代销合作。天弘余额宝累计有1.34亿用户转换为银行代销模式，共分流资金6448.39亿元。

2019年，网商银行代理销售基金产品规相较2018年保持平稳，手续费及佣金净收入同比下降14.74％。

2020年前三季度，该行手续费及佣金净收入等中间业务收入占比回升。网商银行前三季度营业收入中，利息净收入为47.5亿元，占比为76.61%；手续费及佣金净收入为13.8亿元，占比22.26%；投资收益和其他业务收入分别为0.5亿元、0.2亿元，占比分别为0.81%、0.32%。

同业负债大增191%，占比超三分之一红线

截至9月末，网商银行总资产达2950.77亿元，较2019年末增长111.45%；总负债为2815.73亿元，较2019年末增长118.21%。

从资产规模看，网商银行总资产逼近3000亿元，已经超过厦门银行等城商行。在民营银行中，只有微众银行可以与之较量。2019年末,微众银行总资产2912.36亿元。

截至9月末，网商银行贷款总额为1207亿元，较2019年末增长72.35%。

网商银行贷款业务主要服务于小微企业、个体经营者及三农客户。从具体场景来看，网商银行主要围绕阿里巴巴集团和蚂蚁金服生态体系开展业务。

发展初期，网商银行主要利用淘宝、天猫等电商平台上客户积累的信用数据和行为数据，向平台商户推出小额、短期、纯信用的各类贷款产品。近几年，该行逐步走出电商生态场景，开展面向线下小微商家的普惠金融服务，逐步将服务对象从“网商”拓展到了＂码商”，取得了成效。

从负债业务看，网商银行主要负债来自于吸收存款，但同业负债占比高的问题依然需要引起关注。

截至9月末，网商银行同业负债（同业及其他金融机构存放款项）大幅增至1087.5亿元，较2019年末的373.71亿元增长191.00%，占总负债的比重由2019年末的28.96%升至38.62%。

根据监管规定，商业银行同业负债不得超过银行负债总额的三分之一。

民营银行成立之初，由于缺乏线下网点，吸储成为难题，所以存款占比较低，同业负债占总负债比重较高。

一位银行业高管指出，民营银行负债同样适用于上述监管要求。如果银行同业负债占比触碰到监管红线，监管会进行约谈，要求银行降低同业负债规模和占比。

对于商业银行同业负债问题，时任中国人民银行办公厅主任周学东2020年4月表态称，目前没有看到监管会放松“单家商业银行同业融入资金余额不得超过该银行负债总额的三分之一 ”要求的迹象。

周学东表示，“同业负债过去有很大隐患，很多机构的同业负债占比很高，这些年降下来了，降低了系统性的风险。长远来看，监管部门不会有取消关于同业负债监管比例的要求。”

此外，为补充资本，7月，网商银行发行25亿元无固定期限资本债券。不过，前三季度，网商银行资产充足率仍出现明显下降，截至9月末为12.90%，较2019年末的16.4%下降3.5个百分点。

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