近期市场持续下跌,除了美国加息以及中美贸易战这个利空影响之外,其实和近期人民币快速贬值有很大的关系。近期人民币兑美元快速贬值,汇率对股市产生的影响是现阶段不可回避的问题。
人民币近期为什么会贬值?政府为什么会默许?
1、中国货币货币发行数量过多,货币供过于求;
2、美元升值导致人民币被动贬值;
3、经济增速下滑导致资金流出意愿增加;
4、中美贸易战资金避险流出;
以上是人民币近期贬值的主要原因,目前美元已经进入强周期,加息周期在不断的拉长,和中国利差逐步缩小,所以资金流出的意愿越来越强。这次国家之所以默认人民币持续贬值,其实是一次主动的风险释放过程,人民币现在贬值可以提前释放压力,给后期的贬值一个缓冲,另外一方面贬值有利于增加出口竞争力,也是对美国的一种施压方式。
汇率与股市到底是什么关系?
汇率与股市存在四种典型模式:
模式一:货币政策宽松同时带来汇率贬值和股市上涨。
模式二:汇率贬值,出口增加,盈利改善,股市上涨。
模式三:贬值预期导致资本外流,股汇"双杀"。
模式四:汇率贬值导致输入性通胀、外储减少,引发央行加息、股市下跌。
股市和汇市一般存在以上四种关系,不过目前是属于第三种模式,也就是贬值预期叠加经济下滑预期+中美贸易战导致资本外流加速,而且造成股债汇三杀的局面,因为美国在2018年还有两次加息,甚至2019年还有三次加息,所以美元强势周期已经形成,人民币贬值应该是个趋势,对中国资本市场压力较大。
人民币贬值资本市场的影响?
短期利空明显:人民币贬值会使得用人民币计价的资产价格下跌,短周期内造成市场的估值下行,对资本市场是利空。贬值致使购买力下滑对一些进口性企业是利空,如航空、造纸等行业。
中期吸引资金:如果人民币合理幅度贬值对市场也是有好处的,贬值以后就会增加外资投资的吸引力,会增加外资购买股票的意愿(资产越来越便宜),所以只要市场跌幅较多就会否极泰来。
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