财报背后的故事（七·下1）
接上
提升直营获利
2019年公司将以商品效能提升为依托，通过渠道优化和零售能力的提升，将直营渠道的运营能力打造为公司的核心竞争力之一，进而提升直营的获利能力。
重视加盟商管理
2019年公司将继续把加盟商作为公司战略布局的重要组成部分，深入聚焦加盟商商品管理，帮助和引导加盟商实现有效订货和货品高效流转，提升商品售罄率、降低加盟商库存，切实提升加盟商的盈利能力。
直营：加盟：线上=41.3%：30.9%：25.9%，同比分别为增长14.3%、1.01%、11.5%，毛利率分别为64.5%、48.1%、44.8%。加盟商单店平均零售为156万元、直营店单店平均零售为242.8万元。
推进全网零售
2019年公司将继续秉承以消费者为中心的理念，全力推进与阿里、腾讯等公司合作的新零售实践，从应用工具层面和管理机制层面双管齐下，探索将线上、线下打通，进而实现全网无缝营销；在线下门店方面，继续重点开拓购物中心渠道，同时加大奥特莱斯渠道的拓展力度，持续优化门店布局，建立并不断夯实全网零售的基础。
在“可能面临的风险”板块，关于“品牌运营风险及对策”是这样描述的：
公司所处的国内中档休闲服饰行业消费者需求变化较快，同时国际和国内品牌众多，市场集中度不高，竞争较为激烈。
目前以Inditex集团、迅销公司等为代表的国际休闲服饰品牌巨头已经与国内品牌服饰企业直接展开竞争，国内品牌服饰企业也日益重视国内中档休闲服饰市场，新品牌创立、原有品牌转型步伐均有所加快。面对日益激烈的市场竞争，公司在品牌运营过程中必须确保各品牌的商品品质和时尚度、渠道建设、品牌宣传等方面持续符合消费者需求。公司始终致力于打造符合消费者需求的时尚商品，不断加强全网全渠道的营销网络建设和品牌宣传，持续提升品牌的时尚度和影响力，以应对品牌运营风险。
显然，太平鸟看到了危机。这不，很快，2019年一季报的数据多多少少透露出了端倪。
2019年4月30日，太平鸟公司发布了2019财年一季报。
一季报披露，太平鸟公司2019年第一季度销售收入16.5亿元，同比下降4.4%；净利润0.86亿元，同比下降34.9%，扣非净利润0.31亿元，同比下降65.3%。三大主力品牌的销售分别是：太平鸟女装销售5.7亿元，同比下降2.9%；太平鸟男装销售5.8亿元，同比下降11.6亿元；乐町女装销售2.1亿元，同比增长12%。
如果按渠道类型划分，线下销售11.8亿元，同比下降5.9%；线上销售4.5亿元，同比下降0.2%。
这些信息是大家都能看得到的信息，问题是，仅仅看这些信息又能读懂什么？呵呵，什么有价值的信息都没有。
其实，太平鸟一季报中，有几个重要的信息点，是很容易被大家忽略的，为解决你的好奇心，我们摘取几点出来讲讲。
首先，2019财年第一季度，太平鸟公司的销售收入同比下降了4.4%，但是，营业成本却下降了9.25%。
这说明了什么？
请你好好想想，我能告诉你的是，如果销售成本下降的幅度超过了销售收入，肯定不是什么好事。不信，走着瞧呗。当然，这句话不是说给你听的……
其次，一季报还给出了这样的信息——（摘自一季报）2019年第一季度，公司结合宏观经济形势和市场变化，不断优化“新四轮立体驱动”的渠道布局，重点关注门店盈利能力的提升和经营质量的改善。本报告期公司门店新开直营店54家，加盟店66家；关闭直营店20家，加盟店186家；净开-86家。截止本报告期末，公司的线下门店数量为4,508家。
对这段信息，你怎么看？！
（未完待续）
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