君乐宝递交港交所上市申请 以全产业链创新驱动高质量发展

2026年1月19日，君乐宝乳业集团股份有限公司（以下简称“君乐宝”）正式向香港联交所递交主板上市申请。

三十年深耕乳业，君乐宝把全产业链路攥在自己手里，品牌梯队齐头并进，在增长最快的赛道提前卡位，一路冲进中国乳企第一阵营。弗若斯特沙利文2024年数据显示，按国内零售额算，君乐宝已稳坐中国综合性乳制品企业第三把交椅。

财报体现：收入稳健增长，盈利能力持续提升

据招股书财报披露，君乐宝实现了规模与速度并重的高质量发展。集团总收入从2023年的人民币175亿元增长至2024年的人民币198亿元，2025年1-9月达人民币151亿元，保持收入稳健增长态势。

更亮眼的是盈利能力一路飙升，把整条产业链攥在手里、低温鲜奶占比抬高、再用数字化把运营效率提升到极致，利润自然水涨船高。调整后净利从2023年的6亿元跳到2024年的11.6亿元，2025年前9个月已落袋9.4亿元；净利率更是从3.4%抬到5.9%，再升到6.2%，反映出卓越的经营质量和盈利能力。

全国市场全面布局，渠道渗透潜力巨大

目前，君乐宝的货已经铺到全国31个省、约2200个区县，把全国近八成县级市场圈进地盘，华东、华南、华中等高消费区域更是跑出了加速度。为了把“空白”变“增量”，公司先后把西北的“银桥”、西南的“来思尔”收入囊中，快速补上区域短板。同时，“悦鲜活”等王牌已成功登陆中国香港、中国澳门，下一步以港澳为跳板，把旗子插向东南亚，国际化版图就此落子开局。

君乐宝建立了一张覆盖全国的销售网络，成功实现跨区域、多渠道的市场渗透，与超过5500家经销商保持着长期稳定的合作关系。依托该网络，同时结合与全国及区域连锁商超、便利店、头部电商平台、母婴专卖店、连锁饮品店及大型企业客户的直供合作，君乐宝的产品已覆盖全国约40万个低温液奶零售终端及7万个配方奶粉零售终端。

聚焦低温液奶赛道，成就增长典范

受益于消费者健康意识提升及工艺技术革新、冷链物流基础设施完善等，低温液奶（包括鲜奶和低温酸奶）成为中国乳制品市场增长最快的细分领域。君乐宝长期坚守并成功把握这一趋势，在低温赛道领跑增长，成为集团业绩增长的核心引擎。

在鲜奶市场，2019年上市的君乐宝“悦鲜活”依托工艺创新与产品设计升级，2024年强势登顶中国高端鲜奶市场份额第一，市占率高达24.0%。凭借该品牌的卓越表现，君乐宝鲜奶以行业领先的速度持续增长。

在低温酸奶市场，君乐宝“简醇”品牌凭借“零蔗糖”的精准定位，成功开创并做大零蔗糖酸奶品类。“怕蔗糖，喝简醇”的品牌理念深入人心，使其从激烈的市场竞争中脱颖而出，不仅成为中国低温酸奶第一品牌，更助力君乐宝低温酸奶全品类快速增长。

厚植全产业链根基，创新赋能培育大单品

君乐宝的“护城河”从牧场一直修到货架：养殖、研发、生产加工全攥在自己手里。到2025年9月，33座现代化牧场、20座工厂排兵布阵，19.2万头奶牛位列全国前三；2024年，66%的奶源自给率，高居大型乳企第一。把奶罐子握在手里，就等于把品质阀门拧死，别人抄得走配方，却抄不走这条“从牧场到奶瓶”的闭环。

研发创新是君乐宝发展的另一驱动引擎。君乐宝基于“科学营养”的核心理念，建立了行业领先的“科学营养研究院”研发平台，与国内外顶尖科研机构及高校深度合作。研发覆盖基础研究和产品创新、母乳成分分析、自有专利益生菌开发、临床医学功能验证、产品配方及生产工艺优化等前沿领域。君乐宝“优萃宝爱”婴幼儿配方奶粉、简醇风味发酵乳经中国食品科学技术学会评定达到国际领先水平。深厚的研发积淀建立起君乐宝持续成功培育如“简醇”“悦鲜活”等明星大单品的体系化能力。同时，君乐宝奶粉自2014年上市以来，持续以安全和高品质的产品满足中国宝宝的营养需求。在2020年至2024年连续五年为本土前三大婴幼儿配方奶粉生产商。

精准把握行业机遇，开启高质量发展新起点

中国乳制品市场潜力巨大。2024年中国乳制品市场规模达6,535亿元，但人均乳制品年消费量仅40.5公斤，不足全球平均水平的三分之一，预示了长期的增长空间。其中，低温液奶的渗透率预计将从2024年的25.3%提升至2029年的31.8%，是结构性增长的主航道。

此次赴港上市，募集资金将主要用于工厂建设和产能扩张升级、品牌营销和渠道建设、进一步加强研发创新、数智化等，助力君乐宝长期稳健发展，持续为消费者提供“安全、优质、营养、健康”的乳制品。