7月8日，沪深两市遭遇黑色星期一。半日共有3397只股票下跌，市值蒸发1.58万亿元。沪综指盘中失守半年线。
业内人士指出，白马股抱团局面松动、个股爆雷事件增多、美联储宽松预期落空，叠加中报披露密集期来临，或许是市场进入防御模式的重要推手。
市场深幅调整
周一（7月8日），沪深两市早盘震荡下挫。截至收盘，上证综指下跌2.46%至2936.97点，盘中失守半年线；深证成指下跌2.55%至9202.11点；创业板指下跌2.56%至1508.16点，一度失守1500点。
两市半日放量成交3148亿元，较上交易日同期放量逾1000亿元，但北向资金呈现净流出状态。港交所数据显示，早盘沪股通净流出25.99亿元，深股通净流出10.5亿元，合计净流出36.49亿元。
（数据来源：港交所）
板块方面，题材股全线走低，黄金、稀土、南北船合并、燃料电池等概念板块跌幅居前。
以万得全A指数为基数计算，Wind数据统计显示，7月5日，万得全A指数成分股总市值为60.84万亿元，半日跌幅为2.6%，意味着A股半日市值蒸发1.58万亿元。
期权市场上，认购期权全线下跌，认沽期权全线大涨。
港股市场同样表现不佳
港股市场同样表现不佳，早盘最低下探至28194.07点，一度跌幅逾2%。
多只个股闪崩，承兴国际控股、北京体育文化跌近90%，雅迪控股等多股一度跌逾50%。安踏体育因浑水发布做空报告而跌逾7%。
承兴国际控股分时走势
三大因素导致重挫
市场大跌原因何在？
1、白马股抱团局面松动。在茅台股价破千元，五粮液、恒顺醋业等屡创新高后估值高企，投资者担心业绩与估值不相匹配，白马股抱团局面出现松动。
招商证券统计，以贵州茅台等白酒为核心的消费板块已经持续处于超配状态，持续时间约10个季度。
Wind数据统计显示，截至2019年一季度，共有803家机构持有贵州茅台股票，持股数量达10.18亿股，占总股本12.56亿股的81.05%。
贵州茅台机构持股占比
数据来源：Wind资讯
长期超配的结果是估值过高，未来若出现业绩证伪的现象，则或引发踩踏风险。
Wind数据显示，贵州茅台最新市盈率为33.12倍，超过行业中位数32.88倍；五粮液、海天味业、青岛啤酒、山西汾酒等估值亦都超过中位数。
数据来源：Wind资讯
“近来市场对蓝筹股价值估值体系的疑问，加深了场内投资者对未来蓝筹板块估值与安全边际的担忧。”华鑫证券高级策略分析师严凯文表示。
新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示，白马股近期涨幅过大，屡创历史新高，吸走了市场很多存量资金，机构抱团明显，但白马股技术上出现背离，有调整的压力。
2、中报披露期，投资者担忧业绩爆雷风险。新城控股、博信股份、康得新等个股相继爆雷，且临近中报披露期，存在一定业绩爆雷风险，压制投资者风险偏好。
此外，7月15日是创业板中小板中报预告强制披露、深市主板中报预告有条件强制披露截止日，所谓有条件强制披露是指，上市公司出现净利润为负、扭亏为盈、实现盈利且净利润与上年同期相比上升或者下降50％以上的情况。
3、投资者对美国宽松周期结束的预期落空。严凯文表示，上周末美国非农数据表现强劲，6月新增非农就业人数大幅度超出了市场预期和前值，结合此前鲍威尔偏保守的发言，意味着美国宽松预期还将延期，但全球资本市场某种程度上已经将全球预期宽松price in，所以当预期落空之后，资本市场出现某种修正。
此外美国经济数据的强劲也加深了市场投资者对外部不确定因数的担忧。
本文来源：中国证券报
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