YY 今天发布了 2015 年第一季度财报。整体收入情况未达分析师预期。
这一季度 YY 的净营收达到了 11.503 亿元人民币，同比增长了 72.6%。然而比起上一财年第四季度的 11.706 亿人民币，不升反跌。2.27 亿人民币的净利润，同比仅增长 23.6%，比上一季度的 3.728 亿下跌近 40%。
娱乐、游戏、交友继续拼命捞钱
这一季度 YY 的“在线音乐和娱乐”业务的营收为 5.901 亿元，同比增长 54%，占整体营收过半。
这部分的持续增长和 YY 移动端优秀表现有关。本季度移动端用户还比上季度（2014财年第四季度）增长 13%，鉴于第一季度是每年最淡的一季，这个表现已然不错。而本季度 YY 付费用户数量超过 158 万，同步增长 57.6%；但每位用户平均收入下滑了 2.4％。看来移动端的用户在“小额支付”上心理门槛更低，但砸大钱的还是 PC 端的土豪。
游戏方面，本季度 YY 网游营收 2.317 亿元，同比增长 28.5%。付费用户数量达 47.7 万人，每位用户平均收入增长 24.3%，达到人民币 486 元。
然而增长不错的娱乐和游戏业务，跟YY交友的增长速度比起来，都算不了啥。上线一年多的“在线约会服务” YY交友，本季度营收达到了 1.318 亿元，同比增长了 17 倍......鉴于去年同期 YY 交友才上线不久，这个同比可能借鉴意义不大。YY 交友的付费用户数量增加了 433.3%，达到 19.2 万人，每位用户平均营收同比增长 236.8% 到 687 元。YY 多年以来在主播秀场上磨出来的那一套荷尔蒙模式，用在“在线版非常勿扰”上，爆发力颇为惊人。
游戏直播、在线教育继续拼命烧钱
娱乐业务持续增长，但YY本季度的净利润却比上季度大幅下跌。最主要的原因其在游戏直播和在线教育上夸张的支出。
YY 本季度游戏直播营收为 5500 万元，同比增长 132.5%，但收入成本超过 1.2 亿元千万元。算上调研和市场的支出，虎牙直播这一季度净亏损9千万元。 CFO 何震宇表示，YY 预期 2015 年会在游戏直播业务投人 7 亿人民币，预期营收为 3 亿。所以这季度的 9 千万人民币亏损，“大致符合全年预计亏损”的四分之一。
游戏直播市场其实有点尴尬。Twitch 的十亿美元身价，让国内对这一块期望非常高。然而国内和海外最大的区别在于带宽的成本。在海外，带宽成本数倍低于国内，而用户付费习惯又较好，支出低加收入快，这让 Twitch 很轻松地达到收支平衡。而国内情况恰恰相反，带宽昂贵，用户付费习惯差，广告又不如 Twitch 那样值钱。对于游戏直播，国内还不是最适合的土壤，只是以 Twitch 的模式行不通。但即便明知时候未到，这一块又不得不烧，因为 Twitch 的成功让大家都死死盯着这一块。YY 要做的，是在烧钱的同时，找到一条不同于 Twitch 的商业途径，今年内在这个“烧得兴起”的领域奠定领先地位。
游戏直播要今年要烧 7 亿，而在线教育则是要在两年内烧 10 亿。这一季的财报里，在线教育营收 2258 万元。算上调研、市场等运营支出，整体亏损 1802 万元。除此之外，在校教育这块还没有太多有价值的数据信息。
在线教育对于 YY 来说，承担的不仅仅是“自我净化”的功能，更是 YY 转型的最重要方向。娱乐业务增长放缓的情况下，拥有最好工具的 YY，要把自身的工具用到在线教育上。自 2014 年初推出独立教育品牌“100教育”之后，YY 一度被视为“颠覆新东方”的在线教育最大玩家。在去年，YY 已经广撒钱投资或收购了邢帅教育、郑仁强团队和环球网校。经过第一季度，YY 已成功将新收购的环球网校和100教育进行了整合。
但这 10 亿还远远没花光呢。
原创文章，作者：thethief
本文来源：36氪
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王晓易_NE0011
