苏宁迎娶天天快递 2017电商物流行业暗战升级

新年伊始，苏宁宣布收购天天快递100%股份。

2017年1月2日晚，苏宁云商发布《关于收购天天快递有限公司股权的公告》。公告显示，苏宁云商旗下子公司江苏苏宁物流有限公司（以下简称“苏宁物流”）收购估值42.5亿元的天天快递股份有限公司（以下简称“天天快递”）。

一石激起千层浪，苏宁物流收购天天快递的动作被认为是将直接冲击民营快递市场，无疑将给圆通、中通、申通、韵达等快递公司带来不同程度影响，同时，苏宁布局社会化物流，也将逐渐对京东构成威胁。新的一年，电商物流市场新的暗战涌动。

拥抱资本 天天快递独辟蹊径

据了解，苏宁分两次完成天天快递的收购，2016年12月30日，苏宁以现金出资人民币29.75亿元收购天天快递70%股份；剩余30%的股份作价12.75亿元，将在交割完成后12个月内完成。这意味着未来的快递市场，天天快递将不再作为一家快递公司出现，而是变身为苏宁物流板块的一部分。

2016年为快递企业上市元年，在国内五大民营快递企业中，除中通选择赴美IPO以外，顺丰、圆通、申通、韵达四家企业均选择了借壳上市，而天天快递则选择出让全部股权。

天天快递负责人向《中国企业报》记者表示，目前，天天快递日均业务量已经突破500万单，“苏宁+天天”的组合，有望使天天快递于2017年 迈入日件量超千万的“千万俱乐部”，成功跻身第一集团。同时，2015年阿里巴巴和苏宁联姻，组成“猫宁”组合，天天快递背靠两大电商巨头，无疑是实现飞跃式发展的一次良机，真正实现弯道超车。

快递专家赵小敏表示，“2016年我们曾做过分析，对于天天快递发展来讲，要么尽快转型，成为专业配套公司、落地配公司或者专门做电商的快递公司；要么是尽快卖掉。而在同行业竞争对手集体争相上市的背景下，选择卖掉是最好的方式。从资本的角度说，回报率也足够。”

苏宁收购天天快递是强强联合的表现，可谓优势互补，相得益彰。苏宁与天天快递战略重组后，双方将很快整合在仓储、干线、末端等方面的快递网络资源，编织一张覆盖最后一公里的密织高效网络，随着整合完成将极大地强化苏宁物流最后一公里配送能力，提高配送效率，降低运营成本，进而提高整张物流网络的规模效应和灵活性。天天快递自身具备盈利能力，也能够使苏宁物流的未来盈利大幅提速。

赵小敏告诉记者，收购分两次完成，第一次苏宁收购天天快递70%股份，剩余30%股份在交割完成后12个月内完成，是因为从收购原理来讲，两次是更好的模式。首先需要考虑控股的问题，苏宁控股天天快递后先将天天快递的资源整合进入到苏宁体系内，后续收购在一年之内完成比较稳健，如果百分百收购，天天快递出现重大网点瘫痪，重大网点投诉，对苏宁来说较为不利，同时对全国的网点进行整合有一定难度，也需要一定时间。

抢食京东 重塑电商竞争格局

苏宁和京东均为自营式电商，并且自建物流。苏宁整合天天快递之后，未来两年可能对京东影响比较大。赵小敏表示，作为上市公司，苏宁具备电商、零售、金融几大板块，收购天天快递后增加物流板块，未来苏宁物流从苏宁里边剥离出来，形成专业化的物流公司来运作，是基本发展路径，对苏宁的市值及整体发展有较大好处。

赵小敏预测称，淘宝是苏宁的第二大股东，对苏宁有直接的流量输入，收购天天快递的行为，可以使苏宁专门从事第三方，有利于发展社会化物流，增加在全国的辐射量，基本上可以判断，苏宁物流在2017年底有机会进入中国快递前五名，甚至更靠前的位置。

2016年4月15日，京东到家并购达达。在业内，达达在全国排名也比较靠前。赵小敏告诉记者，京东没有必要收购天天快递。腾讯是京东的股东，京东背后有腾讯的数据导入和数据资源，腾讯两个非常重要的客户资源是微信和QQ以及QQ衍生系统如QQ音乐、QQ影院，均有庞大的数据流量导入，从数据资源的转化率上来讲，腾讯的转化率要高于阿里，虽然现在阿里相对领先，未来京东跟腾讯的合作，还有很大发展空间，同时京东还拥有永辉超市等重要战略合作伙伴，在线下资源也足够庞大，京东自己也在营业，巾帼不让须眉。

在赵小敏看来，从现在竞争格局来看，短期内，苏宁因为拥有大量实体店，有更大范围的影响力，而且“农村城市化转型”是国家的一个重要战略，实体店在这个过程中会发生重要的作用。城镇化完成后，京东或许占据更多优势，因为它的客户群体相对年轻化，新生代人对京东跟腾讯的亲和程度更高，微信、QQ两个移动消费手段，未来有机会支撑京东庞大的数据流量，使京东在后期有机会超越苏宁或两家平起平坐，关键在于双方背后股东数据资源的转化率。但目前来说，苏宁收购天天快递，对通达系的快递企业构成最直接的威胁。

重分蛋糕 一家独大难现

自建物流形成的物流成本对企业盈利能力影响不容小视。苏宁收购天天快递，会使苏宁的物流成本升高，但对于苏宁这样发展比较完备的企业，要跟上下游的供应商、采购商、经销商维持长久的合作关系，需要将自身打造成一个完全掌握话语权的企业，重资产运作。“不过，天天快递体量不是很大，苏宁的资金链不会受到影响。”赵小敏称。

“此次收购，虽然从估值的角度讲，天天快递作价有点偏高，但由于苏宁是上市公司，从现在国内的市场环境以及对比其他上市的几家快递企业来说，虽然价格高一点，但还属于苏宁可以接受的范围。”赵小敏分析称，苏宁如果从二级市场来入股一家快递公司，成本则要高得多。“而如果从国内去收购快递公司的话，目前没有太合适的收购对象，天天快递成立20多年，拥有全国性的网络，并且日均业务量足够多，在国内有一定的品牌影响力，对苏宁是比较好的选择”。

赵小敏向《中国企业报》记者分析认为，天天快递作为苏宁一个物流板块出现以后，对圆通、中通、申通、韵达形成直接竞争，对顺丰和邮政影响相对较小。目前，很难说一家企业超越另一家企业，关乎衡量标准的不同。以业务量为衡量标准，2016年中通最多；以企业规模和营业收入为衡量标准，顺丰老大；以综合实力和企业影响力为标准，邮政最强；以市值为衡量标准，圆通要领先于中通很多。虽然说，未来顺丰跟邮政有可能优先于其他快递企业，但受多重因素影响，如邮政国有企业的背景、邮政客户增量有赖于下一步的改革力度等。且2016年各企业年报尚未出来，从短期来看，不存在一家独大之势，通达系未来谁可能排到顺丰、邮政之后，还得看上市以后怎么走，是否出现重大的兼并重组行为。