市值暴跌5000亿，金龙鱼"游"不起来了，"股神"也挽救不了

（原标题：市值暴跌5000亿，金龙鱼"游"不起来了，"股神"也挽救不了）

金龙鱼（300999.SZ）自2020年10月创业板上市以来备受资本青睐，最高市值曾突破7500亿元，被称为“油中茅台”，名列中国“四瓶神水”之一，然而随着财报的公布，“油茅”金龙鱼的成长性遭到了市场的普遍质疑。

受业绩影响，金龙鱼在二级市场的股价持续下跌，截至6月30日收盘，金龙鱼已从巅峰期每股145.42元大跳水至每股54.02元，市值也从昔日高达7861.31亿元缩水至不足3000亿元，市值暴跌近5000亿元。

净利润大幅下降

几乎跌破所有券商预期

2020年10月15日，金龙鱼在深交所创业板挂牌上市，每股发行价25.70元。

上市第一年，金龙鱼就给市场回报了不错的业绩，公司2020年实现营业收入1949.22亿元，同比增长14.16%；实现归母净利润60.01亿元，同比增长10.96%。

华安证券首席分析师文献认为，金龙鱼的营收增速是“高于粮油市场整体增速，不断巩固领先优势”。

但是，金龙鱼2021年三季报显示出业绩下滑，导致券商对于其2021年的业绩预测看法不一。

对于金龙鱼2021年归母净利润，申万宏源证券预测为53.6亿元、光大证券预测为51.26亿元、中泰证券预测为41.91亿元、开源证券预测为44.54亿元、西部证券预测为48亿元。

最终，金龙鱼几乎跌破了所有券商的预期。金龙鱼披露2021年年报，数据显示，2021年金龙鱼实现归属于上市公司股东的净利润41.32亿元，同比减少31.15%。

2022年一季度营收规模高达565亿元，但净利润仅1.14亿元，同比下降92.71%。

业绩下跌原因与原材料成本上涨、

公司经营理念有关

金龙鱼业绩大跌究其原因，金龙鱼的解释是“净利润的下滑是由原材料成本上涨及竞争加剧造成的。”

在全球通货膨胀加剧，原材料价格不断走高的大背景下，记者注意到，金龙鱼在去年曾对其部分产品仅进行过一次调价，以此来应对原材料涨价。今年来公司食用油产品已调过两次价格，面对国际食用油大涨环境，近期还在考虑第三次调价，且每次涨价幅度较低，与频频大幅提价的白酒相比，形成明显反差。

今年，金龙鱼董秘在投资者问答中表示，近三年金龙鱼稻米油在现代渠道的市场占有率排名第一。金龙鱼公司并没有利用其市场地位，对米面油进行大幅提价，这似乎与公司经营理念有巨大关系。

“金龙鱼之父”郭鹤年曾在早年一段采访中谈及母亲后落泪，称母亲告诉自己你是做粮食的，你不能害老百姓，千万不能多赚，你要记得粮食是老百姓用的，同时一直最希望我们不做奸商。金龙鱼公司也执行了郭鹤年“让利于民”的理念。

图片来源：抖音截图

在俄乌冲突爆发到疫情的再次反复，再到冲突和疫情带来的大宗商品价格的大幅度上涨，通胀再次成为不少国家面临突出问题的大背景下，金龙鱼公司对稳定粮油食品价格起到重要作用。

曾是民间股神的“心头肉”

林园是否割肉离场？

2020年10月15日，金龙鱼在深交所创业板挂牌上市，上市后不久，林园在多个场合频频提到食用油行业，网友猜测指的就是金龙鱼股票，金龙鱼股价更是冲高到145.42元，金龙鱼一时间成了民间股神的“心头肉”。

随着金龙鱼披露2021年财报，前十大流通股东名单也浮出水面，对金龙鱼青睐有加的私募大佬林园已不在名单之中。

图片为林园投资退出前十大流通股东

此事在金龙鱼股吧中炸开了锅，不少投资者纷纷怀疑林园已经割肉离场。在股吧中，不少股民发帖称，“林园都跑了”、“你们还在硬撑吗”。

（截图来源：金龙鱼股吧）

不仅如此，关于“林园跑路”的新闻消息还纷至沓来，有的文章标题用出“吓跑”的字眼，其中不乏知名的新闻机构与媒体网站。

（截图来源：百度）

2022年一季报，前十大流通股东名单中没有林园，意味着林园已经“跑路”了吗？经分析，在2021年三季报中，林园旗下有4只私募基金位居前十大流通股东中，但是最大的一只私募基金持股量为135万股，甚至未达到2021年年报第十大流通股东的门槛。也就是说，单单凭前十大流通股东名单，不足以判断林园是否减持或离场。

图片为金龙鱼2022年一季报披露的前10大流通股东

国盛证券发布研报表示，金龙鱼厨房食品营收增长，利润下滑， 主要系：1）原材料成本大幅上涨，公司提价政策未能完全缓解成本压力；2） 市场竞争加剧及消费疲软影响下，公司中高端零售产品销量受到冲击；3） 餐饮渠道恢复，低毛利率的餐饮渠道产品销量占比提升。饲料原料及油脂科 技业务上，受益于市场行情上涨，公司实现了营收及利润双增，其中油脂科 技业务的利润增幅较大，但大豆采购量和压榨量同比下降，压榨利润有所减少。

中泰证券表示，我们预计未来食用油产品的负剪刀差有望缩窄，小包装利润有望改善。考虑到食用油业务约占金龙鱼厨房食品业务的7成左右，预计金龙鱼厨房食品板块利润率有望迎拐点。此外，金龙鱼作为豆油生产企业，多数情况下需要采取卖出豆油套期保值的方式来规避价格风险，因此油价回落亦有望贡献投资收益。

时至今日，金龙鱼股价下跌已接近两年之久，许多在股价深度下跌中勇敢抄底的投资者悉数被套，未来趋势有待市场验证。

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作者：网易财经 钟齐鸣

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