西班牙是一个依赖进口能源的国家。虽然在实施稳定经济政策期间，西班牙的第二产业以及第三产业所占的国民生产总值有所提升，但1973—1974年全球性石油危机的爆发，导致西班牙的工业产业以及旅游业受到影响。西班牙经济开始衰退，陷入新一轮的经济危机。
工业生产迅速下跌。西班牙的国内经济与国际经济形势紧密相联。而1973年爆发的全球性石油危机，直接导致国际石油价格急剧上涨。1973—1974年，国际石油输出国成功地将原油价格抬升了500%，而在当时，欧洲经济和发展组织能源供应的55%依靠石油，其中75%来自进口。石油价格的急剧上涨，导致严重依赖能源进口的西班牙遭受到巨大的经济冲击。而这一经济冲击着重体现在工业方面。1960—1973年，西班牙工业生产的年均增长率为9.4%。1973—1974年全球性石油危机爆发后，从1975—1983年西班牙工业生产以年均下降0.8%的速度不断减少。
通货膨胀率居高不下。1970年西班牙国内通货膨胀率为5.7%。此后，西班牙国内通货膨胀率持续增高。1971年的通货膨胀率为7.5%，1972年为9.5%，1973年为14%。而1974年创了记录达18%。1977年的通货膨胀率达到了30%。经济危机在西班牙国内持续了较长一段时间，导致该国即便进入80年代初仍未从中解脱。1982年西班牙通货膨胀率为15%。
通货膨胀率的持续高涨用消费指数来展示显得更为直观。1973至1979年，西班牙的消费物价上涨指数平均增长达17.9%，1977年竟高达26.4%。
失业率持续增高。1973年，西班牙劳动总人口为1340万人，失业人口为32万人，失业率为2.4%。雪上加霜的是，失业人口仍旧随着经济危机的持续而不断大幅度增加着。1979年突破百万人大关，失业率进入两位数。到1984年失业者高达247.5万人，失业率为20.6%。
即便到1982年，失业人口仍有200万，失业率高达16.5%，更加严重的是在这200多万人的失业大军中，近40%是青年人（第一次找职业的人）。
对外贸易逆差大，外债负担重。西班牙不但国内经济不景气，在对外贸易方面也处于不利地位。1974年统计提出最保守的贸易逆差为80亿美元。1975年的情况和1974年差不多。此外，西班牙还负担着巨额外债。1973年西班牙欠外债35亿美元，1982年增加至287亿美元。其中，公共部门占44.6%，私人企业占55.4%，欠外国私人和商业银行的债额约222亿美元，占77.3%，所欠外国政府的低利息贷款仅占很小的一部分。另外，西班牙所欠外债虽大部分属于长期贷款，但每年要还的债额仍达10%以上，还本付息，层层加码，负债越来越重。1982年，西班牙外债高达270亿美元，公共赤字为100亿美元。这更是加剧了西班牙的经济危机。
在国内已经通过经济发展而不断积累的民主意识的这一背景下，由于经济危机的突然爆发，使得西班牙部分人民开始意识到通过政治改革实行民主化的必要性。
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