华商基金彭欣杨：AI引领全球变革破局之道 布局国产算力新未来

马驰万里，稳驭长风。在瞬息万变的资本市场中，如何前瞻性地把握经济结构变迁与产业演进脉络，是获取长期收益的关键。华商产业升级混合基金经理彭欣杨表示，当前世界处于百年未有之大变局与产业革命窗口期交汇之际，应对变局的核心破局之道，在于实现劳动生产力的系统性跃升，而人工智能正是驱动这一跃升、引领新一轮产业革命的关键引擎。

彭欣杨

华商产业升级混合基金经理

华商价值精选混合基金经理

华商产业升级混合基金经理彭欣杨为清华大学理学硕士，2012年3月加入华商基金，截至2025年底已具有超15年证券从业经历（其中5.6年证券研究经历，9.7年证券投资经历）。

他拥有深厚的生物学专业背景与医药研究经验，长期深耕兼具消费与科技属性的医药领域，形成了对产业本质的深刻理解。多年来，他积极拓宽能力圈，将研究视野延伸至新能源、半导体等前沿科技产业，并兼任华商基金TMT研究组负责人。

在彭欣杨的投资框架中，他更偏向成长投资方向，“因为成长是冲破经济迷雾的利器，依靠成长能够穿越周期”。他会从行业对比出发，选择最符合时代发展趋势的赛道。

在选股上，他主张自上而下与自下而上相结合的投资策略。自上而下，是从行业对比出发，选择符合社会发展趋势的赛道，观察其是否具备足够大的空间和足够好的竞争格局；自下而上，则是在赛道中对公司进行筛选，在不确定性中寻找相对的确定性机会，优选具有较强核心竞争力的公司。

早在2025年开年时，彭欣杨就曾提出：AI、智能驾驶、国产半导体等新质生产力方向或将成为2025年市场主线，他特别强调“AI应用深度和广度将快速上行”、“DeepSeek-R1推动了AI生态的全面繁荣”等判断，在随后的市场发展中得到充分验证，与2025年AI应用落地的实际进程高度吻合，充分体现他对AI产业发展规律的深刻理解。

展望未来，彭欣杨表示：“当下，世界正处于百年未有之宏观大变局，亦迎来百年一遇的产业革命窗口期。全球分工体系重构、贵金属价格屡创历史新高、地缘冲突频发，皆是这一时代变局的鲜明注脚。”

对此他指出，应对变局的核心破局之道，在于劳动生产力的系统性跃升。而人工智能技术的突破性进展，恰在此时应运而生，有望成为驱动全要素生产率提升的核心引擎，被全球视作新一轮产业革命的关键变量，汇聚起世界级的资源与共识。

“在全球资本、算力、人才的集中催化下，AI领域正以日新月异的速度迭代突破。我们坚定看好AI所引领的整个科技产业长期向上趋势。”关于全球竞争格局，他从结构层面进一步分析认为，海外凭借技术原创优势与先进半导体底座，持续引领全球AI前沿演进；国内则在硬件代差、人才密度等多重挑战下，咬紧核心赛道、奋力追赶。“依托庞大的应用场景与深厚的产业生态，中国AI不仅有望实现技术快速跟进，更具备在应用层实现反超的独特优势。在供给端，随着自主创新的持续深耕与长期主义的坚守，国产算力体系必将不断成熟壮大、形成气候。这，也正是我们核心的投资方向与信心坚定所在！”

未来，华商产业升级混合基金经理彭欣杨将持续聚焦具备高成长性和处于龙头地位的优秀企业，践行跨领域的价值发现，在产业周期中锚定成长投资的确定性，力争为持有人获取长期可持续的投资回报。

数据说明：截至20251231，彭欣杨具有15.3年证券从业经历，其中5.6年证券研究经历，9.7年证券投资经历。彭欣杨历任基金：华商产业升级混合：20160805至今；华商价值精选混合：20171221至今；华商创新医疗混合A/C：20230613至20251219；华商景气优选混合：20230110-20240926；华商领先企业混合：20160412-20190823。文中观点仅为基金经理投资理念，基金的投资策略详见基金法律文件。基金的费率信息详见基金招募说明书等法律文件。

风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、恪尽职守、谨慎勤勉的态度管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买本基金时，请认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件。以上观点不代表投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。敬请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。