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法兴银行董事长:银行要持有更多的主权债

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网易财经6月29日讯 陆家嘴金融论坛6月28日-30日在上海举行,法国兴业银行董事长兼首席执行官吴棣言在论坛上表示,银行应该尽可能的在流动性比例方面采取非常审慎、同时也是非常实际的态度。我要强调在2012年末的时候,银行必须在它们的资产负债表上持有更多的主权债,这是我们的一个要求。然后我们要建立流动性的缓冲,而且要有合格的流动性资产,当时说主权债就是属于这种合格的流动性资产。

当然现在我们可能会觉得这是一个错误的决定,但是这就是当时的一个监管要求,而现在我们提出的建议,就是要把这样一种资产或者说可以作为合格缓冲的流动性资产进行多样化。所以说到流动方面有几个指标,比如说LCR流动性覆盖率,还有一个NSFR净稳定资金比例,我们都知道对流动性会有更加严格的要求。

以下是文字实录:

吴棣言:首先我要讲一讲,全球因素和地区因素如何相互作用。如果看一下这一张幻灯片,我们就可以看到,是什么造成了欧洲和美国的信贷泡沫。我觉得这一场危机,不仅仅是因为金融部门本身,而且是因为全球经济的不平衡性造成的。我在这个幻灯片上就列出这样一些不平衡和危机要素,它们有地方性、也有全球性的。比如说在美国,承保贷款审慎标准放低,而且有证券化,特别对坏帐复杂的证券化,这是美国本地微观的因素,但是除此之外还有宏观的因素,这样的不平衡导致了一个发达国家在比较短的时间保持一种低利率水平,而且就会引发或者说诱发投资者去追寻所谓更高的利润,或者说更高的收益,银行也去追求更高的收益。所以微观和宏观的风险加在一起,就使人们的风险胃口变得更大。所以对于新的全球治理改革来讲,也要考虑微观和宏观同时的因素。

所以这样一种相互联系的全球性特点会持续下去。比如说在今天,对于高收益性的追求,其实是有一个很大的问号,对银行的资产负债表管理也是非常复杂的,特别是有一个非常多的流动性,到哪里投资呢?如何找到最高的风险收益呢?这是很大的挑战。

第二,我还要再强调一下,就是现在在银行体系当中出现了一些变化,以及在减少风险跟减少杠杆方面的政策回应。我们都知道减少杠杆的流程,可能是非常长,同时也非常痛苦。银行是提供债务的主要源泉,所以也要进行改革。现在我们看到很多监管方面新的议程出来,比如说第一点,就是要有一些新的规则,避免过多的风险传递。我在这里要强调两点,第一就是衍生产品,衍生产品会有更多、更透明、更严格的监管,其中包括基于交易所的交易,也会更加透明,要有集中的清算。薪酬标准和激励机制也会发生变化,比如说薪酬标准会更进一步增强,会把员工的激励机制和股东或者说投资者的激励机制联系在一起。

刚才很多人也讲到了巴塞尔III的变革,大家都知道巴塞尔III基本上是两大原则:第一是资本储备、资本充足率,现在资本储备金的要求是更高了。最低一级的资本必须要占到7%,如果作为全球重要系统性金融机构的话资本充足率的要求更高,要再加2.5%左右。比如说衍生品或者说证券化,会有更高的资本金要求,当然这方面还没有形成定论。我们可以看到非常重大的资本充足率方面的要求。

我想我们作为银行来讲,都是接受这样一种变化,而且银行也是接受这样一种去杠杆化、同时进一步提高资本充足率的要求。对于欧元区的银行来讲,除了这些监管方面的要求之外,我们对于未来的业务方式和未来的业务模式、未来监管要求还是有很多的不确定性。

第二点,就是所谓的流动性比例,大家都知道流动性比例现在还是在讨论之中,我觉得这个要求对银行也会产生深远的影响。我们应该尽可能的在比例方面采取非常审慎、同时也是非常实际的态度。我要强调在2010年末的时候,银行必须在它们的资产负债表上持有更多的主权债,这是我们的一个要求。然后我们要建立流动性的缓冲,而且要有合格的流动性资产,当时说主权债就是属于这种合格的流动性资产。

当然现在我们可能会觉得这是一个错误的决定,但是这就是当时的一个监管要求,而现在我们提出的建议,就是要把这样一种资产或者说可以作为合格缓冲的流动性资产进行多样化。所以说到流动方面有几个指标,比如说LCR流动性覆盖率,还有一个NSFR净稳定资金比例,我们都知道对流动性会有更加严格的要求。

说到流动性覆盖率,就是LCR,我们希望这个比例能够反映出银行短期是否能应对危机的一个能力,但是更大的一个挑战是如何计算LCR,我们觉得有一个前提是非常重要的,现在贷款方面的前提可能太保守了,因为我们在2011年经历的流动性的问题等等,所以说现在的决定可能会产生重大的影响,特别是对银行间市场产生重大的影响。我们也期待着在LCR比例能够有更大的透明度。

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