隆利科技IPO网上路演 国内重要背光显示模组企业之一

　　11月20日，深圳市隆利科技股份有限公司(以下简称“隆利科技”或公司)举办首次公开发行股票并在深交所创业板上市网上路演。

　　据公开资料显示，隆利科技首次公开发行新股1,816.53万股，发行后总股本不超过7,266.12万股，保荐机构为国海证券。公司本次发行价格为20.87元/股，预计募集资金总额为379,109,811.00元，扣除发行费用后，预计募集资金净额为350,000,000.00元。募集资金将用于惠州市隆利中尺寸 LED 背光源生产基地项目和隆利光学研发中心。

　　公司主营业务为背光显示模组的研发、生产和销售。公司生产的背光显示模组可应用于智能手机、平板电脑、数码相机、车载显示器、医用显示仪、工控显示器等领域。目前，公司95%以上的背光显示模组产品最终应用于智能手机。公司自成立以来一直专注于背光显示模组的研发和生产，依托自主知识产权的核心技术以及多年的生产实践，已逐步发展为国内研发实力较强、生产规模较大的重要背光显示模组企业之一，在行业内具有较高的知名度。公司作为国家高新技术企业，凭借出色的品质控制能力和快速响应客户需求的能力，与京东方、深天马、信利、深超光电、TCL集团、帝晶光电、合力泰等领先的液晶显示模组企业形成了稳定的合作关系。

　　公司自成立以来专注于背光显示模组的研发、生产和销售，随着我国大陆成为全球液晶显示的制造大国和电子消费大国，以及中小尺寸液晶显示终端应用产品的不断多元化，公司将充分利用行业发展的历史性机遇，本着“以人为本，科技为先”的经营理念，进一步提高技术水平，以“短期内成为国内领先的中小尺寸背光显示模组企业，长期内成为国际一流的背光显示模组企业”为目标，为客户提供优质的产品，并进入国内和国际领先的液晶显示模组和终端应用产品厂商的核心供应商体系，对目前背光显示模组产品中的韩资、台资和日资品牌形成有效替代。

　　隆利科技管理层主要成员和保荐机构相关人员与投资者展开讨论：

　　问 投资者：OLED屏幕在推广中面临哪些问题?

　　答 隆利科技 董事长吕小霞：受制于产能不足、生产成本较高，OLED屏幕主要应用于部分高端旗舰手机机型中，其售价普遍较高，市场渗透率较低，在手机行业中的推广仍处于较初级阶段。并且在推广中还将面临：①韩国三星拥有绝大多数OLED屏幕发明专利、设备、技术、材料以及人才，制约了OLED产能成长;②国内面板厂商短期内难以具备同韩国三星竞争的实力;③OLED良率发展需要时间，产品成本居高不下，难以快速大范围推广等问题。谢谢!

　　问 投资者：请问隆利光学研发中心项目建设的必要性?

　　答 国海证券 投资银行部 执行董事王克强：(1)建设研发中心是公司保持核心竞争力的必要举措随着液晶显示终端应用产品的不断发展，多元化程度不断加大，对背光显示模组厂商提出了更高的要求。构建先进的研发中心，缩短从技术研发到产品应用的周期，对于背光显示模组厂商提升核心竞争力具有重要的意义。 (2)终端产品需求快速革新，要求企业技术不断更新 背光显示模组行业作为液晶显示行业的中游环节，为应对终端产品需求变化快的特点，行业内厂商必须持续投入研发，以保证技术的更新速度能够跟上终端产品的需求变化。 (3)项目为公司研发新产品提供必要的技术支持 公司在应用于智能手机的中小尺寸LED背光显示模组领域积累了丰富的技术和生产经验。未来，公司计划在巩固智能手机背光显示模组市场优势的同时，逐步发展车载显示器、医用显示仪、工控显示器等专业显示领域以及智能工业级手持终端、物联网智能家居等新兴应用领域的背光显示模组产品，迎合新兴应用市场的需求，进一步扩大公司在背光显示模组市场的占有率。谢谢

　　问 投资者：能详细说明一下惠州市隆利中尺寸LED背光源生产基地项目的必要性吗?

　　答 国海证券 投资银行部 执行董事王克强：(1)现有生产基地无法满足背光显示模组日益增长的需求目前，公司位于广东省深圳市龙华新区光浩工业园的生产基地共有33条产品精密组装生产线，产能利用率趋于饱和。根据工信部统计数据显示，2017年全年我国厂商共生产手机19亿部，同比增长1.6%;其中智能手机14亿部，同比增长0.7%。随着我国智能手机产量不断提高，以及车载显示器、医用显示仪、工控显示器等专业显示应用领域逐渐开始广泛使用液晶显示模组作为人机交互的界面，使得背光显示模组的需求日益增长。如果公司不能及时建设新的背光显示模组生产基地，增加公司背光显示模组生产能力，公司将无法满足市场持续增长的需求。 (2)液晶显示终端应用产品对背光显示模组的生产周期要求逐渐提高 由于液晶显示模组目前主要应用于消费电子产品上，消费电子产品更新速度快、周期短的特征要求上游液晶显示模组及其关键配套组件背光显示模组的生产周期尽可能地缩短，对背光显示模组生产企业的供货速度、供货质量都提出了更高的要求。如果公司获取订单后不能及时安排生产和供货，快速响应客户的需求，将会对客户关系管理维护及后续订单获取能力带来不利影响。建设背光显示模组生产基地，将有助于巩固公司在背光显示模组业务方面的优势，提升供货能力和提高供货速度，更快地响应客户的需求。 (3)生产基地建设有助于增强公司向上下游企业的议价能力 背光显示模组行业具有典型的规模效应，行业企业在生产规模达到一定程度后，固定成本将得到有效分摊，边际生产成本会逐步下降，规模效益逐步显现，从而在产品单位成本上占据优势。其次，企业生产规模越大，其原材料品质和交期越能得到保证，对原材料供应商议价能力越强。因此，大批量的供货能力成为行业内厂商承接业务的必要前提。通过新建背光显示模组生产线，扩大公司产品的生产能力，将有助于公司扩大业务规模，通过资源聚集效应吸引更多的优质客户。新生产基地建成后，预计将为公司每年新增背光显示模组产能8000万至1亿件，同时也为公司在供应商选择、议价以及与客户达成合作关系等方面的带来更大的优势，产生较大的规模效应。谢谢

　　问 投资者：据了解，有机发光二极管(OLED)具有自发光的特性，那采用OLED显示技术的面板自然应该就无需背光显示模组了吧?这是否给公司带来巨大挑战呢?您怎么看?

　　答 隆利科技 董事长吕小霞：非常感谢您的关注。如您所说，OLED显示技术可分为AMOLED和PMOLED。AMOLED显示技术具有更轻薄、功耗低、柔性好、发光效率高等特点，是目前OLED技术的主流。目前，韩国三星是全球最大的中小尺寸AMOLED面板制造商，占全球AMOLED面板最大的市场份额，国内厂商正在逐步增加OLED面板领域的投入。不过，受制于产能不足、生产成本较高，OLED屏幕主要应用于部分高端旗舰手机机型中，其售价普遍较高，市场渗透率较低，在手机行业中的推广仍处于较初级阶段。在全球液晶显示模组向我国大陆转移的背景下，未来一段时间内，液晶显示模组仍是主流显示技术。短期来看，近年来市场对显示产品的需求强劲，京东方、天马等厂商满产满销获得了良好的效益;随着LCD显示产能向我国转移，各大厂商一致看好我国LCD显示产业未来的进一步增长，持续加大产能建设投资力度，LCD市场仍处于发展阶段，为当下主流显示技术。长期看来，液晶显示屏应用范围涵盖手机、平板电脑、笔记本、显示器、车载、工控、智能家居及穿戴、健康医疗等万物互联人机交互使用领域，市场规模巨大，可以同时容纳LCD及OLED在内的多种技术。因此，OLED技术的发展不会对公司产品结构和持续盈利能力产生重大影响。但是，公司将采取必要措施，应对技术发展带来的机遇和挑战。谢谢!

　　问 投资者：您能介绍一下全球液晶显示行业发展情况嘛?

　　答 国海证券 投资银行部 执行董事、保荐代表人吴潇：您好!液晶显示技术的应用起源于美国，但由日本率先于上世纪90年代初实现应用产品量产。至1995年前后，日本曾占有超过九成的全球市场份额。此后，随着韩国和中国台湾的兴起，日本液晶产业开始日渐衰落。90年代中期，得益于政府的大力扶植，韩国液晶显示行业获得高速发展。至1999年，韩国三星和LG位列全球液晶显示面板出货量前两位。 1998年前后，由于亚洲金融危机爆发，日本逐步将液晶显示产业转移至中国台湾。在中国台湾政府“两兆双星”计划的支持下，至2009年，中国台湾液晶显示面板出货量已占全球总出货量的40%以上，成为全球重要的液晶显示面板生产基地之一，与日本、韩国形成了三足鼎立的局面。而在我国大陆地区，受益于我国政府“十二五”国家战略性新兴产业发展规划的政策支持，我国液晶显示产业在“十二五”期间得到了飞速发展。 当前，韩国市场份额由于技术升级及生产策略调整影响略有滑落，但整体依然处于行业领头位置;中国台湾市场份额整体表现稳定;日本市场占有率较90年代下滑明显，其国内厂商日渐式微，市场占有率处于较低位置。而随着我国大陆新产线的密集投放，全球液晶显示面板市场份额不断向我国大陆转移，且保持了较高增长趋势，同时也培育了京东方、华星光电、深天马等一批液晶显示行业龙头企业。谢谢!

　　问 投资者：隆利科技九成收入依靠前五大客户,行业景气程度下滑，风险大客户集中度过高的问题难以改变，虽然隆利科技表示下游厂商对产品要求较高，一旦入局就很难被替换，但是受制下游企业市场表现和产能释放情况的问题始终无法忽视。过度依赖行业景气度是公司发展的掣肘，从行业趋势来看，OLED技术的崛起对液晶面板的背光模组将带来严重的冲击。对此公司有什么应对措施?

　　答 隆利科技 董事长吕小霞：短期内，公司将持续扩大产能和产量，挖掘现有客户潜力，获得更多客户订单。还将拓展新增核心客户，包括日本夏普、纬创资通、群创光电等。还将建立更加完善的光学研发中心，并持续引进高层次技术人才，以满足未来产品的光学设计和光学效果要求，把握前沿技术发展趋势，紧跟市场发展并满足客户新的需求。中长期内，公司已实现车载、工控、平板等专业显示背光产品的批量生产，将继续向专显领域拓展，着力研发车载显示器、工控显示器、平板显示、笔记本电脑等领域产品，丰富产品线。并通过设立光学研究中心，进行相关技术储备，向光学应用等领域拓展。公司还将向中大尺寸背光显示模组产品领域，以及其它同类别电子产品领域拓展，最终形成大、中、小全尺寸全面覆盖的背光显示模组业务线。通过构建覆盖全尺寸背光模组产品线，公司能够提供更全面的配套产品服务客户，具备与日韩台等国际背光显示模组厂商竞争的实力。谢谢!

　　问 投资者：请问公司将会采取哪些必要措施来应对OLED技术发展带来的机遇和挑战呢?

　　答 隆利科技 董事长吕小霞：短期内，公司将持续扩大产能和产量，挖掘现有客户潜力，获得更多客户订单。还将拓展新增核心客户，包括日本夏普、纬创资通、群创光电等。还将建立更加完善的光学研发中心，并持续引进高层次技术人才，以满足未来产品的光学设计和光学效果要求，把握前沿技术发展趋势，紧跟市场发展并满足客户新的需求。中长期内，公司已实现车载、工控、平板等专业显示背光产品的批量生产，将继续向专显领域拓展，着力研发车载显示器、工控显示器、平板显示、笔记本电脑等领域产品，丰富产品线。并通过设立光学研究中心，进行相关技术储备，向光学应用等领域拓展。公司还将向中大尺寸背光显示模组产品领域，以及其它同类别电子产品领域拓展，最终形成大、中、小全尺寸全面覆盖的背光显示模组业务线。通过构建覆盖全尺寸背光模组产品线，公司能够提供更全面的配套产品服务客户，具备与日韩台等国际背光显示模组厂商竞争的实力。谢谢!

　　问 投资者：您能介绍一下背光显示模组行业的竞争情况吗?

　　答 隆利科技 董事、总经理吴新理：背光显示模组行业发展初期，行业企业主要集中在中国台湾和日本、韩国，主要企业有中国台湾的瑞仪光电和中强光电、日本欧姆龙集团、日本美蓓亚集团、韩国e-LITECOM公司等。近年来，随着背光显示模组技术的逐渐发展，我国大陆本土背光显示模组企业增长较快，本土背光显示模组厂商中小企业较多，行业呈现梯队分化效应，且集中度日渐提高。在领先梯队中，出现了一批如隆利科技、东莞三协精工科技有限公司等优质背光显示模组企业。背光显示模组行业作为液晶显示行业的配套产业，其分布与液晶显示行业具有类似的特点，且呈现出较明显的产业集群效应。目前，我国液晶显示模组企业和背光显示模组企业均主要分布在长三角和珠三角集群。其中，长三角集群主要以台资企业、韩资企业和日本企业为主，产品以大尺寸液晶显示模组、大尺寸背光显示模组和高端中小尺寸背光显示模组为主。而珠三角则以本土企业为主，产品以中小尺寸液晶显示模组和背光显示模组为主。随着研发能力的提升、生产经验的积累和品质的日益增长，以及中小尺寸液晶显示终端应用产品的极大丰富化，我国本土背光显示模组产业近年来获得了长足的发展，背光显示模组也成为了液晶显示产业链中实现我国本土化最快的关键组件之一。目前，我国的中小尺寸背光显示模组企业不仅占据了国内液晶显示传统应用领域较多的市场份额，并且正以较高的性价比优势与外资企业和境外企业争夺高端中小尺寸背光显示模组份额。谢谢!