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京东金融推“ABS流动性方案”拟提高市场流动性

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近日,京东金融“ABS二级市场流动性解决方案”(下称“ABS流动性方案”)正式上线,以提升ABS投资人与报价机构间的沟通效率,提高ABS二级市场流动性。京东金融金融市场部负责人郝延山表示,“ABS流动性方案”目的在于发现二级市场的流动性,降低一级市场发行成本,从而帮助降低融资成本,支持实体发展。

一直以来,ABS二级市场流动性不足问题待解。

近日,京东金融“ABS二级市场流动性解决方案”(下称“ABS流动性方案”)正式上线,以提升ABS投资人与报价机构间的沟通效率,提高ABS二级市场流动性。

京东金融金融市场部负责人郝延山表示,“ABS流动性方案”目的在于发现二级市场的流动性,降低一级市场发行成本,从而帮助降低融资成本,支持实体发展。

值得一提的是,有人士指出,消费金融类ABS产品逐渐成为ABS二级市场的主流交易品种。

而根据融360发布的数据则显示,2018年消费金融ABS全部回归场内,发行规模大降,截至目前只发行了40支消费金融类ABS,数量不足去年同期的1/3。

“主要原因是2017年底网络小贷ABS融资被纳入表内,合并计算杠杆率,严格限制了消费金融ABS的扩张。”融360分析师李万斌分析指出。

京东金融推ABS二级市场流动性解决方案

由于受ABS标准化程度低、持续性信息披露不足等因素影响,二级市场流动性不足问题待解。

也有业内人士进一步分析指出,在交易过程中,一方面市场上ABS的报价机构获取和维护投资人的效率不足,而且在议价环节缺乏有效的信息沟通工具,另一方面, ABS的投资人也面临底层资产信息零散,披露频率低等一系列问题,难以对资产的风险定价形成有效判断。

而为解决上述问题,一些机构开始推出“ABS流动性方案”。

比如近日,京东金融 “ABS流动性方案”正式上线,该方案可提升ABS投资人与报价机构间的沟通效率,提高ABS二级市场流动性。

据悉,“ABS流动性方案”所提供的报价管理服务,将报价信息、询价信息、聊天工具集合在同一界面上,并运用NLP(自然语义识别)技术,简化了报价机构的价格发布模式。报价机构不仅能整合分散的报价渠道,把报价信息通过一个渠道发送给指定投资人,而且可以更加有效地触达潜在投资人,进一步提高报价效率。京东金融基于自身的数据处理能力,初期将实现ABS底层资产真实数据的每周更新和披露,披露频率远高于目前市场中的常规做法,为投资人提供更及时准确的底层资产信息等等。

“将联合更多的ABS报价机构进一步完善‘ABS流动性方案’的业务流程,为ABS市场的投资人提供更加优质的产品报价和流动性服务。” 京东金融方面指出。

郝延山亦表示,“ABS流动性方案”目的在于发现二级市场的流动性,降低一级市场发行成本,从而帮助降低融资成本,支持实体发展,贯彻京东金融利用数字科技帮助金融机构更高效地服务实体经济的使命。

消费金融ABS业务似乎在逐渐回暖

有人士分析指出,消费金融类ABS产品逐渐成为ABS二级市场的主流交易品种。

根据融360发布的报告则显示,消费金融ABS市场在2017-2018经历了“人生”中第一个过山车。2017年消费金融ABS出现井喷,一年内发行规模增长了4倍有余;2018年产品量陡降,截至目前仅发行40支,数量不足去年同期的1/3。

对此,李万斌表示,主要原因是2017年底网络小贷ABS融资被纳入表内,合并计算杠杆率,严格限制了消费金融ABS的扩张。这一监管规定执行后,一度有消费金融ABS项目停滞甚至中止。

与此同时,从实际发行情况来看,目前消费金融ABS的基础资产包括信用卡分期、个人消费贷款、保理融资、信托受益权等。

融360统计的数据显示,2018年发行的产品中,个人消费贷款类ABS有35支,处绝对主力地位,发行规模达759.53亿元,占比78.86%;信用卡分期类ABS有2支,发行规模为190.72亿元;保理融资类和信托受益权类共3支,金额都较小,均不超过5亿元。

李万斌表示,由于目前监管要求小贷ABS也要纳入表内计算杠杆率,小贷ABS的发行总额无疑被大大限制;企业以应收账款作为基础资产直接发行ABS,受商业模式的制约较大;信托合作的门槛较高,产品灵活性较差;而保理融资的操作灵活,可适用多种商业模式,且保理公司的杠杆率上限较高,预计未来保理公司(与企业合作)发行的消费金融ABS会越来越多。

不过,今年4月,读秒“拿去花”1月份被中止的第二期消费分期ABS重获通过,日前携程金融又成功发行了第一支基于个人消费贷的ABS。

“种种迹象表明,消费金融ABS业务似乎在逐渐回暖。”李万斌亦坦言,“我们认为消费金融ABS的发行量和规模很可能会保持平稳或温和上升,但短期内难回2016、2017的繁荣状态。”

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东

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