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由中国企业改革与发展研究会、网易财经、网易财经智库联合主办的2025网易经济学家年会于11月在北京举办，本届论坛的主题是“以新引质，重焕活力”。
在全球经济格局深刻变化的背景下，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在接受网易财经智库专访时，深入分析了中美贸易关系的未来走向，以及中国经济政策的最新动态。以下是对访谈内容的要点整理。
刘煜辉指出，中国产业结构和贸易格局在过去五年中经历了高质量发展和转型升级。半导体芯片出口增长迅速，新能源产业链在全球的影响力逐渐增强，传统消费电子产业集群保持高效稳定，民生品在贸易结构中的比重下降。即便如果未来可能面临高关税，全球供应链中也难以找到替代中国的配套，因为中国企业已提前布局海外市场，加上国内宏观政策工具储备充足，足以灵活应对冲击，心态上也更加沉稳。
在全球经济“去全球化”浪潮中，特朗普上台被视为“催化剂”，增加了不确定性。刘煜辉认为，特朗普推行的MAGA目标内部面临诸多“不可能三角”的矛盾，西方内部阻力重重，理想与现实之间的落差可能成为障碍。对中国而言，尽管外部变数众多，但“以静制动”是上策，坚守自身发展节奏，聚焦解决内部结构性矛盾，稳固经济基本盘，才能在风云变幻中立于不败之地。中国无需过度臆测他国的“示好”与否，应保持“以我为主”的姿态应对外部冲击。
刘煜辉还分析了中国宏观经济政策的最新变化，特别是自9月24日以来出台的一揽子增量政策。他认为，国家密集出台宏观经济政策，资本市场反应热烈，风险偏好从低迷和谷底强势反弹，成交量激增，股票估值修复、指数上扬。这是中央应对通货紧缩挑战、化解经济内生矛盾的关键决策，显示了扭转经济预期的决心。尽管政策预期管理尚有提升空间，常受境外机构“小作文”干扰导致市场波动，但整体合力向上，市场对股市未来前景看好渐成主流预期，凸显对政策方向的认同与信心。
在中国经济面临的内部挑战方面，刘煜辉表示，当前中国经济的核心挑战是通货紧缩，政策转向旨在驱散通缩阴霾，规避债务通缩螺旋，防患经济萧条风险。
9月中下旬的政策抉择恰逢其时，系列举措以化债为“总抓手”，化解地方政府债务、企业、家庭间三角债，重启经济循环，借乘数效应改善预期。后续中央经济工作会议将细化“一揽子增量计划”，持续推进经济振兴，有望逐步走出物价与工资通缩“双螺旋”困境，凸显体制优势与政策精准发力。
刘煜辉最后总结道，总体来看，特朗普的回归使外部局势“迷雾重重”，贸易保护、地缘政治变数可能频现；国内经济处于结构调整的“深水区”，通缩、债务、房地产等难题待解。但中国可凭借独特的体制优势、深厚的产业根基、灵活的政策工具，稳步推进转型升级。在国际舞台上，中国应以静制动应对外部冲击；在国内市场，精准施策激发内生动力，强化科技创新的“硬核”实力。展望未来，中国有望穿越周期波折，实现经济高质量、可持续发展，在全球经济棋局中落子布局、突围破局，书写稳健前行的新篇章。
本文来源：商业
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杨倩_NF4425
