这是一个真实的故事。若不是亲眼见证，很难相信发生在冷血的资本市场。
2015年某天，他重仓的股票复牌，连续一字跌停。
那一天，他只剩最后5000万市值的股票，但可用的资金却只有2000万。
群里各位“大佬”纷纷伸出援手，奋力相助，跌停终于打开了，他的单子排在最前面。
当日群里没有其他话，都是各种问他成交了多少，他不停的贴还有多少没成交。
如果当日他卖不掉……他孩子还小，努力了那么多年的积蓄……
那天，应该是我混投资群多年来最感动的一天。
三年过去了，行情的惨烈，似乎并没有因为时间的流逝而减弱，“闪崩跌停”的现象接二连三的上演着。
话不多说，直接上图。
01
配资盘引发的“血案”
这既视感十足的“九宫格”组图，向我们展示了个股下跌之惨烈。
因此而引发的恐慌情绪，弥漫整个市场，A股哀嚎一片。
“配资盘爆仓了。”一位接近配资圈的人士A君对药师表示，“我一个坐庄的朋友基本上倒了，最近的中天能源(SH:600856)就是他们做的，之前也有一个五个跌停板的，手里还有两个……”
关于配资公司出事的消息，药师从另一个投资群中，也得到了证实。
A君进一步表示：“今天（6月14日）下午爆仓的票，应该都是一个人做的，其中一个人抛了，其他的人都开始抛，以前我朋友他们也是这样，手里的股票全部跌停。”
关于此次爆仓的规模，药师从另一圈内人士B君口中得到的数字是：“50亿引发的连锁反应。”
在A君看来，50亿规模的配资公司倒闭并不稀奇，“去年，金华有个100亿的配资公司都倒了。”
而对于近期闪崩跌停案例增多的现象，沪上某大型私募的负责人表示，目前市场资金投资分化明显，没有业绩支撑的一些中小盘个股成交愈发低迷，进而难以吸引外来投资者参与交易，从而导致交投更为清淡。
而已持有上述个股的投资大户尤其是信托、资管等产品，随着时间的推移，其成本压力越来越大，当其因自身资金链、政策等原因而感觉“熬不住”急迫减持时，闪崩跌停案例也就发生了。
至于此次配资盘爆仓的导火索，B君透露：“与一位刘姓（化名）投资人出事有关。”
02
更隐蔽的配资2.0版
其实，经历过2015年“股灾”的投资人，想必对于配资并不陌生。
当时，监管层总结股灾经验“严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易”。
此后，通过信托渠道，利用信息系统软件实现分仓的方式受到了限制，配资1.0版逐渐退出历史舞台。
道高一尺，魔高一丈，后来的配资2.0版采用了更为隐蔽的方式。
某配资公司人士C君向药师透露：“目前的通常做法是，投资人向信托计划的投资顾问下达投资指令，由投资顾问作为指令权人向信托公司下达交易指令，分仓的动作是在投资人和投资顾问之间完成，而不是在信托公司和证券公司的层面进行的，所以很难监管。”
“还有一种就是，在借款人将保证金打入出借人指定银行账户后，出借方将借款及保证金划入出借人指定帐户，并将股票帐户交易密码告知借款人，这是2.0版的另一种玩法，叫‘金主帐户’模式。”
C君进一步解释道：“这种模式下，出借人还会去券商那里申请两融借款。借款人在将保证金打入出借人指定帐户后，出借人提供一个两融帐户给借款人使用，帮助借款人提高杠杆。现在普遍的做法是，借款人与出借人和券商的出资比例是2:3:5，最终帮助借款人实现1:4的杠杆比例。”
按照沪上某配资公司业务经理D君的说法：“目前，配资成本在年化15%左右，杠杆比例1至5倍不等，客户资金亏50%到达预警线，再亏就要平仓，而资金来源既有个人户，也有信托户，信托户不会体现客户自己的名字，也就是信托子账户。”
这就很好地解释了为何近期崩盘的股票，几乎都是股东名单中含有信托计划的原因所在。
03
上市公司的“小密圈”
诚然，“闻信托色变”之势已蔚然成风，但以信托形式存在的股东并非都是有问题的，只是想要加以区分并非易事。
在A君看来，其实一部分信托持股是躺枪的，因为不断下跌，导致本来没有风险也跌出来风险了，这才是最恐怖的。
“而那些生来就带有某些特殊使命的信托计划，当上市公司要减持套现了，要做市值管理了，自然而然就会需要他们。”B君进一步解释道：“这些公司的基本面通常都很‘垃圾’，K线图存在着明显庄股特征。但从目前的趋势看，传统的庄家联合上市公司的模式现在已经走不通了。”
对于前述的上市公司中天能源股价近期的“非理性”走势，某券商首席分析师E君表示：“不是所有涨跌都是可以硬套到基本面原因，尤其是短线。只是我们机构，以基本面作为投资的主要逻辑。”
“但是市场现在的信任度太脆了，但凡有点风吹草动就垮了。不管有问题的没问题的，先杀为敬的感觉。平仓走的哪还看基本面，只看代码这个数字。”E君对此也显得很是无奈。
不过，对于中天能源的未来，某投资人F君也谈了自己的看法：“好在中天能源还有资源这些硬资产，不是那些轻资产，这次有些股票掉下去，就是铅球，再也回不来了。”
三年前，千股跌停；三年后，千股爆仓。
看来这个夏天，注定要雷声滚滚了。
来源:http://www.gongchang.fund/news-detail-18551.html
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