大智慧阿思达克通讯社12月4日讯，周四，兴业证券首席策略分析师张忆东在兴业证券2015年年度策略会上称，明年地方债务改革、“资本输出”战略、国企改革和金融改革四大改革将促A股市场大涨，不过也将伴随着波动和分化。
张忆东称，明年A股市场行情特征可以概括为大涨、大波动、大分化。具体来看，行情特征一：大涨，在改革的旗帜下聚集做多的力量。改革一即地方债务改革，将成为银行股估值修复的重要逻辑；改革二即“资本输出”战略，将提升部分周期股的估值；改革三即国企改革，有助于A股估值的系统性提升；改革四即金融改革，助力降低全社会融资成本。
张忆东介绍称，明年A股行情特征二：大波动，杠杆化交易、房地产发展、美联储货币政策、注册制或是诱因。首先，伴随杠杆交易的提升，A股市场的波动性将加大。其次，房地产依然会是一个扰动因素，可能是房地产投资数据超预期的降速，或者是三四线城市的楼市泡沫，也可能是那些依赖土地财政的地方暴露的风险。第三，海外市场的风险，特别是美国货币政策的变动可能产生阶段性影响。第四，股市政策特别是注册制，或引发2015年行情阶段性波动，问题不大。
同时，他也指出，行情特征三则是大分化，新机会、新逻辑、新变化将更加突出。首先，新机会、新逻辑、新故事将更加突出。近年A股市场优化资源配置的功能凸显，发挥着“投票器”的作用，鼓励改革、鼓励创新、鼓励效率提升。其次，从基本面看分化，中下游行业继续受益低成本，寻找新逻辑。第三，具有新变化的制造业公司，特别是供求关系得到改善的公司的表现会更突出。第四，金融上市公司中，券商、保险净利润将继续大幅增长。
发稿：李雪/古美仪 审校：陈金艳/李书成
*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。
(大智慧阿思达克通讯社 官方微信互动DZH_news 上海站电话:+86-21-2021 9988-31065 北京站电话:+86-10-5799 5701 微博爆料weibo.com/dzhnews)
查看更多个股新闻，请登陆大智慧365。
本文来源：大智慧财经
责任编辑：
王晓易_NE0011
