中泰证券苏晨：光伏行业已经发展到最佳状态

由网易财经、网易研究局主办的2021网易经济学家年会·夏季论坛-青年经济学家峰会于8月12日在上海举行，本届论坛的主题是《新阶段 新增长》。中泰证券研究所副所长、新能源行业首席分析师苏晨表示，光伏从去年四季度到今年开始，进入了最佳的状态，未来3年预期增速都是30%。光伏经过了十年的发展，从最上游的硅料到终端的组件，在每一个环节在全球的市占率达到了80%-90%，部分环节达到了97%、98%的市占率水平。

苏晨表示，光伏这个行业经过十多年的发展，截止到2020年底，中国光伏的装机量大概达到了全球35%左右，相当于欧洲装机量的1.5倍左右，相当于美国的2倍左右。光伏2020年截止到年底的发电量占全球光伏发电量的比例是30%以上，相当于欧洲和美国的1.5-2倍的水平。也就是说中国在整个清洁能源过去十年的发展过程中，终端这块的消费应用取得了质的变化。

虽然市场上有一些争论说光伏行业因为今年的成本上升相对比较明显，价格不断在涨，组件的改革也在涨，这会影响光伏平价上网的需求，影响光伏全球的发展，但是其年初的时候的报告，提出了跟市场几乎完全相反的结论：光伏从去年四季度到今年开始，光伏进入了最佳的状态。

苏晨认为，光伏行业需求已经好到每年都有一个短板去影响发展速度，以至于未来3-5年光伏行业发展都不是由需求决定的，是由产业链当中最短板供应能够供应出来的量决定的。因为每个环节几乎都是一个短板，去年下半年是光伏玻璃，今年到明年上半年都是光伏的硅料，明年下半年再往后还有一些辅材，也就是说未来几年可以预见的几乎每一年都有一个供应的短板会限制这个行业的增长。但不是说限制这个行业的发展，因为这个行业的发展已经足够好了，这个行业已经达到了发展的最佳状态，这表明了真实的需求是远超预期的，也就是说潜在的需求量是很高的。

以下为现场实录：

苏晨：大家一开始对于光伏行业的定义有几个标签化的定义：行业壁垒比较低、加工业、简单的制造业。随着时间不断的发展，新能源行不断的推进，我先简单用几个数据跟大家说一下光伏这个行业中国到底完成了的哪些壮举包括新能源。

光伏这个行业经过十多年的发展，截止到2020年底，中国光伏的装机量大概达到了全球35%左右，相当于欧洲装机量的1.5倍左右，相当于美国的2倍左右。光伏2020年截止到年底的发电量占全球光伏发电量的比例大概是30%以上，相当于欧洲和美国的1.5-2倍的水平。也就是说中国在整个清洁能源过去十年的发展过程中，终端这块的消费应用取得了质的变化。

同时中国在光伏包括新能源汽车包括风电的产业链，也就是整个新能源制造业当中，中国都完成了一件壮举，全球离开了中国新能源这个行业基本上不用发展了。光伏经过了十年的发展，从最上游的硅料到终端的组件，在每一个环节在全球的市占率达到了80%-90%，部分环节达到了97%、98%的市占率水平。

新能源汽车发展的稍微晚一点，从2015年中国开始实质性政策推动开始一直到现在，新能源汽车完成了电池、材料以及几乎所有的汽车零部件中国占全球的比例都达到了50%以上或者更高的水平，尤其是新增的电池材料的几条供应体系，中国完全形成了欧美中生产车，日韩中是电池，中国的材料，形成了这么一个全球化的供应格局，光伏更加突出，几乎占据了全球绝对的竟争优势。

有时候大家分析光伏行业的时候可能市场上比较多的或者比较关注的一些问题集中在作为新能源行业，未来的技术发展、技术创新、技术更迭大概是什么样的方向，技术的变化会带来哪些机会？从我个人来讲，整个制造业的比较优势以及发展的竞争格局和产业链的供需各方面可能是更为关注的环节。今年大家对光伏这个行业有一些误解，市场上有一些争论说光伏这个行业因为今年的成本上升相对来说比较明显，价格不断在涨，组件的改革也在涨，这会影响光伏平价上网的需求，影响光伏全球的发展，但是我们年初的时候专门做了一篇报告，提出了跟市场几乎完全相反的结论，光伏从去年四季度到今年开始，光伏进入了最佳的状态，未来3-5年我们看光伏都不是由需求决定的，是由产业链当中最短板供应能够供应出来的量决定的。

换句话说这个行业需求已经好到每年都有一个短板去影响这个行业的发展，或者说影响这个行业的增速，因为今年明年后年我们预期增速都是30%——30%的复合增长放在过去5年或者过去十年去看的话其实都是很高的增长了。因为每个环节几乎都是一个短板，去年下半年是光伏玻璃，今年到明年上半年都是光伏的硅料，明年下半年再往后还有一些辅材，也就是说未来几年我们可以预见的几乎每一年都有一个供应的短板会限制这个行业的增长，我不是说限制这个行业的发展，因为这个行业的发展已经足够好了，这个行业已经达到了我所说的发展的最佳状态，这也表明了真实的需求是远超大家预期的，也就是说潜在的需求量是很高的。