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昔日冠军罗伟广反思最大失误:不该接受短期资金

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罗伟广最新举动:撤离创业板,看好大消费,“如果有50亿元再摆在面前,我将断然拒绝”

沉寂近两年的“最牛私募”罗伟广重新回到了公众视野。

他旗下的新价值15期,今年以来的收益率达39.94%,位居所有阳光私募基金的第四位。

“15期客户给予我充分信任,让我放手去闯,要不就清盘好了。”8月5日下午5点,罗伟广在深圳对理财周报记者表示。

当天,罗伟广一身笔挺的西装,加上一副黑框眼镜。不过,忙碌了一天的他略显疲惫。

其实,对于他而言,最煎熬的时光已经过去。事实上,整个2012年,罗伟广都在为客户的巨量赎回而疲于奔命,一次次忍痛砍掉了最为看好的组合,“卖到最后只剩一个股票了”。而投研人员也从20人砍到现在的7人。

经历了大起大落的他,依旧对投资拥有巨大的热情,如今,他一个个渠道公关,希望将一个个产品救活。

“我过去最大的错误就是接受了大量短期的追求高回报的资金,并用这些资金去做长期投资。”罗伟广坦言,如果不是客户大量赎回,被动止损,现在产品的净值都应该在1.2元左右。

他说,如果再有50亿元资金摆在他眼前,他将毅然拒绝。

最大错误是接受短期资金

回顾今年上半年新价值旗下产品的表现,罗伟广绝对有自信的底气。

28只阳光私募产品,27只取得正收益,其中20只收益率超10%。当中最为抢眼的是新价值15期,今年以来收益39.94%,位居第四。

“我不认为我的选股能力有问题。过去两年,我始终看好新兴市场和中小市场,这是当前市场的热点,说明我是看对了产业发展的大方向。移动互联网,智能手机,这些行业都非常好。”

“在个股方面,我当时选的标的现在表现都非常优秀。回头看,选错的只有爱施德一个,今年以来爱施德的表现也相当优异,这已经是我股票池里较为普通的一个。”

不过,正是因为爱施德的持续影响,导致投资人出现了恐慌,产品遭遇巨量赎回,“有的产品赎回达到了70%,导致我不得不在低位斩仓,整个投资组合就崩溃了”。

“我过去最大错误就是接受了大量短期的追求高回报的资金,去做长期投资。”罗伟广表示,“我的投资能力和投资策略都是没有问题的,欠缺的是对于公司经营管理经验,对规模迅速做大后的风险评估不足。”

“我不怪市场,不怪投资者,主要当时不懂游戏规则。”他表示,“2009年的时候我只会做投资,是经历了那件事情我才能说我会做阳光私募了。”

“短期追求高额回报的资金根本不会给你长期投资的机会,在遇到长期熊市的时候,客户就会立即赎回。”

“从50个亿的规模到产品遭遇赎回,两年时间里我就是不断地在卖股票,卖到最后2012年底只剩一个股票了。所有组合都被破坏了,去年我就是不断地买股票应付赎回、申购的恶性循环。”说到此,罗伟广感慨万分。

不过,他依旧对自己的投资能力和选股能力非常有自信,“我不会改变我的投资风格,我认为我的投资风格是好的,也是我的优势”。

他向记者表示,将同样的理念和思路平移到一级市场后,他管理的PE取得了非常好的回报,“这两年我在一级市场做得非常顺利,赚了不少钱。我有时候也很纳闷,同样的方法,在二级市场亏得一塌糊涂,一级市场却做得很好。”

撤离创业板,看好大消费

“新价值15期取得了不错收益是因为去年年底的持仓,像德豪润达阳光电源凯美特气这些都是重仓。”罗伟广分析原因,“主要是今年创业板涨得不错,15期配置了最多的创业板股票。”

不过,他表示,目前已经逐步从创业板撤离,“从市场博弈的角度来看,现在应该是撤离的好时机。从长期的估值来看,创业板短期回调是一定的。”

“除了一些依旧拥有极大安全边际的股票外,我已经开始从高估值的股票里撤离。未来,我将会将仓位调向中等市值的股票,如大消费商业地产。”

“消费股现在的估值非常具有吸引力,这里面充分反映了市场的担忧。当然,这里面仍需要精挑细选,未来,消费股中一定会产生优秀的公司。”

“像装饰品、消费品,这里面有不少拥有技术的好公司。现在可能比较惨淡,但困境过后依旧有做大的机会。”罗伟广表示,“消费和品牌行业的毛利率很高,而且从中国经济未来的转型方向来看,这是趋势。”

“中国的现状是制造业主导市场,但是制造业没有核心竞争力,依赖度太强了,很容易被替代。但是消费品牌行业都是有技术的,而且现在被关注的程度不高,竞争少,毛利高,但价值需要时间来证明。”

“对于商业地产,我主要从价值重估的角度观察,目前来看商业地产很明显被低估了,但是如果并购、重组、经营模式的变化就会被重估,这是一个需要等待的机会。”

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