应适度扩大总需求 实施积极财政政策

（原标题：应适度扩大总需求 实施积极财政政策）

2016中国经济年中观察-财政篇

总体策划：祝宝良（国家信息中心经济预测部主任）

程培松（上海证券报副总编辑）

课题组长：王远鸿（国家信息中心预测部首席经济师）

邹民生（上海证券报首席编辑）

课题组成员：陈强、牛犁、胡少维、李若愚、闫敏、徐平生、

刘玉红、张前荣、魏琪嘉、刘鹏、胡祖铨、

邹蕴涵、范洋

国家信息中心预测部、上海证券报

上半年,我国财政收入增速有所加快。1-7月，全国一般公共预算收入100284亿元，同比增长6.5%，完成预算的63.8%；1-7月，全国一般公共预算支出101933.28亿元，同比增长13.0%，完成预算的56.4%；受部分地区商品房销售回暖、营业税清缴增收以及上年基数等影响，地方财政收入增长较快但分化明显。

受营改增试点全面推开影响，国内增值税增速明显加快。教育支出14816.36亿元，同比增长12.1%，完成预算的55.4%；科学技术支出2764.81亿元，同比增长5.7%，完成预算的45.6%；文化体育与传媒支出1339.62亿元，同比增长8.3%，完成预算的43.4%；社会保障和就业支出13190.63亿元，同比增长12.6%，完成预算的66.7%；医疗卫生与计划生育支出7914.62亿元，同比增长20.0%，完成预算的64.0%；农林水支出8879.27亿元，同比增长11.7%，完成预算的50.9%；住房保障支出3438.92亿元，同比增长32.9%，完成预算的53.3%。

下半年，我国宏观经济走势将围绕推进供给侧结构性改革与保持经济平稳运行的双重目标而展开。受去产能、去泡沫和清理债务等因素影响，资金供需萎缩制约投资回升，经济增长仍有下行压力,内需对经济的支撑作用有所减弱。为此，应坚持实施积极的财政政策，适度扩大总需求。

1-7月财政收入增速有所加快

1-7月，全国一般公共预算收入100284亿元，同比增长6.5%，完成预算的63.8%。其中，中央一般公共预算收入44914.26亿元，同比增长4.4%，完成预算的63.6%；地方一般公共预算本级收入51144.97亿元，同比增长8.3%，完成预算的63.9%。收支相抵，累计赤字1649.28亿元，同比少结余5641.35亿元。全国一般公共预算收入中的税收收入84957.2亿元，同比增长7.8%，完成预算的66.0%。

1-7月财政收入增长有如下特点。

1.全国一般公共预算收入增幅先升后降

一季度增长6.5%，其中1、2、3月份分别增长5.8%、7%、7.1%，增幅总体平稳且呈逐月提高态势。二季度增长7.5%，其中，4月份受部分地区商品房销售回暖以及营业税清缴增收等因素影响，收入增幅跃升至14.4%；5月份受部分企业汇算清缴上年所得税延后入库影响，增幅回落到7.3%；6月份则受前期清缴营业税减少了部分收入来源、去年同期基数较高以及政策性减收效应体现等影响，增幅回落到1.7%;7月份受营改增政策性减收效应进一步显现、去年基数较高等因素影响，同比增长3.3%。

2.受进口环节税收、车辆购置税、证券交易印花税等减收影响，中央财政收入增速较低

1-7月，进口货物增值税、消费税6816.66亿元，同比下降3.5%，完成预算的52.6%；关税1425.08亿元，同比下降3.6%，完成预算的54.2%。受1.6升及以下排量乘用车减半征收车辆购置税政策性翘尾减收的影响，车辆购置税1460.49亿元，同比下降13.1%，完成预算的57.1%。印花税1384.89亿元，同比下降36.3%，完成预算的53.5%。其中，证券交易印花税805.85亿元，同比下降51.2%，完成预算的48.8%。

3.受部分地区商品房销售回暖、营业税清缴增收以及上年基数等影响，地方财政收入增长较快但分化明显

1-7月，契税2435.92亿元，同比增长12.5%，完成预算的58.6%；土地增值税2662.33亿元，同比增长13.6%，完成预算的64.9%；房产税1374.03亿元，同比增长8.6%，完成预算的62.5%。

由于现代服务业和高端制造业多集中于东部地区，其带动东部地区税收持续快于中西部地区。31个地区中，上海、广东、湖北、河北等7个省市实现两位数增长；北京、天津、河南、安徽等20个省市区实现个位数增长；辽宁、山西、陕西、黑龙江4个省份收入下降。

4.受营改增试点全面推开的影响，国内增值税增速明显加快

1-7月，国内增值税完成21111.9亿元，同比增长18.0%，完成预算的50.1%。其中，7月份增长80.6%，比1-6月累计增幅（8.7%）提高较71.9个百分点。营业税完成11315.39亿元，同比下降3.7%，完成预算的156.3%。其中，7月份下降97.9%，比1-6月累计增幅（15.6%）回落113.5个百分点。

企业所得税22842.43亿元，同比增长8.8%，完成预算的78.6%。 由于居民工资性收入、劳务报酬和财产转让所得增长较快，个人所得税6459.85亿元，同比增长18.2%，完成预算的68.2%。

1-7月财政支出保持较高增速

1-7月，全国一般公共预算支出101933.28亿元，同比增长13.0%，完成预算的56.4%。其中，中央一般公共预算本级支出15158.56亿元，同比增长4.8%，完成预算的55.4%；地方一般公共预算支出86774.72亿元，同比增长14.6%，完成预算的46.8%。

1.教育支出14816.36亿元，同比增长12.1%，完成预算的55.4%

重点在于完善城乡义务教育经费保障机制，统一义务教育学校生均公用经费基准定额。继续实施农村义务教育薄弱学校改造计划等重大项目，对家庭经济困难学生率先免除普通高中学杂费。推动地方建立健全职业院校生均拨款制度，改善中职学校办学条。支持普惠性幼儿园发展。完善高校预算拨款制度，健全家庭经济困难学生资助政策体系。

2. 科学技术支出2764.81亿元，同比增长5.7%，完成预算的45.6%

重点建立依托专业机构管理科研项目的机制。大力支持自然科学基金、科技重大专项和重点研发计划。推动在重大创新领域组建一批国家实验室。完善稳定支持机制，促进科研院所改革发展。

3. 文化体育与传媒支出1339.62亿元，同比增长8.3%，完成预算的43.4%

重点推动基本公共文化服务标准化均等化，提高公共文化服务供给体系质量和效率。完善文化产业政策扶持体系。推进实施全民健身战略。做好2016年里约热内卢奥运会备战和参赛经费保障。

4. 社会保障和就业支出13190.63亿元，同比增长12.6%，完成预算的66.7%

重点是按城市、农村低保人均补助水平分别提高5%、8%对地方补助。支持地方全面建立困难残疾人生活补贴和重度残疾人护理补贴制度。保障优抚对象等人员各项抚恤待遇落实。支持做好退役士兵安置工作。按6.5%左右提高企业和机关事业单位退休人员养老金标准，建立基本工资正常调整机制。完善职工养老保险个人账户。

5. 医疗卫生与计划生育支出7914.62亿元，同比增长20.0%，完成预算的64.0%

重点是将城乡居民基本医疗保险财政补助标准由每人每年380元提高到420元，个人缴费标准由每人每年120元提高到150元，加大对城乡居民大病保险的支持力度。将基本公共卫生服务项目年人均财政补助标准由40元提高到45元。推进重特大疾病医疗救助，减轻低收入大病患者治疗费用负担。

6. 农林水支出8879.27亿元，同比增长11.7%，完成预算的50.9%

重点是加大对农业可持续发展的支持力度，支持农业水价综合改革，继续推进重金属污染耕地修复治理、地下水超采区综合治理等试点。大规模推进农田水利和高标准农田建设，提高粮食综合生产能力。推进玉米收储制度改革。完善主要农产品储备和调控机制。

7.住房保障支出3438.92亿元，同比增长32.9%，完成预算的53.3%

重点是继续开展运用PPP模式投资建设和运营管理公共租赁住房试点，落实棚户区改造税费优惠政策和贷款贴息政策，积极推进棚改货币化安置和政府购买棚改服务。

下半年财政收支趋势

1．世界经济难改疲弱态势，下半年出口形势不会明显好转

下半年，英国退欧带来的不确定性仍将持续，主要经济体之间政策分化仍将延续，国际投资和贸易将维持低速增长态势，世界经济疲弱态势难以改变。

美国经济不及预期，美国一、二季度GDP环比折年率分别为0.8%和1.2%，失业率在5%以下，CPI在1%左右。非农就业、零售、房屋市场等数据比较稳定，但劳动参与率降低、美联储加息和美元走强也使美国经济走势存在变数，初步预计美国全年经济增长2.4左右。

欧元区经济增长动力不强，一、二季度GDP同比增速均为1.6%，HICP在-0.2-0.3%之间，通缩压力仍然较大，失业率缓慢下降仍在10%以上，英国脱欧进一步加大了复苏的不确定性，初步预计欧元区全年经济增长1.5左右。

日本经济仍未摆脱低迷，一季度、二季度GDP环比折年率增长2.0%和0.2%，CPI在-0.4-0.3%之间，失业率在3.2%左右，投资、出口和工业持续疲软，通货紧缩压力没有根本缓解，初步预计日本全年经济增长1.0%左右。

新兴经济体表现分化，经济增速总体回落，除印度一季度保持7.95%的较快增长以外，俄罗斯、巴西经济降幅有所收窄，南非经济增速继续回落。国际货币基金组织在7月发布的《世界经济展望》中预测2016年全球经济增速为3.1%，较4月的预测值下调0.1个百分点。

在全球经济不确定性增加、投资贸易持续低迷、贸易保护主义加剧等因素叠加影响下，全球贸易难以明显改善，下半年我国出口形势不会明显好转。预计下半年出口下降4.5%，进口将下降8%左右，全年出口将下降6.2%左右，进口将下降9.0%左右。

2．国内需求继续放缓，对经济支撑力度有所减弱

下半年，我国宏观经济走势将围绕推进供给侧结构性改革与保持经济平稳运行的双重目标而展开。受去产能、去泡沫和清理债务等因素影响，资金供需萎缩制约投资回升，经济增长仍有下行压力,内需对经济的支撑作用有所减弱。

一是投资增速缓中趋稳。下半年，国家将进一步发挥好积极财政政策的作用，重点抓好基础设施、公共服务等领域的投资，进一步简政放权，开放投资领域，适度降低企业社会成本压力，提高实体经济回报率，规范推广 PPP模式并加快立法过程，利用1800亿元引导基金促进更多项目落地。

预计下半年基建投资增速仍将维持在20%左右，全年增长20%左右；考虑到去年下半年基数较低及当前商品房销售形势相对较好等因素，房地产投资增速将小幅回落。预计下半年和全年房地产开发投资增速将在3%和4%左右；制造业投资由基础设施、房地产和出口三大因素决定，下半年这三大因素都有望缓中趋稳，制造业投资也有望出现缓中趋稳的走势，预计全年增长2%左右；随着下半年制造业和出口增速回稳，服务业等其他投资的增速也有望缓中趋稳。综合分析，固定资产投资下半年和全年将分别增长8%和8.5%左右。

二是消费增速基本稳定。下半年，随着去产能力度加大以及投资增速的持续回落，就业压力将有所增大，居民收入增长继续放缓，经济下行对居民消费的滞后影响继续显现，居民消费难以出现明显改观。预计下半年和全年社会消费品零售总额均增长10.2%左右。

三是居民消费物价将保持小幅回落态势。下半年，尽管货币流动性总体比较于宽松、劳动力成本刚性上涨和服务价格稳中有升的态势仍将持续，但由于总需求低迷态势难以改变，社会总供求关系仍然十分宽松，上年翘尾影响从上半年的个百分点降至0.4个百分点使得CPI缺少上涨的动力，CPI涨幅将略低于上半年。预计下半年及全年居民消费价格将上涨1.8%和2.0%左右。

四是工业生产者价格跌幅将继续收窄。下半年，稳增长政策继续发力，固定资产投资缓中趋稳，工业品需求有望得到改善；国际大宗商品价格同比回升较多，进口初级产品价格对工业生产者价格的提升作用将继续；上年价格翘尾因素为-1.3%，比上半年收窄2.7个百分点。预计下半年及全年工业生产者价格将分别下降0.8%和2.4%左右。

3．实现财政收支预期目标难度较大

（1）财政收入增速实现预算目标难度较大

国内增值税、企业所得税、房地产相关税收增幅可望有所好转。下半年工业增加值小幅回升，PPI降幅有所收窄，工业增加值名义增速将有所回升，工业增值税增速将有所回升；社会消费品零售额增速基本稳定，商业增值税增速将基本稳定；国家将进一步推进营改增工作，增值税税基将进一步扩大。

由于工业增加值增速回升和PPI降幅收窄，下半年工业企业效益有望继续改善，工业企业所得税增速有望稳中有升。

下半年，随着前期热点城市限价、限贷、限购政策逐步落实，房地产市场将逐步降温，房地产营业税、房地产企业所得税、契税、土地增值税、耕地占用税等相关税收增速较快增长势头难以维持。

证券交易印花税、营业税增速继续回落。下半年，股票市场交易额难有明显改观，证券交易印花税增幅将继续回落。

下半年，随着纳税人获得进项抵扣逐渐增多，营改增的减税规模将继续扩大，相关行业营业税将减少。同时，随着金融机构同业往来利息收入扩大免征增值税范围等政策的推出，减税规模比原来估算的会更大。受证券市场大幅调整的影响，银行等金融行业营业收入也将受到影响，相关营业税增幅也将明显回落。

中央和地方完成预算目标压力较大。受进口税收下降、成品油消费税政策未出台、煤电上网价格调整等因素影响，中央财政收入存在缺口，加上上年同期基数较高，完成全年预算目标困难较大。由于能源资源价格低迷状况难以明显改观，对资源、能源、重工业依赖程度高的省市财政收入形势难以改观；房地产相关税收和土地出让收入增速回落，地方政府实现预算目标的难度也很大。

（2）中央和地方财政支出压力很大

下半年，要通过实施适度扩大总需求、坚定不移推进供给侧结构性改革、引导良好发展预期的组合政策，努力保持经济平稳发展走势，在切实推进落实已出台政策措施的同时，要加力增效适时推出新的政策措施，中央和地方财政支出压力很大。

要加大力度支持实体经济发展。下半年，经济下行压力加大，要切实发挥好积极财政政策的作用，继续优化支出结构，支持棚户区、扶贫移民搬迁、农村危房改造、网络基础设施、城市地下综合管廊、停车设施、充电设施等建设，加快启动“十三五”重大工程建设，促进区域城乡协调协同发展，落实“十大扩大消费行动”，推动投资消费有机结合，增强内需对经济增长的关键支撑作用。

要持续提升就业和民生保障水平。下半年，要健全学前教育支助制度，对建档立卡的困难学生实施普通高中免除学杂费；实施高校毕业生就业促进和创业引领计划、新生代农民工等等重点群体专项职业培训计划，支持企业通过转岗培训等方式缓解去产能压力；阶段性降低社保费率、统一调整退休人员基本养老金；加快推进城乡居民基本医疗保险制度整合，完善社会救助和保障标准与物价上涨挂钩的联动机制。

要进一步促进新经济新动能成长壮大。推进国家重大科技基础设施和国家实验室、产业创新中心建设，启动实施一批重大科技项目和重大科技工程，加快建设首批双创示范基地，加快培育航空航天和海洋工程装备、工业机器人等战略性新兴产业新增长点。加大技术改造投入力度，推动先进制造产业投资基金尽快开展实质性投资运作，加快国家中小企业发展基金直投子基金的设立运行，增强制造业的核心竞争力。

坚持实施积极的财政政策，适度扩大总需求

1.进一步落实和完善减税降费政策

根据营改增全面试点运行中出现的新情况和新问题，调整和完善相关政策措施，确保所有行业税负只减不增；推进资源税改革的落实，促进资源节约利用，规范资源领域税费关系；进一步取消和免征一批行政事业性收费，降低企业交易成本。

2.适度增发一定规模国债支持重点投资

为了对冲不断加大的经济下行压力，要督促已下达的资金和盘活的存量资金尽快形成实际支出；保持预算支出节奏、优化支持结构，重点支持薄弱领域和重点领域建设，加大对东北地区财政一般性转移支付力度；加快清理完善涉及民间投资的政策法规，进一步开放投资领域，用好财政引导基金，激发民间投资的活力；适度增发一定规模的国债，加快启动“十三五”规划纲要中具备条件的重大工程和重大项目。

3.大力支持创新发展培育经济新动能

加快推进和落实科研经费使用和管理改革方案，全面完成中央财政科技计划管理改革，稳步推进重大专项管理改革；进一步加大对创新投资的支持力度，将有关优惠政策放宽到中小科技企业和所有企业纳税人；进一步加大对科技创新成果应用的鼓励，对企业购置纳入《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》内的设备，按照投资额的一定比例从企业所得税中抵免；扩大固定资产加速折旧政策范围，由现行的10个行业扩大到其他的重点行业。

（执笔：王远鸿）