折戟A股后，格力的“老冤家”要赴港上市了

奥克斯，那个与格力缠斗十年的“老冤家”，继短暂挂牌1年新三板，冲刺A股6年未果后，正将上市地目标转向了港股。而随着招股书的披露，公司存在的诸多问题也暴露了出来。

奥克斯品牌，是郑坚江于1994年创办的。1961年出生的他，17岁开始做汽车修理工，1986年通过承包濒临破产的钟表厂，开启了创业之路。到2023年，郑坚江已经将奥克斯集团发展为年营收860亿元、员工3万多人的“巨无霸”，涵盖了空调、配电、医疗等业务。

经过39年的创业，郑坚江已经拥有了两家上市公司，三星医疗和奥克斯国际，而如今的奥克斯电气则有望成为集团旗下的第三家上市公司。

招股书披露，公司主营业务就是家用和中央空调的设计、生产和销售。目前该公司旗下有三个品牌（奥克斯AUX、华蒜和AUFIT品牌）。

回顾该公司的发展进程发现，其主要是通过性价比的优势，迅速抢占市场。到2023年，销量已经是全球第五大公司了，营收增速达到27%，近三年也一直处于盈利状态。

不过，再快速增长的背后，公司也存在着诸多问题。

业绩上看，尽管公司近几年营收和净利润都在增长，但仍和格力不是一个数量级的。就拿2023年来看，格力电器的空调业务营收为1512亿元，占比74.14%，奥克斯总营收才248亿元。

另外，公司的毛利率只维持在21%-22%，低于行业平均水平。在国内市场，线上线下也还面临着美的、小米的竞争压力。奥克斯也布局了海外市场，海外业务收入占比也越来越高，但同行们也都在出海上发力。

销售市场之外，奥克斯还面临高昂的债务。其资产负债率基本处在80%-90%的区间，而国内家电行业企业的资产负债率普遍在60%至70%左右。而这，或许也是奥克斯急于赴港IPO的关键性因素。

此外，与格力多年的缠斗也给奥克斯带来不小的影响。

在招股书中，奥克斯特别提及，针对公司的知识产权诉讼，可能会在很大程度上干扰业务、消耗财务资源。

我们翻看资料可以发现，奥克斯和格力的梁子，其实早在2013年就结下了。当时董明珠公开指责奥克斯挖走格力人才。此后从2015年起，格力就开始多次起诉奥克斯专利侵权，2017年到2023年4月末，起诉次数更是高达27次，而且每次还都胜诉了。其中2020年，奥克斯被判赔偿了4000万元，创下了当时空调行业专利索赔的最高纪录。

2019年，双方战火从法庭烧到了舆论场，格力举报奥克斯空调不合格，奥克斯则回击称这是不正当竞争。到2023年，格力又起诉奥克斯侵害商业秘密，索赔9900万元。

格力的"穷追猛打"，加之激烈的竞争环境，奥克斯这次赴港IPO，能否受到投资者的青睐呢？