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香港股市开年大涨，恒生指数收涨2.76%，恒生科技指数涨4%。
“港股GPU第一股”壁仞科技上市首日大涨超75%；半导体板块涨幅居前，华虹半导体涨超9%，中芯国际涨超5%；科网股上涨，百度集团涨超9%，网易涨超6%，阿里巴巴、腾讯控股涨超4%。
银河证券表示，去年12月份，半导体板块在产业链涨价潮、AI需求持续以及国产替代逻辑强化的共同驱动下，走出一轮结构性行情。在外部环境背景下，供应链安全与自主可控是长期趋势。设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。
中信证券表示，国内最大的DRAM存储企业长鑫存储上市申请已获受理，招股书披露公司2025年第四季度利润超预期，同时长鑫技术加速迭代追赶全球先进水平。未来，长鑫上市有望持续拉动扩产，设备国产化率有望逐步提升，建议重点关注长鑫关联芯片公司，配套设备、逻辑代工、封测等产业链受益标的。
国投证券表示，展望2026年，内销方面，家电以旧换新政策如期延续，新政策优化了支持范围、补贴标准和实施机制，预计国内家电消费将保持稳健表现，具有研发、渠道和品牌优势的白电、黑电企业将更受益于新政策；外销方面，中美贸易冲突趋于缓和，关税压力有望降低，且家电企业全球产能逐步释放，新兴市场持续贡献增量。
华金证券指出，此次国补政策的延续，有助于稳定整体车市，缓解此前消费者的观望情绪，汽车与零部件板块有望充分受益，建议关注处在新车周期并且中高端及出海有所突破的车企、在汽车智能化和机器人有所布局的优质零部件厂商。开源证券认为，汽车以旧换新政策落地，板块有望迎底部复苏。在政策支撑背景下，2026年看好高端化、智能化、出海方向。
本文来源：网易财经
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杨斌_NF4368
