不考虑H 股摊薄，随着量能释放、精煤洗出率提高以及新收购矿并表，公司明年业绩仍有增长实属可贵，若煤价回升更具弹性，下调EPS 为0.44 元、0.67 元和0.92 元，目标价10 元，是我们相对看好的品种。
投资建议及评级
我们预测公司2012-2013 年EPS 为0.11 和0.24 元，对应PE 为76.7 倍和35.2 倍，维持增持评级。
公司修改后的定增方案近期获批，预计在11月启动，年底实现过户。公司作为优质标的，预计定增价格较现价折扣较少，我们暂以20 元来估计新增股本2.5 亿股，相应业绩在2013 年起摊薄，故EPS由原来0.86 元、1.26 元（按照发行3.1 亿股本，增发价格16.34 元），调整为1.02 元，1.29 元（净利润预测不变）。后期业绩释放动力强，年报和来年业绩可乐观预期，以明年业绩20倍PE给予1 年目标价25.8 元，维持“强烈推荐-A”投资评级。
丽江本土项目13 年陆续投入运营，为近期利润增长看点；从云南省国庆期间严控景区票价来看，索道提价预期可能延缓。预计12、13 年净利润增速17%、21%，EPS 0.83、1.01 元，建议12 年30 倍PE，目标价25.6 元，增持。
预计2012-2014 年EPS 分别为0.51、0.57 和0.64 元，对应PE 分别为25.1、22.5 和20.1 倍。给予公司“买入”评级。
我们维持公司2012-2014 年1.01、1.22、1.47 元的业绩预测， 由于行业整体市盈率较我们首次报告时已有明显上移，我们相应上调目标价至25.00 元，对应2012 年市盈率约25 倍，2013 年市盈率20.5 倍，维持公司增持评级。公司是OTC 行业的领先企业之一，预计通过其内部的整合和品牌的优化，稳健增长可以期待，可以作为良好的投资品种。
本文来源：网易财经
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