大股东混改提速 四川长虹业绩存忧

经历近十个月的酝酿，老牌国企四川长虹电子集团有限公司（以下简称“长虹集团”）的改革终于迈出实质性的一步。6月3日，其控股的上市公司四川长虹（600839.SH）发布公告，称控股股东长虹集团名称变更为四川长虹电子控股集团有限公司（以下简称“长虹控股”）。

有分析指出，长虹集团的更名意味着其未来主要职能和发展方向将发生根本性变化，从生产制造转而进入战略投资、管理等领域，未来长虹控股公司将进一步引入战略投资者，发展混合所有制经济，推进产权多元化改革。

据称，长虹集团更名长虹控股公司后，未来业务发展将以战略投资、财务管理等资本运作为主，四川长虹将趁此国企改革契机，加速向军工和互联网方向转型。

更名长虹控股

根据此前出台的方案，长虹集团将改组为具有国有资本投资公司性质的控股公司。有消息称，更名之后，在长虹控股下一步的改革计划中，规范和完善控股公司法人治理结构被排在首位，改组后的长虹控股董事会由8名董事组成，其中包括5名外部董事和3名内部董事（含1名职工董事），原长虹集团也是四川长虹董事长的赵勇为长虹控股董事长，刘体斌为副董事长。

四川长虹企划部部长刘海中告诉《中国经营报》记者：“更名是长虹国企改革的关键一步，上市公司层面目前还未接到其他管理层或者有关人员变动的通知，具体步骤还有待统一安排，可关注后续公告。”

变更名称后长虹控股的主营新增了“对国家产业政策允许范围内的产业进行投资，国有产（股）权经营管理”。同时，在长虹控股的业务范围中，除了原有的家电业务等，还增加了矿产品销售、利用互联网从事相关产品销售等，涵盖范围更广。

实际上作为国企改革进程中的典型，长虹集团的改革一直备受关注。

2014年6月，四川省政府办公厅印发《全面深化省属企业内部劳动人事分配三项制度改革专项方案》（以下简称《方案》）。《方案》为22家四川省属国有企业规划了改革路线图和时间表，明确2014年全面启动深化省属企业劳动、人事、分配三项制度改革，计划2017年完成。

2014年8月12日，四川长虹发布公告，披露了长虹集团混改的路线图。公告显示，改革的主要方案包括将长虹电子集团改组为四川长虹电子集团控股有限公司，积极引入各类战略投资者，大力发展混合所有制经济，同时拟研究中长期激励管理办法，通过改革加快产业转型升级等6点。

混改提速

从去年起，长虹集团也已经在着手厘清与上市公司的业务关系。

2014年11月1日，四川长虹公告宣布，将募资40亿元发展业务，其中拟投资22亿元收购四川电子军工集团持有的零八一电子集团有限公司（以下简称“零八一“）100%股权。资料显示，四川电子军工集团是长虹集团以零八一为核心，整合国营长虹机器厂、四川长虹电源有限责任公司等单位组建的国有军工企业。

今年1月28日，国防科工局同意了零八一的重组上市。同一天，四川长虹还宣布将以6420万元的价格，剥离四川虹欧显示器件有限公司（以下简称“虹欧公司”）61.48%的股权，从2011年开始的四年间，虹欧公司亏损总额超过了20亿元。

四川省国资委相关负责人此前也曾公开表示，四川省第一批企业的改革已经启动，长虹集团改革处于初始阶段，后续将尽快推进，改革的目标是让企业做大做强，厘清业务关系，让企业轻装上阵。

四川长虹企划部部长刘海中表示，“通过国企改革，一是进一步理清政府与企业关系，为长虹大发展提供强大的体制与机制保障和资源协同能力，二是为立足互联网面向物联网的企业自身智能化转型发展创造出原动力。”

不过家电产业资深观察人士刘步尘则认为：“5大于3的董事会结构，对长虹的重大战略决策有好处，能够减少错误的发生，目前还看不出大股东改组对上市公司的直接影响，公司最大的问题还是业绩。”

业绩隐忧

从2014年开始，遭受互联网冲击的四川长虹便进入了亏损状态。在2014年年报中，四川长虹营收595亿元，仅比去年增加了1.07%。而归属于上市公司股东的净利润为0.59 亿元，较上年同期减少 88.52%。

家电业务尤其是电视业务的不振，是长虹业绩下滑的主因。2014年年报显示，长虹的家电营收比去年减少9.54%，其中来自电视的营收减少28.24%。长虹方面表示，国内家电市场需求下滑，“国家节能产品惠民工程”等刺激政策退出；公司彩电业务国内销售未达预期，业绩下滑，是导致上市公司利润下滑的原因。

事实上，公司也曾在家电方面做出了努力。两年前，四川长虹就发布智能战略拥抱互联网，此后相继与IBM、微软、神州数码、联想、阿里、腾讯等巨头相继建立合作关系，并加速布局家庭互联网生态圈。

围绕智能化战略转型，四川长虹去年在行业内率先推出了家庭互联网形态的CHiQ系列智能彩电、冰箱和空调产品，展开了以智能终端为入口，实现与互联网融合的产业布局、战略转型和新商业模式。

今年3月26日CHiQ二代智能电视发布，四川长虹相关高管在发布会上表示，CHiQ二代电视本身就是智能化和互联网深入结合的产品，并且，以CHiQ产品为基础和载体，长虹的“互联网+”重点还在于搭建智能研发、智能制造、智能交易的平台，并在这三大平台层面上探索新兴业务。如在智能研发平台，构建以用户为中心的创新研发体系，实现内外部的协同研发；在智能制造平台，通过云平台技术承接消费者个性化需求，进行全球协作制造；在智能交易平台，整合电商、物流，以及售后、用户交互的资源，打造互联网营销平台。

除了CHiQ电视的突破，公司相关高管称今年长虹在智能化的CHiQ冰箱和CHiQ空调方面也要“打响”品牌。

除此之外，4月20日，四川长虹的物联网手机——长虹H1正式亮相。长虹声称其“以传感器为主体的物联网控制、交互和协同中心”，实现手机与其他智能终端的广泛连接、控制、协同、交互、共享，率先将手机带入物联网时代。

实际上四川长虹早在2013年就成立了云服务事业部，并与IBM在四川绵阳建设大中华区首个大数据分析竞争力中心，成为国内少有的拥有自主大数据中心的企业。

截至目前，四川长虹已经拥有了电视、冰箱、空调、小家电等比较完善的产品阵营，此外在四川长虹全力推进智能化的进程中，明确了以产品力和营销力为抓手，打造全新智能平台。其未来投资的重点也将围绕“互联网＋”展开产业拓展和扩张。

但此前的努力并没能让四川长虹的业绩有所回暖，2015年一季报显示，四川长虹一季报营收137亿元，比去年同期增长9.44%。但扣非后归属上市公司股东的净利润为负5793.4万元。尽管如此，资本市场仍对长虹的混改表示出了极大热情。股价已从2013年1.9元/股飙升至6月10日的13.21元/股。