出口可能出现小幅反弹
调查显示，8月出口同比增速预测均值为4.0%，最小值为-1.9%，最大值为11.9%。预测均值高于7月商务部公布的1%。
7月出口增长1%，大幅低于10.12%的预测，远低于市场平均预测9.4%，对欧盟、日本、巴西、中国台湾出现负增长，对美国出口大幅下降。从8月到年底出口月度增速将有明显改善，年度增速回落到10%以内。
兴业银行认为8月出口较7月会有反弹。从中国出口集装箱运输市场情况看，8月前三周主要航线货量继续维持弱势格局。欧洲航线货量旺季不旺，持续呈平淡走势；地中海航线受斋月因素影响，货量表现疲态未改；北美航线运输需求相对乐观，月初货量上升，部分航次爆仓，但月中货量下滑，舱位利用率降至九成左右；澳新航线货量继续平淡，旺季不旺；南美航线货量波动较大，整体运输需求有所上行；日本航线货量大致平稳。
虽然8月出口会有所反弹，但出口反弹力度仍十分疲软。华泰证券认为主要原因是海外市场需求持续不振。PMI新出口订单指数仍在下降趋势中显示了出口低迷恐将继续持续较长时间。
至于未来出口走势，交通银行认为未来出口难仍然难以改变。受欧债危机拖累，国际经济形势尚无明显好转迹象，市场仍将持续低迷；国内出口企业经营成本上升，出口商品的国际竞争力遭遇瓶颈，稳出口政策效果仍待观察。预计未来出口难以根本改观。
招商证券认为未来的出口总量看欧美等发达国家市场，增量看新兴市场国家，短期来看依然偏弱，但3季度开始随着政策指向稳出口，出口增速会趋于稳定。
进口小幅回落
8月的进口预测均值较7月小幅下降，调查显示，8月进口同比增速预测均值为4.1%，最小值为-1.3%，最大值为10.3%。
7月进口增长4.8%，大幅低于预测，显示国内经济仍然疲弱，大宗商品是拖累7月进口的主要原因，主要商品进口量已经开始回升。国泰君安认为随着大宗价格企稳，预计进口8月可增长6.5%，从8月开始到年底进口月度增速将有明显改善，年度增速回落到10%以内。
兴业银行认为进口货量可能继续低迷。7 月中旬以来波罗的海干散货运价指数（简称BDI指数）持续、大幅走低，季调后的进口环比走势与BDI 指数环比走势正相关，显示8 月贸易成交较前期继续回落。另外，进入8 月，外汇市场大额购汇需求较7 月已有所回落，侧面反应进口需求可能降温。
交通银行持类似观点，8月份国内经济形势未能明显回暖，企业生产活动意愿不强，国内消费也偏弱，进口需求仍然较低；加之日本、德国等中国主要进口国的出口状况不佳，也侧面反映了8月份国内进口弱势。由于国内外贸政策加码的效果短期内不明显，预计8月份进口规模较7月仅有略微上升，进口增速回落。
未来经济增速将缓慢企稳略升，随着前期审批通过项目的逐步开工与进口政策的支持，对包括先进技术设备等商品的进口需求可能会逐步增加。而未来国际大宗商品价格企稳，也将使得进口规模缓步扩大。
招商证券则认为内需持续偏弱，稳增长政策对需求的促进存在时滞。未来进口能否稳定回升取决于经济的形态。
国务院总理温家宝在广东调研时强调要高度重视进出口贸易中存在的问题和困难，有针对性地采取措施推动出口稳定增长，为实现全年经济社会发展目标提供良好条件。
贸易顺差下降
8月的贸易顺差预测均值低于7月的贸易顺差额，调查显示，8月贸易顺差为190.5亿美元，最小值为130亿美元，最大值为392亿美元。
关于未来贸易顺差的走势，招商证券认为在全球需求不旺，我国贸易条件改善的情况下，贸易顺差呈现扩大之势。
1-8月工业增加值同比增速预测均值：9.1%
经济经济下行压力不断增大，前8月工业增加值的数据也不乐观，预测均值为9.1%，创年内的新低。调查显示，前8月工业增加值同比增速预测均值为9.1%，最小值为8.8%，最大值为10.2%。预测均值低于1-7月工业增加值增速10.3%。
工业增加值预测均值创年内新低
兴 业银行认为两方面因素的叠加致前八月工业增加值回落。一方面，从钢材、水泥产量可能反弹。已公布数据看，8 月上旬全国粗钢日产量较7 月下旬环比增长 1.05%（其中生铁和钢材产量有所下降），虽然市场需求未有改善迹象，钢厂库存继续维持在高位，但因缺乏自律，市场预计8 月中、下旬产量仍将高企，即 使有所下降降幅也相当有限。
另一方面，从航运指数及生产资料价格走势看，投资回升与出口货量增多的迹象仍不明显，需求端数据继续探底。
此 外，7月份PMI指数小幅回落接近临界值，生产量、新订单指数继续小幅下行、原材料库存指数略有增加，加之8月份出口局面依然严峻，反映中小企业状况的汇 丰PMI指数预览值创新低，工业增加值短期内将依旧延续低迷态势。7月份工业产品库存规模较6月份有所回升，但同比涨幅继续降至12.5%，企业补库存意 愿仍不够强烈。因此交通银行认为8月份工业增加值当月同比与上月基本持平。
工业增加值未来有望企稳回升
招商证券认为经过工业生产淡季后，在前期政策作用下，随着企业库存调整的节奏逐步改善，工业增速将缓慢回升。
交通银行表示随着未来固定资产投资将适度扩大、出口政策环境有所改善、结构性调整潜力较大，我国中长期增长前景依然可期，市场短期预期也将逐步恢复平稳，企业生产意愿可能逐步回升。预计年内工业增加值当月同比增速有所企稳回升。
8月出口、进口同比增速预测均值：4.0% 4.1%
我国加工贸易面临的形势比较严峻，预计下半年加工贸易面临的外部形势更加严峻复杂。商务部日前表示国务院各部门正在落实关于支持外贸稳定增长的政策措施，进一步改善贸易环境，降低企业成本。
1-8月固定资产投资同比增速预测均值：20.5%
前8月固定资产投资的预测均值是20.5%，略高于7月。调查显示，1-8月固定资产投资增速预测均值为20.5%，最小值为19.7%，最大值为21.9%。
经济下行压力增大，稳增长成为今年经济工作的重点，各地在稳增长的政策下，密集出台了以投资为主的经济刺激计划。包括铁路、机场新建与扩建、保障房建设、以及水利、环境等涉及民生的基础设施投资力度扩大；制造业投资也有所加快。但是交通银行认为由于市场信心仍然偏弱，对未来的判断仍保持观望，8月份固定资产投资将仍处于恢复企稳阶段，预计累计同比继续持平。
兴业银行则认为8月投资增速再次减速的可能性较大。首先，矿产品、黑色金属、建材价格均继续回落，虽然钢材、水泥产量可能回升，但草根调研显示需求只是季节性好转，未见新开工工程增多。其次，虽然房地产销售有所回暖，但对房地产开发投资调控的松动近期又因舆论压力显著收紧，房企投资将更谨慎。再次，工程机械、重卡需求仍未见改善，销售继续低迷。另外，虽然地方继续出台诸多投资计划，但资金能否到位将继续制约投资回升。
招商证券表示三季度是目前政策是否起效的验证期，预计固定资产投资同比和环比增速都将在三季度企稳。短期内，因房地产投资回落速度可能开始放慢，制造业和基建投资增速将能抵消房地产投资下滑的影响。
对于未来固定资产投资走势，交通银行认为下半年固定资产投资增速将较上半年有所回升，但回升幅度不大。从政策层面面看，近期中央似乎已经开始提高对经济增速放缓的容忍度，没有再强调稳增长的重心是“稳投资”。说明中央政府可能做好通过短期经济放缓的来促进经济转型的准备，因此不太可能再继续出台大规划投资促进政策。地方大规模投资冲动也将受制于资金来源，规划落实有一定难度。但若市场短期信心不稳，制造业投资增速回升有限，不排除中央继续加快推进“十二五”期间一些涉及民生的重点基建项目投资的可能性。
1-8月社会消费品零售总额累计同比增速预测均值：13.3%
前8月社会消费品零售总额同比增速预测均值略低于前值，调查显示，1-7月社会消费品零售总额累计同比增速预测均值为13.4%，最小值为12.9%，最大值为14.1%。
国泰君安认为7月社销零售总额同比增长13.1%，较6月下降0.6%，主要由于零售价格指数下降较快所致。国泰君安认为由于耐用消费品增速接近底部，必须消费较为稳定，因此社会零售增速走势仍将较为平稳。
关于未来消费走势，交通银行认为未来消费可能因前期住房成交量上升而带动装潢、家具等消费、“双节”临近各类促销活动力度加大等积极因素影响。但要实现持续增长仍面临较多不确定性：一是受经济增速持续放缓影响，居民收入增速也可能出现下降；二是物价的新涨价因素已经开始有所回升，物价回升也可能抑制居民消费支出；三是国内资本市场持续弱势，负的财富效应不利于居民增加消费。即便收入分配改革方案出台，对于促进短期内的消费作用可能有限。总体预计，年内社会消费品零售总额增速基本企稳，难有较好表现。
本文来源：网易财经
作者：马曼
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