中国外汇 | 肖胜：系统谋划高水平双向开放 着力提升开放条件下的风险防控水平

（原标题：中国外汇 | 肖胜：系统谋划高水平双向开放 着力提升开放条件下的风险防控水平）

来源：《中国外汇》

《中国外汇》：2025年，资本项目外汇管理在推进资本项目高水平开放和服务实体经济方面做了哪些工作？

肖胜：2025年是“十四五”收官之年。资本项目外汇管理深入贯彻党的二十大、二十届历次全会以及中央经济工作会议和中央金融工作会议精神，按照国家外汇管理局党组的要求部署，更好统筹发展和安全，坚持稳中求进、以进促稳，扎实推进资本项目强监管、防风险、促高质量发展等各项工作，一体推进高水平开放和高水平安全。具体开展了以下工作：

稳步推进资本项目高水平对外开放。一是持续深化金融市场高水平双向开放。持续完善合格境内机构投资者（QDII）制度，向82家QDII机构发放30.8亿美元额度。扩大债券市场制度型开放，会同中国人民银行出台境外投资者开展债券回购支持措施，有序满足境外投资者人民币债券投资套期保值需求，支持42家境外机构发行熊猫债3616亿元人民币，金额同比增长87%。与中国人民银行联合发布境内企业境外上市资金管理政策，进一步便利境内企业在境外金融市场高效融资。二是推动跨国公司本外币一体化资金池政策迭代升级。与中国人民银行联合发布跨国公司本外币一体化资金池业务政策，截至目前，跨国公司本外币一体化资金池政策已惠及超1100家跨国公司、1.9万家成员企业，涉及跨境收支2.1万亿美元。三是主动服务区域发展重大战略。批复支持雄安发展三项跨境投融资试点政策，实现京雄投融资便利化政策“拉平”。在全国自贸试验区开展外债登记由银行办理、资本项目结汇资金使用便利等四项试点业务。

积极提升跨境投融资便利化水平。一是出台跨境投融资9项便利化政策。简化外资再投资、支付结汇、境外个人境内购房等汇兑管理，助力稳市场、稳经济、稳预期。二是大力推动资本项目服务“五篇大文章”提质扩面。在上海等16省市开展绿色外债业务试点并积极推动落地，鼓励企业将跨境融资资金用于绿色和低碳转型项目，截至2025年末，企业绿色外债融资金额达11亿美元。扩大科创类企业跨境融资便利化政策适用范围，将跨境融资便利化额度由500万—1000万美元提高至1000万—2000万美元，助力科创企业发展。三是持续推进便利化政策落地见效。简化银行办理外债登记试点相关操作，切实提升便利化政策获得感。进一步明晰银行办理境外投资汇出、银行跨境直贷等业务的审核原则，更好服务境内企业有序参与国际产业链分工合作。

《中国外汇》：2026年，资本项目外汇管理总体思路是什么？

肖胜：2026年是“十五五”开局之年，资本项目外汇管理将深入贯彻党的二十大、二十届历次全会精神和中央经济工作会议、中央金融工作会议精神，坚持稳中求进、提质增效，更好统筹推进人民币国际化与资本项目高水平开放，以深化改革开放为主体、优化服务与强化监管为两翼、党建业务深度融合为强大动力，推动实现高质量开放和高水平安全良性互动。着力发挥存量政策和增量政策集成效应，深化直接投资、跨境债权债务、证券投资等领域外汇管理改革，系统谋划高水平双向开放举措，切实提升服务实体经济发展质效。建立健全资本项目事中事后监管制度，强化资本项下逆周期调节机制，完善与资本项目开放进程相适应的监管体系，助力建设更高水平开放型经济新体制，为“十五五”开好局、起好步贡献力量。

《中国外汇》：中央经济工作会议指出要“稳步推进制度型开放”，资本项目外汇管理在2026年如何进一步深化改革，推进制度型开放，服务实体经济高质量发展？

肖胜：2026年，资本项目外汇管理将着力提升资本项目开放的质量，锚定“十五五”更高水平开放目标任务，有序推进直接投资、跨境融资、证券投资等领域资本项目高水平制度型开放，加强跨境投融资便利化政策供给，切实提升服务实体经济发展质效。

一是有序推进金融市场双向开放。研究优化合格境外机构投资者（QFII）跨境资金政策，提升外资投资境内资本市场便利化程度。继续有序发放合格境内机构投资者（QDII）投资额度，满足境内投资者对外证券投资合理需求。配合有关部门推进沪深港通、债券通等互联互通机制建设，不断提升金融市场双向开放水平。

二是推广升级跨国公司本外币资金池政策。近年来，国家外汇管理局推动跨国公司资金池政策迭代升级，并加大对各类资金池的整合力度，初步形成“本外币合一，高低版搭配”的跨国公司资金池政策框架。近期，中国人民银行、国家外汇管理局在全国推广适用于大型或超大型跨国公司的本外币一体化资金池政策。2026年，将面向全国更多中等规模的企业集团，在全国范围内实施跨国公司本外币跨境资金集中运营管理政策，支持便利更多跨国公司灵活高效开展跨境资金运营，助力总部经济发展。

三是深化跨境投融资外汇管理改革。大力推进外商直接投资改革，大幅简化外汇登记手续，进一步便利外商投资资金支付使用，更好助力外资来华展业兴业。修订出台境内企业境外放款本外币一体化管理办法，便利“走出去”企业资金融通。出台国内外汇贷款资金管理政策，助力企业更好开展跨境贸易活动。制定发布一揽子跨境投融资便利化政策措施，优化汇兑管理，更好支持实体经济发展。

四是加强资本项目做好金融“五篇大文章”能力。以科技金融和绿色金融为重点，推进跨境融资便利化、绿色外债政策升级扩面，进一步抓好政策落实，让更多企业享受到政策红利，支持科技创新和绿色低碳发展。研究提高资本项目业务数字化服务水平，提升资本项目业务便利化程度。

五是重点推进区域金融开放创新试点。支持自贸试验区全面提升战略和上海国际金融中心、粤港澳大湾区、海南自由贸易港、西部陆海新通道等重点区域发展。结合区域特点和发展战略，因地制宜研究推进相应开放政策先行先试，服务区域开放发展。

《中国外汇》：中央经济工作会议指出要“坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险”，资本项目外汇管理在深化改革、促进便利的同时，应如何有效防范跨境资金流动风险？

肖胜：资本项目外汇管理认真落实中央经济工作会议、中央金融工作会议决策部署，更好统筹高质量发展和高水平安全，在外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架下，着力提升开放条件下的风险防控水平。

一是加强资本项目形势分析与重点监测。密切关注国际国内金融市场最新动向，持续做好资本项目跨境收支形势分析，加强对趋势性、苗头性情况问题的监测研判。

二是持续强化事中事后监管。健全完善资本项目事中事后监管制度体系，做好日常监测、联合研判与监管处置工作，优化完善资本项目预警指标体系，不断强化事中事后监管能力建设。

三是持续做好风险防范处置工作。落实好党中央、国务院有关防范化解金融风险的各项决策部署，加强对重点领域监测预警和风险防控，坚决守住不发生系统性金融风险的底线，切实维护国家经济金融安全和外汇市场稳定。