AWS增速重回20%！亚马逊击碎所有质疑，盘后市值飙涨3300亿美元

一夜飙涨3300亿美元！亚马逊用一份财报，击碎了所有质疑。

今天凌晨，亚马逊发布了全面超预期的第三季度财报。营收、利润双双大超预期，更关键的是，其核心引擎云业务AWS，交出了2022年以来最快的20.2%的惊人增速。

财报发布后，亚马逊股价在盘后交易中一度狂飙14%。

过去一年，外界普遍担忧亚马逊在AI浪潮中已然“掉队”。而这份强劲的财报，不仅暂时缓解了市场的焦虑，更是CEO安迪·贾西（Andy Jassy）对竞争对手的一次有力“亮剑”。然而，在这份看似完美的答卷背后，一场“一手裁员，一手豪赌”的昂贵变革，才刚刚开始。

财报全线“飘红”，云业务强势“回归”

财报显示，亚马逊第三季度业绩全面优于分析师预期。

· 当季营收为1801.7亿美元，同比增长13%，远超分析师预期的1778亿美元。

· 净利润为212亿美元，折合每股收益1.95美元，而分析师预期仅为1.57美元。

更让华尔街兴奋的是两大关键业务的强劲表现：

· 云业务（AWS）：营收为330亿美元，同比增长20.2%，高于分析师预期的324.2亿美元。

· 广告业务：营收达到177亿美元，同样超出分析师的平均预期。

财报最大的亮点，无疑是亚马逊的核心业务AWS云服务。

AWS通常贡献亚马逊总营收的15%以上，但却是核心利润引擎，约占公司运营利润的60%。

本季度，AWS营收增速达到20.2%，不仅远超分析师预期的18.1%，也高于上一季度的增速，是2022年以来的最快增速。公司首席执行官安迪·贾西 (Andy Jassy) 表示，AWS正以前所未见的速度持续扩张。

贾西在分析师电话会上表示，“随着人工智能从各个角度推动我们业务的实质性进步，亚马逊整体持续保持强劲发展势头和增长态势。AWS正以2022年以来未见的增速持续扩张，年同比增长重新提速至20.2%。我们在人工智能和核心基础设施领域持续看到强劲需求，并一直专注于加速算力扩容，过去12个月新增装机容量超过3.8吉瓦。零售业务方面，配送网络创新持续显现成效：今年将再次实现面向Prime会员的史上最快配送时效，年底前生鲜杂货当日达服务将覆盖超2300个社区，可享受亚马逊当日达/次日达服务的乡村社区数量也将实现翻倍。”

过去一年，外界普遍担忧亚马逊在生成式AI的浪潮中落后于微软和谷歌，导致其云业务增长乏力。今年以来，亚马逊股价仅上涨1.6%，在“科技七巨头”中表现垫底，部分源于市场认为其在AI领域进展缓慢。

“这份报告证实亚马逊的运营已全面复苏，”Zacks投资研究公司股票策略师伊桑·费勒（Ethan Feller）表示。他指出，尽管股价年内持平，“但公司基本面从未实质性走弱。”

从财报来看，亚马逊AWS通过一系列计算服务和企业服务创新，在不断提升服务质量与效率。财报中提及，第三季度公司推出多款新一代Amazon EC2通用计算实例、扩大了智能体编码集成开发环境Kiro的访问权限，还推出了Quick Suite智能体AI应用，可将以月为单位的项目压缩至以天为单位完成，复杂任务耗时减少80%以上，成本降低90%以上。

亚马逊还在财报中表示，第三季度其AI迁移工具Transform获得广泛采用，显著简化了客户向AWS的迁移流程；智能客服解决方案Connect近期达成10亿美元的年化营收规模，去年通过AI处理的客户交互时长达120亿分钟。当季，智能体核心开发平台AgentCore全面上市、Nova多模态嵌入模型发布，VMware弹性服务也全面上市，AWS和AI基础服务方面可谓动作频频。

Investing.com的高级分析师杰西·科恩（Jesse Cohen）表示，亚马逊第三季度的业绩表明，公司在将人工智能技术融入业务运营方面取得了进展。

“该部门（AWS）实现了2022年以来最强劲的增速，凸显出市场对云服务的旺盛需求，”科恩在他的分析报告中写道。

他补充道：“随着人工智能在亚马逊的发展轨迹中持续发挥关键作用，该公司已为未来的持续创新和业务扩张奠定了坚实基础。”

这次20.2%的加速增长，也被投资者视为亚马逊在云端“绝地反击”的明确信号。

周四，亚马逊股价收于每股222.86美元，下跌3.23%。财报发布后，这一消息推动亚马逊盘后股价一度大涨14%，使其市值增加约3300亿美元。若在周五正式交易时段出现同等涨幅，将是该公司自2015年以来最大的单日百分比涨幅。

云端“三国杀”：增速警报仍未解除

但市场并非没有担忧。

尽管亚马逊仍是全球最大的云服务商，但在这场“云端三国杀”中，它的增速依旧落后于竞争对手。

就在前一天，两大竞争对手几乎同步公布财报：谷歌云服务（Google Cloud）第三季度营收同比增长34%，而微软Azure的同比增速则高达40%。 面对竞争对手在AI领域的凶猛攻势，亚马逊的“焦虑感”显而易见。

为了追赶AI浪潮，亚马逊正在大举投资。

财报披露，在AI基础设施方面，第三季度亚马逊自研AI芯片Trainium2的采用态势持续强劲，产能已全面预订，形成数十亿美元规模的业务，季度环比增长150%；公司还发布了搭载NVIDIA Grace Blackwell超级芯片的新一代Amazon EC2 P6e-GB200超算服务器，专为训练和部署最庞大、最复杂的AI模型设计。

当季，亚马逊Amazon Bedrock平台新增了一大批基础模型，包括OpenAI、DeepSeek-V3.1和Qwen3的开源权重模型，以及Anthropic的Claude Sonnet 4.5、Claude Opus 4.1和Claude Haiku 4.5。本周三，亚马逊还宣布启用耗资110亿美元的人工智能数据中心“雷尼尔计划”(Project Rainier)，该项目包含近50万颗Trainium2芯片，专为Claude聊天机器人的开发公司Anthropic提供服务。

当然，这些动作背后都需要雄厚资金的支持。第三季度，亚马逊在AI基础设施上的资本支出已达342亿美元，高于分析师预期的315亿美元，使其今年迄今的总支出达到899亿美元。

但过去十二个月，亚马逊的自由现金流下降至148亿美元。财报透露，这主要是受不动产及设备净投资同比增加509亿美元的影响。

更重磅的是，公司宣布将2025年的资本支出预测从1180亿美元大幅上调至1250亿美元，并暗示2026年“可能还会增加”。

一手裁员，一手豪赌

巨额投资的另一面，是残酷的成本削减。

就在本周二，亚马逊宣布将裁减14000名企业员工，这是其在疫情后招聘潮以来最新一轮的大规模“瘦身”。财报显示，本季度公司已为此支付了约18亿美元的遣散费。

然而，CEO贾西在电话会议上强调，这次裁员并非“出于财务驱动”，也“至少目前”不是因为AI。他将其归咎于“文化”问题：公司在快速增长后变得过于臃肿，“层级太多”，需要重塑“全球最大初创企业”般的敏捷性。

尽管官方如此解释，但市场更倾向于将此解读为一场深刻的战略抉择。

一边是1.4万人的裁员和18亿美元的遣散费，另一边是高达1250亿美元的年度资本支出和110亿美元的AI数据中心。亚马逊的“冰火两重天”战略已十分清晰：不惜一切代价削减非核心成本，然后将所有资源押注于AI和云计算的未来。

为此，亚马逊不仅通过自主研发“Trainium”AI芯片，也同时大规模采购英伟达、博通和AMD的芯片，以期降低AI服务的长期运营成本。

目前来看，市场对这一“边裁边投”的战略投了赞成票。 在强劲的业绩指引下，亚马逊的股价在盘后大涨。这场昂贵的“文化变革”，能否最终帮助它在AI时代重回云端王座？（辰辰）