天价罚单，近百亿违法所得上缴国库，徐翔：“我认罚”

作者： 海洋 IT战略家

徐翔是中国最受关注也最为神秘的私募人士。

2015年11月1日，涉嫌违法犯罪，被公安机关依法采取刑事强制措施。
2016年4月29日，从青岛市公安机关获悉，泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔等人涉嫌操纵证券市场、内幕交易犯罪，于近日被依法批准逮捕。
2016年12月5日，徐翔等人涉嫌操纵证券市场案开庭。
2017年1月23日，青岛市中级人民法院对被告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案进行一审宣判，被告人徐翔犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑五年六个月，同时并处罚金。

法庭宣判后，三位被告均表示服从法院判决。这意味着，减去此前羁押的400多天，假若此后再无立功减刑，徐翔将面临四年三个多月的牢狱生活。

2017年2月13日，是徐翔、王巍上诉期限截止的日子。据报道，徐翔、王巍均未提起上诉，王巍的辩护律师许兰亭已确认该事实。资料显示，该案中，徐翔、王巍、竺勇的违法所得共计人民币93亿元，依法上缴国库。

从游资结伙，到商界结盟，再到权贵绑定，其盟友不断升级，直至一年多前的那场股灾。一切尘埃落定，这位中国证券市场的天才交易员，生于1976，时值不惑之年的徐翔将锒铛入狱。

“华尔街之狼”前传

徐翔这位中国资产市场的交易天才，生于浙江宁波普通市民之家， 18岁放弃高考，专心投资股市，1993年带着家里给的几万元入市。20世纪90年代后期，徐翔和几个以短线擅长的朋友被市场冠名“宁波涨停板敢死队”，投资风格彪悍，被“敢死队”选中的股票，大进大出，大起大落。这批人以银河证券宁波解放南路营业部为核心，成员20人左右。此后的20余年，通过优异的业绩，逐步征服浙江、上海，乃至全国的投资者。

一晃十年时间过去，他从一位年轻股民蜕变成"宁波涨停板敢死队总舵主"。徐翔和泽熙投资成为中国私募史上的一个抹不去的符号，不论资金规模还是收益率，都傲视其他私募大佬。

泽熙管理的资金规模接近200亿元。"2015年前三季度中国阳光私募基金巅峰榜"中，泽熙投资以平均217.54%的收益率位居股票型阳光私募之首，远超第二名神州牧投资的94.43%。相当于三个季度赚400多个亿。

已经以收益率和管理规模荣膺中国"私募一哥"的徐翔，转向股东积极主义，深度介入上市公司的重组、定增。泽熙投资也不再局限于上海，2014年9月在北京金融街英蓝大厦设立泽熙北京分公司。彼时的徐翔名利双收。他在上海买入15万元/平方米的顶级豪宅汤臣一品以及斥资7000万元在宁波高档小区新海景花园买入四套联排别墅。

股灾终究成为滑铁卢

"徐翔在股灾期间还是没有收手"，一位"宁波敢死队"教父级人物回忆，2015年6月30日，王亚伟、莫泰山、但斌、江晖等13位私募大佬在中国基金业协会私募证券投资基金专业委员会牵头之下，联合发布倡议书，全面唱多抄底行情，"只有徐翔不愿参与。宁波本地的证券业协会也找过他，请他参与救市，被他拒绝了。"

包括专业机构在内，几乎无人在那轮股市雪崩中幸免。徐翔却在演绎不败神话，泽熙一期产品净值逆势大涨31%。

另一位"甬商系私募"大佬做法与徐翔明显不同，他在宁波证券业务协会的要求之下，积极参与救市。"后来他亏了六七亿元，但他看的开，说自己是在给国家做贡献。"熟悉这位"甬商系私募"大佬的市场人士说。

此前被操纵的中科云网、百圆裤业、宁波联合等在内的18只个股，因涉市场操纵违法违规行为的执法工作情况，涉嫌机构和个人已经正被立案调查中。而这18家公司中，最为引人瞩目的就是宁波联合，私募大佬徐翔持股高达1554万股，成为仅次于浙江荣盛的第二大流通股东。

在2014年4月的股东会上，徐翔旗下泽熙系列信托产品曾提议宁波联合实施高送转，但最终被股东会否决。有市场人士质疑，私募基金因为大量持股具备一定话语权，高送转的最终目的，是为了股价炒高后顺利出货。

"无知、无畏"，徐翔完全没有认识到眼前这场股灾的政治属性。他不但对"为国家做贡献"的机会不屑一顾。相反，在这场股灾中，他仍在按照驾轻就熟的套路，继续发挥自己的"聪明、豪赌"。

审判

在被关押400天之后，徐翔迎来审判。

公告显示:2016年12月5日上午9时，在青岛中院四楼审判庭依法公开审理由青岛市人民检察院指控的上海泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔以及另外两位被告王巍和竺勇的犯操纵证券市场罪一案。

三天之后，这场审判高调开场。法庭之内，人大代表、政协委员、新闻记者、被告人家属及各界群众300余人列席旁听。据现场旁听人员透露，有关本案的起诉书厚厚一沓，公诉人至少用了一个多小时的时间，才将起诉书宣读完毕。徐翔案被指控使用操纵证券市场的资金400亿元左右，三位被告被指控获利70亿元左右。

据青岛中院消息，2009年至2015年，徐翔成立并实际控制泽熙投资、泽熙资管等多家有限责任公司及合伙企业，发行五期信托产品(下称泽熙产品)。徐翔在妻子配合之下，以亲友、泽熙公司员工、员工亲友等人名义开设近百人的证券账户并控制、使用。

第二被告王巍实际控制着极限资产管理公司、克州喜马拉雅工程咨询有限公司、新疆金鲨资产管理有限公司，另控制着近20人的证券账户。（王巍通过朋友结识徐翔，偶尔以泽熙业务经理身份示人。他是徐翔的"好兄弟"、"掮客"，以及合作伙伴。这位新西兰籍华人代替徐翔出面与涉案上市公司高管交涉，参与投资，从中获利。）
第三被告竺勇系中国证券界第一批保荐人，擅长做一级市场的运作，旗下拥有上海灵岩投资、宁波占元投资、北京灵岩投资三家私募机构。（竺勇早年任职于天一证券宁波营业部，与解放南路时期的徐翔即已熟识。他既是徐翔信得过的朋友，又是徐翔的"军师"，尽管他从未在泽熙投资任职，但一直是徐翔的左膀右臂。）

徐翔等三位被告染指过数十家上市公司，其中13家涉案其间，分别是美邦服饰(002269.sz)、文峰股份(601010.sh)、华丽家族(600503.sh)、乐通股份(002319.sz)、明牌珠宝(002574.sz)、东方金钰(600086.sh)、鑫科材料(600255.sh)、上海新梅(*ST新梅600732.sh)、向日葵(300111)、金科股份(000656.sz)、万邦达(300055.sz)、中弘股份(000979.sz)、赛象科技(002337.sz)。

谢幕

根据公诉机关指控:2010年至2015年，徐翔单独或与王巍、竺勇共同与13家上市公司董事长、实控人合谋，按照徐翔等人要求，由上市公司发布"高送转"方案、释放公司业绩、引入热点题材等利好信息的披露时机和内容，再由徐翔、王巍、竺勇利用合谋形成的信息优势，通过泽熙产品证券账户、个人证券账户择机进行相关股票的连续买卖，共同操纵上市公司股票交易价格和交易量。

涉案上市公司股价到达高位之际，徐翔等人将通过大宗交易接盘的公司高管减持之股票、提前建仓之股票或定向增发之解禁股票抛售，从中获利。

2016年12月6日13时19分，青岛中院官方微博发布消息:徐翔、王巍、竺勇对公诉机关指控的犯罪事实不持异议，同时表示认罪认罚，请求法庭从宽处罚。这使得周成建等23位涉案上市公司董事长、实控人未获当庭作证机会。

2017年1月23日，青岛中院对被告人徐翔、王巍、竺勇操纵证券市场案进行一审宣判，被告人徐翔、王巍、竺勇犯操纵证券市场罪，分别被判处有期徒刑五年六个月、有期徒刑三年、有期徒刑二年缓刑三年，同时并处罚金。

除此之外，徐翔还可能收到来自证监会对其终身禁入证券市场的行政处罚。

一笔天价罚单

徐翔已经表态了：我认罚！这近百亿的罚单，他到底有多少钱？能够负担这一笔天价罚单？

2015年胡润百富榜排名，徐翔排名国第一百八十八，坐拥22亿美元财富。但这一数字并不包括他所有的收入，他通过家庭成员控制的资金或泽熙之外的财产不为人知。他的资产的真实价值仍然是一个谜。

当泽熙不断得到发展和壮大，公司开始通过扑朔迷离的市场渠道操作。买入和卖出股已不再能保持帝国快速成长。徐翔需要一个新的商业模式。

熟悉徐翔的宁波市场人士曾表示。"徐翔操作股票的重组、定增，不可能再是单打独斗，他需要距离权力中心和消息源再近一点。"

业内曾重复一些相同的传言：徐翔与其说是一个金融天才不如说是一个权力傀儡。如果一个国家的政治和经济控制是分不开的，而最闪光的往往是第一个倒下。

大多数时候，这一传言是在回答一个无解的问题：徐翔为什么不早停止？在收获数十亿美元个人财富的过程中，他非法方法的传闻是公开的秘密。已经在中国建立了最成功的对冲基金。为什么要继续冒险呢？

*温馨提示：投资有风险，入市须谨慎。

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