中国广电整合上市，一场超越南北车合并的大戏，押宝哪个股票？

作者：牛氓的胜利

中国广电整合上市，一场超越南北车合并的大戏

（一）整合而不是仅仅借壳上市

歌华有线(SH600037)独家停牌，根据上市公司停牌公告的核心意思，广电系所有上市公司开始加入“全国一网”整合，并有可能注入歌华有线，由此整合开始进入快车道。

已上市网络公司参加整合，根据各上市网络公司实际情况，以现金或其控股股东（第一大股东）所持上市公司股份出资，出资额为所持股份的价值。

参考非上市省网公司参加整合的规定，以相关股东持有或合计持有的省网公司51%的股权出资，并根据评估后的净资产价值作为出资额，占有相应持股比例。

也就是说，哪家广电系上市公司的净资产/市值越低，或者现金/市值越高，未来持有的 #中国广电# 股份就会更多。

（二）买入哪家广电股押宝重组更好？

炒5G题材，前期都在炒5G供应商，现在应该转入炒5G服务商了。

拿到5G牌照的4家服务商是中国电信（市值=2080亿港币）、中国联通（市值=1538亿元人民币）、中国移动（市值=1.1万亿港币）、中国广电。

2015年，炒南北车重组合并，其实就是1+1=2的游戏。你们非要理解成1+1＞2。

今天，炒中国广电，其实是:

中国广电=1+N+5G服务商=歌华有线+各省有线+5G。

这是真正的重组。1+ N＞2N，是真利好。

歌华有线，当然是正主，停牌了你也买不到。

广电网络，与 中国广电网络股份 名称太相近，从近一月涨停板数量统计，潜伏资金进入最早，所以周五涨停。

湖北广电，转股价是7.92元，正股价是5.95元。吉视传媒转股价2.95元，正股价是2.15元。湖北广电和吉视传媒根本没有打算将可转债赎回，所以最佳不还钱方式=股价上涨。

参考去年广电网络，就不赎回可转债，就不还钱。

（三）贵广网络应不应该止盈?

在贵州广电4月份发布的上市公司2019年报中，便显示了：“全国一网”股份公司将在2020年6月份组建挂牌。全国一网=中国广电网络，你看懂了吗?贵州广电泄密啦。

（贵广网络2020年2月-5月日K线图）

但是，广电系玩5G，贵广网络提前通知了股东们也无效，根本就没有潜伏资金，没有获利盘。从2月到5月，股价连续下挫，割肉出局的散户不少吧?

中国广电不是单纯的5G服务商，而是涵盖了各省的有线电视网络、宽带网络、智慧城市网络。①从历史股性来看，广电网络最强。②贵广网络是唯一智慧广电综合试验区。③湖北广电获得首张宽带电视牌照，曾经玩过电视投注体育彩票。④华数传媒是阿里战略投资，并与字节跳动旗下西瓜视频合作。⑤东方明珠参与了5G+8K实验网。

（四）中国广电重组上市后目标市值应该是多少?

南北车合并成为中国中车，股价上涨了多少呢?回顾一下历史吧。

外界很难知晓南北车合并的真正时间节点，如果按照发布公告时间节点算，2014年10月24日开始，当日中国南车收盘价5.80元，晚间发布停牌公告，“正筹划重大事宜”。2014年12月30日，中南南车和中国北车晚间发布合并预案，两公司将采取中国南车吸收合并中国北车的方式进行合并。从此前2014年初南北车合并新闻资金的淡然，到此后中国南车股票开始出现连续涨停，从5.80元涨到14元。这是第一波。

2015年，在上涨指数暴涨的背景下，全民炒股，上涨指数像疯了一下，股民也在疯狂，成交量一下暴涨，乘着这风，中国南车股票直接飙升到最高39.47 元。是的，中国南车股价翻了6倍。

（吉电股份2014年11月-2015年6月周K线图）

此后YY国家核电借壳吉电股份或者上海电力的传闻，请记住仅仅是传闻，吉电股份股价翻了6倍。

当然，笔者曾经傻傻的坚守，从500%盈利缩水到150%盈利的痛苦，笔者也承受过。

在这里友情提醒一下，如果是持有歌华有线的朋友，一字板之后的开板价格就是终点，落袋为安最好了。

回归正题，根据最新消息，中国联通+中国电信是‘弱弱联合’，中国移动+中国广电是‘强弱联合’。中国移动通信市场呈现2:2格局。

①中国移动、中国广电双方联合确定网络建设计划，按1：1比例共同投资建设700MHz 5G无线网络，共同所有并有权使用700MHz 5G无线网络资产。

② 中国移动向中国广电有偿提供700MHz频段5G基站至中国广电在地市或者省中心对接点的传输承载网络，并有偿开放共享2.6GHz频段5G网络。

③中国移动将承担700MHz无线网络运行维护工作，中国广电向中国移动支付网络运行维护费用。在700MHz频段5G网络具备商用条件前，中国广电有偿共享中国移动2G/4G/5G网络为其客户提供服务。

④中国移动为中国广电有偿提供国际业务转接服务。

按照对等原则想想就明白了，中国移动1.11万亿市值，中国广电（重组上市）以后市值应该＞0.50万亿吧?毕竟中国广电的移动通信用户=中国移动客户。

（五）中国广电的核心资产——700MHz频段5G基站。

参考历史，2008年美国700MHz无线频率拍卖结果是：两大移动运营商Verizon和AT&T成为最大赢家，在191.2亿美元的拍卖总金额中，这两家出资就超过160亿美元。

这就是700MHz无线频率的价值，＞1500亿元。

欧盟委员会无线频谱政策组（RSPG）于2016年6月制定5G频谱战略草案，并在欧盟范围内公开征求意见。2016年11月9日，RSPG发布欧盟5G频谱战略。这些频段是：

从上图看出，700MHz无线频率就是5G。各国标准协调统一。

5G将引发频谱供需矛盾，更高频、更多频段是必然选择。频谱是一切无线通信的基础。而频谱的优劣直接决定着网络的建设成本、网络的通信质量。5G的典型特征之一是高速率，而高速率必定需要大的信道带宽，经测算要实现2Gbps的下载速度，信道带宽需要达到200MHz。然而经过2G、3G、4G的网络建设，最佳空余频谱已无从寻找。

700MHz是公认的“黄金频段”，具体指：698MHz-806MHz频谱。在中国因为历史原因被广电攥在手心里，令电信运营商眼红不已。但是由于历史遗留问题，上世纪700M被分配给各省、市、县的广播电视台，用于承载模拟广播电视信号。目前来说，700M仍由广电系统使用。但随着技术进步，模拟电视逐渐数字化，大部分700M频谱资源逐渐闲置。

700MHz是适用于移动通信的黄金频段，其频点低，具有高穿透性、大覆盖性等特点，能显著降低运营商的建网成本，且RF技术门槛低，现有网络大量资源可以复用。

部署700MHz频段究竟有多省钱？有数据显示在700MHz上部署LTE网络，比中国移动在2.6GHz上部署LTE网络要节省80%左右的投资，这个节约的资金成本将会＞2000亿元。

这么一番整合以后，将会导致中国广电在5G资源上全面超越中国联通和中国电信。

移动互联网时代，中国广电一定是5G板块的领头羊。

写在最后：

每天分享个股、行业的干货文章。欢迎点击左上角，关注一下防迷路，多谢朋友们的支持