你还在追热点？这只基金已前瞻布局AI产业链

（原标题：你还在追热点？这只基金已前瞻布局AI产业链）

2026年伊始，A股呈现“慢牛延续”格局，上证指数重返4000点，市场交投活跃。盘面中科技与周期成双主线，AI应用板块领涨，传媒、计算机行业表现突出，在政策支持与企业盈利改善的双重驱动下，市场结构性机会不断涌现，为投资者带来了诸多机遇。其中，全球AI大模型迭代加速，国产算力突破海外封锁，华为昇腾等芯片为国内产业提供支撑。应用端AI技术深度渗透广告营销、医疗健康、教育编程等领域，形成“基建扩张—应用落地”的良性循环，为产业发展注入新动能。在A股科技主线明确、AI产业加速变革的背景下，诺安稳健回报混合基金精准研判产业趋势，前瞻布局AI全产业链核心标的，覆盖上游算力基建与下游应用端，为投资者把握科技红利。

诺安稳健回报混合基金在2025年四季度报告中清晰地展现了基金在复杂市场环境中的战略布局。积极的调整了仓位，实现对市场机遇的敏锐捕捉。2025年本基金A类获取79.50%的收益，同期业绩比较基准为10.84%，创造超额收益为68.66%。（数据来源：诺安基金，托管行已复核）

诺安稳健回报混合基金深度聚焦AI主线，据本基金2025年四季度报告显示，持仓依旧围绕大模型技术迭代核心驱动力展开配置，精准捕捉产业发展节奏。在布局维度上实现全产业链覆盖，从上游算力基础设施的芯片、ASIC方案，到下游推理需求落地、产业应用拓展，构建起逻辑闭环的投资体系。同时具备国际视野，紧密跟踪谷歌、OpenAI等全球科技巨头的技术路线，前瞻性判断Gemini原生多模态、GPT-5.2多版本策略等产业趋势，提前布局技术突破带来的投资机会，在全球AI产业竞争中抢占先机。（持仓仅做展示，不代表投资建议）

诺安基金权益投资事业部副总经理兼研究部总经理邓心怡，构建自上而下的分析框架，结合经济周期进行宏观预判，为资产配置提供坚实的逻辑支撑。通过精细化产业链配置分散风险，并依托完善的投研体系，在产业变革浪潮中持续创造超额收益。基金经理在科技领域的长期研究积累，深入挖掘各环节优质标的，在聚焦特定优势行业深度布局的同时，实现风险与收益的动态平衡，为投资者打造稳健的成长型投资组合。

展望2026年，邓心怡研判，人工智能引领的科技浪潮仍在快速推进，产业领域有望见证生产力长期提升，金融领域可能阶段性在某些环节呈现价格超前预期的现象。相信随着AI技术持续真实地创新迭代，在多模态、具身智能、Agent、垂类研究领域，有望涌现大量通过数据交互带来生产力变革的投资机会。细分领域关注大模型的迭代方向，以及与之匹配的有助于提高模型能力、具备数据和生态壁垒、提高模型和应用收入天花板、提升推理效率实现成本可控等环节。

在模型和应用端，关注具备垂类数据优势，尤其是非公域数据的环节，跟踪其叠加AI能力之后生产力提升和变现的投资机会，例如医药、金融、互联网、自动驾驶、AI智能硬件等领域。在算力成本端，关注ASIC芯片、国产化芯片、超节点等技术，随着推理需求结构性提升带来的投资机会。

风险提示：诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金风险等级为【R3】，适合风险等级为【C3】及以上投资者，具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。 市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金定期报告披露的投资组合情况仅反应历史特定时点的情况，不代表当下基金的投资组合情况，亦无法利用基金定期报告信息判断基金净值的走势，请投资者留意。基金的净值表现与市场波动密切相关，短期内可能因市场表现、持仓资产价格波动等因素出现阶段性较大波动。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金经理可能会根据市场情况在符合《基金合同》等法律文件约定的前提下调整投资策略和资产配置比例。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

邓心怡，硕士，具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任权益投资事业部副总经理兼研究部总经理。2022年7月至2025年7月任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，2023年2月至2025年7月任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月至2025年7月任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2025年3月起任诺安研究优选混合型证券投资基金及诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

【诺安稳健回报灵活配置混合基金】本基金成立于2014.9.15。2015.6.4-2021.8.10，吴博俊担任基金经理；2021.8.11至2023.6.2，李玉良、郭晓晖担任基金经理。2023.6.3至今，邓心怡担任基金经理。自2015.11.18起，本基金分设A、C两类份额，自2025.8.22起，本基金增设D类份额。A类2021-2025年净值增长率分别为： 2.45%、-7.99%、-33.61%、24.25%、79.50%；C类2021-2025年净值增长率分别为： 2.36%、-8.26%、-33.71%、23.94%、79.48%；同期业绩比较基准收益率分别为： -0.60%、-11.98%、-4.87%，12.91%、10.84%。数据来源：诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×中证全债指数）

【诺安平衡证券投资基金】本基金成立于2004.5.21。2017.12.19-2021.3.1，蔡宇滨担任基金经理；2021.3.2-2022.10.14，曲泉儒担任基金经理,2022.10.15至今，邓心怡担任基金经理。自2025.8.27起，本基金分设A、C两类份额。A类基金2021-2025年净值增长率分别为： 11.34%、-7.52%、-15.18%、4.92%、50.01%，同期业绩比较基准收益率分别为： -1.30%、-13.27%、-5.83%、12.84%、11.74%。（数据来源：诺安平衡证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×65%+中证综合债券指数收益率×35%）

【诺安优势行业灵活配置混合基金】本基金成立于2014.3.13。2014.6.14-2021.9.9，吴博俊担任基金经理；2016.8.26-2021.9.9，裴禹翔担任基金经理；2021.9.10至2023.2.17，张强担任基金经理；2023.2.18至2023.10.20，张堃担任基金经理；2023.10.21-2025.3.5，杨谷担任基金经理；2024.4.13至2025.7.18，吴博俊担任基金经理；2025.3.6至今，邓心怡担任基金经理；2025.3.6至今，杨靖康担任基金经理助理。自2015.11.18起，本基金分设A、C两类份额。A类2021-2025年净值增长率分别为： -8.28%、-30.23%、-8.62%、-4.03%、36.57%；C类2021-2025年净值增长率分别为： -8.41%、-30.27%、-8.85%、-4.05%、36.27%；同期业绩比较基准收益率分别为： -0.60%、-11.98%、-4.87%、12.91%、10.84%。（数据来源：诺安优势行业灵活配置混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为60%×沪深300指数+40%×中证全债指数）

【诺安研究优选混合型证券投资基金】本基金成立于2020.5.9。2020.5.9-2024.8.17，王创练担任基金经理。2020.8.26-2025.3.10，黄友文担任基金经理；2025.3.6-2025.12.17，周靖翔担任基金经理助理；2025.3.6至今，邓心怡担任基金经理，2025.12.18至今，周靖翔担任基金经理。自2021.12.22起，本基金分设A、C两类份额。A类2021-2025年净值增长率分别为： 19.55%、-26.63%、-10.93%、-23.57%、87.20%，同期业绩比较基准收益率分别为：-1.72%、-14.45%、-6.52%、13.43%、12.55%；C类2022-2025年净值增长率分别为-26.94%、-11.26%、-23.88%、86.46%，同期业绩比较基准收益率分别为-14.45%、-6.52%、13.43%、12.55%。（数据来源：诺安研究优选混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%）

本基金C类基金份额不收取申购费用，A类、D类不收取销售服务费。